สหรัฐฯ และสหราชอาณาจักรเปิดเผยแผนสินทรัพย์ดิจิทัลเพื่อทำให้การเงินทันสมัยขึ้น

หน่วยงานกำกับดูแลขยายวาระสินทรัพย์ดิจิทัลข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ เผยแพร่แถลงการณ์ร่วม เมื่อวันที่ 4 ส.ค. สรุปการหารือจากการประชุมคณะทำงานด้านการกำกับดูแลทางการเงินสหรัฐฯ-สหราชอาณาจักรเมื่อวันที่ 8 ก.ค. ที่กรุงลอนดอน แถลงการณ์ดังกล่าวระบุความพยายามที่ประสานกันเพื่อขับเคลื่อนการกำกับดูแลคริปโต การทำให้การชำระเงินทันสมัย ความมั่นคงทางการเงิน และการปฏิรูปตลาดทุนในทั้งสองเขตอำนาจ พร้อมชี้แจงลำดับความสำคัญด้านกำกับดูแลข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกที่ทั้งสองฝ่ายมีร่วมกัน

ผู้แทนอาวุโสประกอบด้วยเจ้าหน้าที่จากกระทรวงการคลังของทั้งสองประเทศ ธนาคารกลางอังกฤษ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) สำนักงานกำกับดูแลการเงิน (Financial Conduct Authority) และหน่วยงานกำกับดูแลการเงินหลายแห่งของสหรัฐฯ สินทรัพย์ดิจิทัลเป็นส่วนสำคัญของการหารือควบคู่ไปกับการทำให้การชำระเงินทันสมัย ความมั่นคงทางการเงิน ปัญญาประดิษฐ์ ตลาดทุน การกำกับดูแลสถาบันการเงิน และความร่วมมือทางการเงินข้ามพรมแดน

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุว่า:

“หน่วยงานต่าง ๆ ได้ให้ข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับระบอบการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลของตนเอง รวมถึงสเตเบิลคอยน์ ตลอดจนความคืบหน้าในการทำให้บริการชำระเงินโดยรวมทันสมัยยิ่งขึ้น”

กระทรวงการคลังยังเสริมว่า: “หน่วยงานสหรัฐฯ ได้ให้ข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับการดำเนินการตามกฎหมาย GENIUS Act สำหรับสเตเบิลคอยน์ และโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล”

เจ้าหน้าที่อังกฤษได้อธิบายยุทธศาสตร์ดิจิทัลสำหรับตลาดการเงินแบบขายส่ง (Wholesale Financial Markets Digital Strategy) รวมถึงการแต่งตั้ง Christopher Woolard CBE ให้เป็นแชมเปี้ยนด้านตลาดดิจิทัลขายส่งของสหราชอาณาจักร (Wholesale Digital Markets Champion)

การหารือดังกล่าวเกิดขึ้นก่อน ข้อเสนอแนะจากคณะทำงานข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกสำหรับตลาดแห่งอนาคต ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันที่ 14 ก.ค. ข้อเสนอแนะเหล่านั้นมุ่งลดแรงเสียดทานข้ามพรมแดนที่ไม่จำเป็น ปรับปรุงความร่วมมือด้านการกำกับดูแล ขยายการระดมทุน และทำให้แนวทางกำกับดูแลกิจกรรมทางการเงินแบบโทเคไนซ์มีความชัดเจน

กฎคริปโตขยับไปสู่มาตรฐานที่เทียบเคียงกันได้

ทั้งสองรัฐบาลได้ให้การรับรองแนวทางกำกับดูแลที่ออกแบบมาเพื่อสนับสนุนเงินดิจิทัล พร้อมคุ้มครองผู้บริโภค ความเชื่อมั่นของตลาด และความมั่นคงทางการเงิน แถลงการณ์ร่วมว่าด้วยสเตเบิลคอยน์ สนับสนุนการใช้งานข้ามพรมแดน การปฏิบัติที่เทียบเคียงกันได้ต่อความเสี่ยงที่คล้ายกัน และการมีสินทรัพย์สำรองคุณภาพสูงที่มีสภาพคล่องอย่างน้อยแบบหนึ่งต่อหนึ่ง สำหรับสเตเบิลคอยน์ที่นำเสนอว่าเป็นเงิน

สเตเบิลคอยน์คือสินทรัพย์ดิจิทัลที่ออกแบบมาเพื่อรักษามูลค่าให้คงที่ โดยทั่วไปทำได้ด้วยการถือสินทรัพย์สำรองที่ผูกกับสกุลเงินเฟียตหรือสินทรัพย์อื่น ๆ บทบาทที่เพิ่มขึ้นของสเตเบิลคอยน์ในด้านการชำระเงิน การซื้อขาย และการชำระราคา (settlement) ทำให้มันกลายเป็นศูนย์กลางของความพยายามด้านกำกับดูแลในตลาดการเงินหลักทั่วโลก

