Strategija bi lahko prodala bitcoine za financiranje dividend, Saylor pa se je odmaknil od stališča »nikoli ne prodajaj«

Ključne ugotovitve:

• Saylor je dejal, da bo Strategy morda prodala BTC za izplačilo dividend maja 2026, s čimer bo spremenila svoje stališče »nikoli ne prodajaj«.
• Strategy ima v lasti 818.334 BTC s povprečno ceno 75.537 USD, ob letnih obveznostih iz naslova dividend v višini 1,5 milijarde USD.
• MSTR je po zaključku trgovanja padel za več kot 4 %, bitcoin pa je po objavi poslovnih rezultatov za prvo četrtletje padel pod 81.000 dolarjev.

Kaj je dejal Saylor

Razkritje je prišlo med objavo poslovnih rezultatov Strategy za prvo četrtletje 2026 v ponedeljek, kjer je Saylor dejal: »Verjetno bomo prodali nekaj bitcoinov za izplačilo dividend, samo da bi 'ceplili' trg in poslali sporočilo, da smo to storili.«

Izbira besede »okrepiti« je bila namerna, saj je Saylor potencialno prodajo predstavil kot signaliziranje in ne kot čisto finančno nujnost, kar je poteza, namenjena prikazati trgom in prednostnim delničarjem, da lahko Strategy brez težav izpolni svoje obveznosti, s čimer se odstrani negotovost, preden postane breme.

»Bitcoin kupite na kredit, počakate, da se njegova vrednost poveča, nato pa ga prodate, da izplačate dividende,« je dodal in opisal mehanizem kot skladen z osnovnim modelom podjetja, ne pa kot nasprotje le-tega.

Izvršni direktor Phong Le je dodal, da bi podjetje razmislilo o prodaji bitcoina le, če bi to povečalo vrednost bitcoina na delnico, kar pomeni, da bi morala vsaka prodaja povečati izpostavljenost bitcoina na delnico za imetnike navadnih delnic, s čimer bi ohranili celovitost osnovne naložbene teze. »Naša zmožnost prodaje bitcoina za nakup ameriških dolarjev ali prodaje bitcoina za nakup dolga, če to poveča vrednost bitcoina na delnico, je nekaj, kar bi v prihodnje razmislili,« je dejal Le.

Strategy trenutno poseduje 818.334 BTC s povprečno nabavno ceno 75.537 dolarjev na kovanec, pri čemer imajo digitalna sredstva podjetja skupno tržno vrednost 64,14 milijarde dolarjev;

Številke za spremembo

Ozadje te spremembe je težko prvo četrtletje, saj je Strategy poročala o 12,54 milijard dolarjev čiste izgube v prvem četrtletju, ki jo je povzročilo 14,46 milijard dolarjev nerealiziranega padca vrednosti njenih bitcoinov (saj je BTC med februarskim padcem trga zdrsnil proti 62.000 dolarjem).

Podjetje se sooča s približno 1,5 milijarde dolarjev letnih obveznosti v zvezi z dvema instrumentoma prednostnih delnic: STRK, ki izplačuje 8-odstotne dividende, in STRC, ki izplačuje približno 10–11,5 % letno. Strategy ima še približno 18 mesecev pokritosti dividend.

Ker nedavna nestabilnost cen bitcoina omejuje sposobnost podjetja, da bi zbralo svež kapital pod ugodnimi pogoji, selektivna prodaja bitcoina, strukturirana tako, da povečuje vrednost BTC na delnico, podjetju zagotavlja likvidnostno varnostno mrežo, ki ne zahteva izdaje novega kapitala z diskontom.

Po objavi so delnice Strategy v popoldanskem trgovanju padle za več kot 4 %. Sam bitcoin je za kratek čas padel pod 81.000 dolarjev.