Goldman Sachs har dragit tillbaka sin prognos om att Federal Reserve skulle hålla räntorna oförändrade fram till 2026 och förväntar sig nu en höjning med 25 baspunkter nästa vecka, bara några dagar efter att en inflationssiffra som var högre än väntat fick sannolikheten för en räntehöjning att stiga till över 86 %.
Goldman Sachs ändrar ståndpunkt till en räntehöjning när bitcoins pris stagnerar under 80 000 dollar
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga slutsatser
- Goldman Sachs ändrade sin prognos från oförändrad ränta till en höjning med 25 baspunkter den 16 september efter att kärninflationen i augusti nådde 0,3 %.
- CME Fedwatchs sannolikhet för en höjning i september steg från cirka 69 % till 86,5 % inom några timmar efter att siffrorna offentliggjordes.
- Bitcoins 50-dagarsmedelvärde passerade över 200-dagarslinjen den 11 september, men sjönk sedan tillbaka under den samma dag.
Vändningen
Så sent som den 31 juli var Goldman Sachs den institutionella röst som högst hävdade att Fed skulle avvakta. Banken förväntade sig att räntorna skulle förbli oförändrade under resten av året, tolkade ordförande Kevin Warshs uttalanden som mindre hökaktiga än vad antalet avvikande röster antydde och satsade på att den månatliga kärninflationen skulle dämpa sig tillräckligt för att beslutsfattarna skulle kunna tolerera årliga siffror över målet.
Den prognosen har dock förkastats, eftersom bankens analytiker, ledda av chefsekonomen för USA David Mericle, nu förväntar sig att Federal Open Market Committee (FOMC) kommer att genomföra en höjning med en kvart procentenhet när det tvådagarslånga mötet avslutas den 16 september, vilket innebär att styrräntan höjs från det nuvarande intervallet på 3,50–3,75 procent.
Goldman är inte ensam om detta, eftersom JPMorgan, Citigroup, Mitsubishi UFJ och TD Securities alla har kommit fram till samma slutsats.
Wall Street Journal gick till och med ett steg längre och rapporterade att investerarna i praktiken har kommit fram till att Fed kommer att höja räntorna nästa vecka för första gången på tre år, och att uppmärksamheten redan har flyttats från själva beslutet till vad som följer därefter.
Vad siffrorna visade
Inflationen i kärnindexet för konsumentprisindex (KPI) i augusti, där livsmedel och energi exkluderas, steg med 0,3 % jämfört med föregående månad, mot en konsensusprognos på 0,2 %. En tiondel av en procentenhet låter inte mycket, och analytikerna hade i förväg sagt att 0,2 % talade för oförändrad ränta medan 0,3 % talade för en höjning.
CME:s Fedwatch-verktyg visade en sannolikhet på cirka 69 % för en höjning med en kvart procentenhet omedelbart efter offentliggörandet. Denna sannolikhet steg till 86,5 % vid slutet av handelsdagen, och marknadens prissättning har sedan dess glidit mot 90 %.
Förväntningarna hade redan sänkts före offentliggörandet, då Chase i augusti konstaterade att en långsammare än väntad normalisering av leveranskedjorna kring Hormuzsundet, i kombination med att marknaderna ifrågasatte Fed:s trovärdighet i kampen mot inflationen efter mötet i juli, gjorde det lättare att motivera ett beslut i september.
Signalen som nästan utlöste en reaktion
Bitcoins diagram var nära att visa en helt annan bild samma dag som dess dagliga 50-dagars exponentiella glidande medelvärde (EMA) kortvarigt steg över 200-dagars EMA – en korsning som handlare kallar ett ”gyllene kors” och betraktar som en bekräftelse på en trendförändring. Vid stängningen hade det dock glidit tillbaka under.
Fyratimmarsdiagrammet har uppvisat sitt eget ”gyllene kors” sedan slutet av augusti, och trendstyrkan på dagsbasis är fortsatt stark, med ett Average Directional Index (ADX) på 45. Det som uteblev var bekräftelsen, inte trenden.
Tidpunkten var inte heller en slump, eftersom bitcoin tidigare idag nådde en intradags högsta nivå på 79 505 dollar innan det sjönk till sitt nuvarande intervall på 77 200 dollar, och en räntehöjning föregår vanligtvis en riskavvikande rotation.
Bitcoins pris har nu misslyckats med att bryta igenom 80 000-dollar-nivån upprepade gånger denna månad, och varje misslyckande har sammanfallit med en hökaktig omvärdering snarare än med något specifikt för kryptovalutor.
Vägen, inte siffrorna
Den mer avgörande frågan är vad som händer efter den 16 september, eftersom nästan ingen vid centralbanken tror att en enda höjning på 25 baspunkter i sig gör särskilt mycket för att dämpa inflationen – vilket är precis varför en höjning nästa vecka skulle signalera att beslutsfattarna anser att de nuvarande räntorna är för låga och kan komma att agera igen.
Bitcoin.com News pekade ut tre datum denna månad som de hinder som står mellan bitcoins pris och en upplösning av dess prisintervall. Två har passerat och båda resulterade i en hökaktig utveckling. Endast FOMC återstår, och marknaden har redan prissatt utfallet till nära nio av tio.
Det skapar en ovanlig situation, med tanke på att höjningen i sig till stor del redan är inprisad. Det som inte är inprisat är den framtida banan, och en Fed som signalerar en serie höjningar snarare än en engångshöjning skulle ge det ”gyllene korset” – som flimrade till den 11 september – mycket små chanser att återuppstå denna månad. En spännande vecka väntar!
Den här artikeln har översatts från engelska med hjälp av AI. Den engelska originalversionen är den auktoritativa källan; automatiska översättningar kan innehålla felaktigheter, särskilt i juridisk och regulatorisk terminologi.
