Saylor je Goldman Sachs predstavil svojo idejo o »digitalnem kreditu«, saj je obseg posojil podjetja Strategy, zavarovanih z bitcoini, presegel 11 milijard dolarjev

Saylor predstavil bitcoin v Goldman Sachs

Michael Saylor, izvršni predsednik podjetja Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), je konec junija na konferenci o digitalnih sredstvih pri Goldman Sachs v Londonu izkoristil priložnost, da je poudaril svoje stališče, da se bitcoin razvija iz rezervnega sredstva v hrbtenico novega kreditnega trga. Dejal je, da se je s strankami banke pogovarjal o »bitcoinu, digitalnem kreditu in prihodnosti kapitalskih trgov«.

»Najboljši način za ustanovitev finančnega podjetja, vrednega milijardo dolarjev, je danes digitalni kredit,« je v zadnjih mesecih trdil Saylor, in to tezo je prenesel v eno najbolj uveljavljenih institucij na Wall Streetu. Že sam nastop je bil pomemben, saj je Goldman Sachs s tem, da je kot glavnega govorca predstavil največjega korporativnega imetnika bitcoina na svetu, pokazal, kako daleč so se digitalna sredstva približala glavnemu toku pokrivanja strank in razvoju produktov.

Saylorjeva osrednja ideja je, da si lahko podjetja izposodijo sredstva na podlagi svojih zalog bitcoina za izdajo donosnih instrumentov, s čimer spremenijo nestabilno sredstvo v vir trajnega dohodka. Po njegovi logiki bitcoin postane tako »digitalni kapital« za bilance stanja kot tudi »digitalni kredit« za vlagatelje, ki želijo izpostavljenost, ne da bi kovanec dejansko imeli v lasti.

Trg v vrednosti 11 milijard dolarjev, zgrajen iz nič

Številke, na katerih temelji ta predstavitev, so se hitro povečale, saj se je digitalni kredit, zavarovan z bitcoini, po besedah Saylorja razširil s praktično nič pred enim letom na več kot 11 milijard dolarjev danes; to financiranje je po njegovih besedah pomagalo podjetju Strategy financirati nakup približno 175.000 BTC v trenutnem medvedjem trgu.

Podjetje Strategy samo zdaj poseduje 847.363 BTC, ki so konec junija vredni približno 50,9 milijarde dolarjev, s čimer utrjuje svoj položaj največjega korporativnega imetnika tega sredstva. Saylor je šest let preoblikoval podjetje iz ponudnika poslovne programske opreme v stroj za pridobivanje bitcoinov, vrednost njegovih delnic MSTR pa se je v petih letih povečala za več kot 800 %.

Osrednji del kreditne strategije je STRC, večna prednostna delnica, vezana na bitcoin imetje podjetja. Bitcoin.com News je poročal, da je STRC postala največja prednostna delnica na svetu, saj je v manj kot enem letu dosegla vrednost izdaje okoli 8,5 milijarde dolarjev. Podjetje je nedavno povišalo letno stopnjo dividende tega instrumenta s približno 11,5 % na 12 %, da bi ostala privlačna za vlagatelje, ki iščejo dohodek; to je del širšega okvira »digitalnega kredita«, ki podjetju Strategy omogoča monetizacijo bitcoinov za financiranje dividend, obresti in odkupa lastnih delnic.

Pritisk pod površino

Saylorjevo najnovejše sporočilo prihaja v napetem trenutku, saj je v začetku tega tedna vrednost podjetja Strategy prvič za kratek čas padla pod tržno vrednost njegovih zalog bitcoinov (mejnik, ki je izbrisal premijo, ki so jo vlagatelji dolgo časa plačevali za izpostavljenost Saylorjevim zalogam). Ta premik je tudi zaostril vprašanja o tem, ali lahko finančno inženirstvo podjetja še naprej prehiteva volatilnost bitcoina.

Skeptiki, vključno z dolgoletnim kritikom bitcoina Petrom Schiffom, so opozorili, da bi lahko Strategyjev novi kapitalski okvir sčasoma prisilil k prodaji bitcoinov za kritje obveznosti, če bodo trgi ostali šibki – scenarij, ki ga je Saylor večkrat omalovaževal. Kljub temu je podjetje nadaljevalo z nakupovanjem in med padcem cen v majhnih obrokih dodajalo kovanice, da bi utrdilo svojo dolgoletno mantro »postopnega kopičenja«.