บรรษัทประกันเงินฝากแห่งสหพันธรัฐ (Federal Deposit Insurance Corporation: FDIC) ได้ เสนอมาตรฐานการดำเนินการตามกฎหมาย GENIUS Act ครอบคลุมเรื่องเงินสำรอง การไถ่ถอน เงินกองทุน สภาพคล่อง การบริหารความเสี่ยง การรับฝากดูแล (custody) และการเก็บรักษาทรัพย์สิน (safekeeping) ข้อกำหนดที่เกี่ยวข้องจะผลักดันนโยบายของสหรัฐฯ จากการอนุญาตในระดับกฎหมาย ไปสู่กฎปฏิบัติการสำหรับผู้ออกสเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล

การเปลี่ยนผ่านนั้นรวมถึงข้อเสนอเรื่องเงินสำรองที่เข้าเกณฑ์แบบหนึ่งต่อหนึ่งและมาตรฐานการไถ่ถอนที่มุ่งสนับสนุนการเข้าถึงเงินของลูกค้าได้อย่างคาดการณ์ได้ กรอบของ FDIC สำหรับผู้ออกสเตเบิลคอยน์ของธนาคารยังรวมถึง ความคาดหวังการไถ่ถอนภายในสองวันทำการ และข้อกำหนดการกำกับดูแลที่ครอบคลุมความเสี่ยงทางการเงินและความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ

การโทเคไนซ์ดึงดูดสถาบันการเงินรายใหญ่

หน่วยงานอังกฤษกำลังพัฒนา แนวทางแบบเป็นเอกภาพสำหรับตลาดขายส่งที่ถูกโทเคไนซ์ ซึ่งบันทึกบนบล็อกเชนสามารถแทนหลักทรัพย์ เงินฝาก หลักประกัน และตราสารการเงินอื่น ๆ ได้ วิสัยทัศน์ของสหราชอาณาจักรสำหรับตลาดที่ถูกโทเคไนซ์มุ่งยกระดับกระบวนการหลังการซื้อขาย เพิ่มความคล่องตัวของหลักประกัน เพิ่มประสิทธิภาพตลาด และการทำงานร่วมกันได้ (interoperability) ทั่วทั้งโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน

สถาบันการเงินขนาดใหญ่กำลังมีส่วนร่วมในการเปลี่ยนผ่านนี้แล้วผ่าน โครงการริเริ่มของอุตสาหกรรมที่มี 54 บริษัท ซึ่งมี Blackrock, JPMorgan, ตลาดซื้อขาย (exchanges), ผู้จัดการสินทรัพย์ และผู้ให้บริการเทคโนโลยีเข้าร่วม คณะทำงานด้านการโทเคไนซ์เชิงสถาบันของสหราชอาณาจักรกำลังพิจารณาการประยุกต์ใช้เชิงพาณิชย์และเงื่อนไขด้านกำกับดูแลสำหรับหลักทรัพย์ดิจิทัล กองทุนที่ถูกโทเคไนซ์ และการชำระราคาโดยใช้บล็อกเชน

การชำระเงินดิจิทัลและสเตเบิลคอยน์เชิงระบบเริ่มเป็นรูปเป็นร่าง

นโยบายการชำระเงินยังคงเป็นอีกองค์ประกอบสำคัญของวาระทวิภาคี โดยเจ้าหน้าที่สนับสนุนเงินดิจิทัลภาคเอกชนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลในตลาดระหว่างประเทศ แนวทางร่วมด้านการชำระเงินดิจิทัลข้ามพรมแดน ของทั้งสองประเทศมุ่งจำกัดความแตกแยกด้านกฎระเบียบ ขณะเดียวกันก็เปิดให้เกิดการแข่งขันระหว่างสเตเบิลคอยน์ เงินฝากที่ถูกโทเคไนซ์ และเครื่องมือชำระเงินอื่น ๆ

ธนาคารกลางอังกฤษได้ เผยแพร่ร่างข้อกำหนดสำหรับสเตเบิลคอยน์ ที่อาจดำเนินงานได้ในระดับเชิงระบบภายในเศรษฐกิจอังกฤษ กรอบดังกล่าวรวมถึงมาตรการคุ้มกันชั่วคราวสำหรับปริมาณการออก (issuance guardrail) ที่ 40,000 ล้านปอนด์ต่อสเตเบิลคอยน์เชิงระบบแต่ละราย การใช้งานอย่างไม่จำกัดโดยบุคคลและธุรกิจ และข้อกำหนดด้านเงินสำรอง

เจ้าหน้าที่คาดว่าคณะทำงานด้านการกำกับดูแลทางการเงินจะกลับมาประชุมอีกครั้งในช่วงต้นปี 2027 เพื่อสานต่อบทสนทนารายครึ่งปีที่จัดตั้งขึ้นในปี 2018 วาระในอนาคตจะครอบคลุมความร่วมมือด้านกำกับดูแล การคุ้มครองผู้ลงทุน การก่อรูปเงินทุน (capital formation) ความมั่นคงทางการเงิน และการพัฒนาตลาดที่เป็นธรรม เป็นระเบียบ และมีประสิทธิภาพ