Britanski regulator ponovno obravnava prepoved iz leta 2019, ki je blokirala trge napovedi

Britanska sprememba smeri

Po poročanju Coindeska in časopisa The Times se je Finančni nadzorni organ (FCA) pogovarjal s trgovalnimi platformami o tem, ali naj sprosti prepoved dostopa za maloprodajne vlagatelje do trgov napovedi. Glavni razlog za to naj bi bil, da britanski potrošniki že dostopajo do platform Kalshi in Polymarket prek virtualnih zasebnih omrežij, kar jih postavlja izven okvira britanskega varstva potrošnikov.

Leta 2019 je FCA podjetjem trajno prepovedala prodajo, trženje ali distribucijo binarnih opcij malim vlagateljem, s čimer je zajela pogodbe na trgih napovedi, ki izplačajo dobitek ob izidu »da« ali »ne«. Regulator je v poročilu iz marca 2026 navedel, da so v njegovo pristojnost vključene pogodbe, ki se nanašajo na finančne ali določene podnebne dogodke, medtem ko športni in politični izidi spadajo v pristojnost Komisije za igre na srečo.

Britanska Komisija za igre na srečo je februarja 2026 izjavila, da komercialni trgi napovedi ustrezajo nacionalni pravni opredelitvi iger na srečo in bi za njihovo delovanje potrebovali licenco posrednika za stave. To je ista licenca, ki jo imajo borze stav, kot sta Betfair Exchange in Matchbook. Zato bi platforma, ki ponuja celoten spekter trgov, potrebovala obe.

Evropska agencija za vrednostne papirje in trge (ESMA) je julija prav tako izjavila, da pogodbe o dogodkih, ki se štejejo za finančne instrumente, že sodijo v okvir nacionalnih prepovedi binarnih opcij, ki veljajo od leta 2018. Enako vprašanje se v Združenih državah Amerike obravnava drugače, kjer je sodba pritožbenega sodišča prejšnji mesec sprožila spor pred Vrhovnim sodiščem o tem, ali zvezna zakonodaja prevlada nad državnimi predpisi o igrah na srečo.

V dokumentu za razpravo, na katerem temelji trenutno stališče FCA in ki je bil objavljen decembra 2025, je trgom napovedi posvečena le ena točka, v kateri je navedeno, da »odvisno od strukture ta vrsta naložbe lahko ustreza opredelitvi binarne opcije in je v skladu z našim pravnim in regulativnim okvirom prepovedana«, hkrati pa zastavlja vprašanje, ali tveganje prevlada nad oznakami.

Obstaja nedaven precedens, ko je FCA preklicala tovrstno prepoved za maloprodajo: v odstavku 3.10 je navedeno, da je organ leta 2020 prepovedal množično trženje izvedenih finančnih instrumentov na kriptovalutah in kriptovalutnih borzno trgovanih obveznic (ETN), ter da »je bila prepoved oktobra 2025 odpravljena za cETN, s katerimi se trguje na priznani investicijski borzi«. Kripto ETN-ji zdaj spadajo v kategorijo omejenega množičnega trga, kjer je trženje malim vlagateljem dovoljeno pod pogojem opozoril o tveganju, ocene primernosti, prepovedi spodbud in 24-urnega obdobja za premislek.

Eno od britanskih čezmorskih ozemelj je že naredilo svoj korak: 13. julija so začeli veljati gibraltarski Predpisi o trgih napovedi iz leta 2026, ki so ta sektor izvzeli iz ozemeljskega Zakona o igrah na srečo iz leta 2025 in zahtevajo, da vsako pogodbo o dogodku odobri in potrdi njihov organ za igre na srečo. Minister za pravosodje Nigel Feetham KC je to označil za »prvi namenski okvir te vrste na svetu« in dodal, da »poudarek ni na oznakah«. Na celini najnovejše poročilo FCA o obsegu še vedno trdi, da je prepoved ustrezna, podrobnosti o morebitnih spremembah pa še niso znane.