Tom Lee säger att en satsning på 2 % i bitcoin i tysthet växte till 85 % av portföljen

Den 2-procentiga satsningen på bitcoin som blev 85

Tänk dig att du satsar 2 dollar av varje 100 dollar i din portfölj på något som många tyckte var löjligt, låter det ligga kvar i mer än ett decennium och så småningom upptäcker att det har slukat nästan hela kontot. Enligt Lee är det i princip vad som hände med Fundstrats kunder som följde företagets tidiga allokeringsstrategi för bitcoin.

För mer än ett decennium sedan, när bitcoin handlades under 1 000 dollar och skepticismen var utbredd, började Fundstrat förespråka en blygsam position på 2 %.

”Vår ursprungliga rekommendation om en position på 2 procent utgör nu, för det genomsnittliga kontot hos Fundstrat som faktiskt följde vårt råd, över 85 procent av deras portfölj”, sa Lee till Wealthion under en intervju som publicerades på fredagen. ”De köpte 2 procent och bitcoins pris har stigit kraftigt.” Det är det otroliga. Kunderna fortsatte inte att pumpa in pengar i bitcoin. En allokering som medvetet var tillräckligt liten för att begränsa skadan om idén skulle gå snett blev så småningom den dominerande tillgången, helt enkelt därför att bitcoins värde steg så kraftigt.

De flesta investerare har fortfarande inga kryptovalutor

I samtalet med Wealthion uppskattade Lee att någonstans mellan 80 % och 90 % av publiken sannolikt inte har någon exponering mot kryptovalutor alls, trots att många investerare äger guld och är starkt engagerade i aktier. Hans fråga till den gruppen var betydligt mindre teknisk än en diskussion om blockkedjor, penningpolitik eller tokenisering.

Lee betonade:

”Vill de ha rätt eller vill de tjäna pengar?”

Lees argument är inte att investerare måste förstå varje detalj bakom bitcoin innan de äger det. Han jämförde den motviljan med andra teknologier som människor rutinmässigt investerar i utan att helt förstå hur de fungerar, däribland elfordon och stora språkmodeller. Fundstrats ursprungliga svar på den osäkerheten var 2 procent – tillräckligt lite för att begränsa skadan om bitcoin skulle misslyckas, men tillräckligt mycket för att göra skillnad om det skulle fungera. För de kunder som satsade på det visade det sig ha stor betydelse.

Kryptovalutornas hävstångseffekt gick upp i rök

Tidpunkten för Lees kommentarer är viktig eftersom han anser att kryptovalutor redan har gått igenom en av de sämre delarna av sin cykel. Lee beskrev den nuvarande perioden som bitcoins fjärde ”kryptovinter” och jämförde den med en björnmarknad på aktiemarknaden där priserna faller, handlare som använder hävstångsfinansiering går i konkurs och så småningom blir vissa långvariga anhängare så frustrerade att de helt enkelt lämnar marknaden.

Lee kallar den sista delen för ”rage quitting” och förklarar att ”vissa människor förlorar så mycket pengar att de blir arga och slutar”. Enligt Lee drabbades kryptomarknaden av en omfattande skuldneddragning i oktober, följd av ytterligare en efter att kriget med Iran började. En stor del av den skuld som hade ackumulerats i hela systemet har sedan dess rensats bort, och Lee ser denna rensning som ett kännetecken för tidigare bottennivåer på kryptomarknaden.

Lee tror att de kommande 12 månaderna kommer att se annorlunda ut

Lee förklarade att kryptorelaterade aktier redan har blivit en viktig bidragande faktor till Russell 1000-indexets utveckling under tredje kvartalet. Fyra av indexets 21 bäst presterande aktier är kryptoaktier, sa han, medan Bitmine själv har stigit med 99 %. Samtidigt ser Lee att hävstångseffekten börjar återvända på platser som Korea, medan Wall Streets omfamning av blockchain, stablecoins och tokeniserade värdepapper öppnar upp en marknad som knappt existerade under tidigare konjunkturcykler.

Lee tror också att finansiella tjänster kan bli en av de branscher som omformas mest av artificiell intelligens (AI) och blockkedjeteknik, där kryptovalutor fungerar som ett verktyg för att återuppbygga en åldrande finansiell infrastruktur. Han hävdade att om tillgångar värda 100 biljoner dollar så småningom tokeniseras, skulle en andel på bara 1 % av den aktiviteten kunna innebära en möjlighet till en nettointäkt på 1 biljon dollar – enligt hans uppfattning tillräckligt för att skapa en stor mängd nya företag och förmögenhet.

Det finns fortfarande många hinder på vägen. Lee förväntar sig att marknaderna kan stå inför en korrigering, inflationen förblir omstridd och CLARITY-lagen är fortfarande på väg genom Washington. Men med kryptovalutornas fyraåriga cykel som närmar sig vad Lee anser vara botten, hävstångseffekten som återvänder efter en kraftig nedgång och Wall Street som går allt djupare in i blockkedjetekniken, sa han till Wealthion: ”Jag tror att det kommer att bli en riktigt hausseartad period för kryptovalutor under de kommande 12 månaderna.”

Det leder oss tillbaka till Fundstrats kunder. De började inte med en bitcoinportfölj på 85 procent. De började med 2 procent, och mer än ett decennium senare är Lees poäng att ibland förblir inte den minsta positionen på ett konto liten. Eftersom uppskattningsvis 80–90 % av de investerare han hänvisade till fortfarande inte äger någon kryptovaluta alls, anser han att det gamla 2-procentexperimentet kan vara värt att överväga på nytt nu när en ny kryptocykel tar form.