Direktor za informacijsko tehnologijo pri podjetju Bitwise navaja, da sta bitcoin in Zcash sredstva, ki jih je vredno imeti v naslednjem desetletju

Tri zgodbe, en portfelj

Matt Hougan običajno ni tisti, ki izbira posamezna sredstva, saj glavni naložbeni direktor podjetja Bitwise večino svojega časa posveča strukturi, bodisi da gre za borzno trgovane sklade (ETF), finančne svetovalce ali regulativo. V nedavnem intervjuju pa se je odločil, da bo navedel konkretna imena. Njegov seznam:

• Bitcoin zaradi razvrednotenja valute
• Zcash za zasebnost
• Desetletni supercikel tokenizacije, ki zajema ETH, SOL, UNI »in še več«.

Bitcoin, zaščita pred razvrednotenjem

Houganova teza je najstarejša v svetu kriptovalut, tj. vlade si izposojajo, valute se oslabijo, trdna sredstva pa zmagajo. Ponovno je predstavil zgodbo o razvrednotenju kot eno od petih strukturnih sprememb, na katerih temelji njegova optimistična napoved, poleg napredka na področju regulacije, rasti stabilnih kriptovalut, tokenizacije in tokenov, ki ustvarjajo prihodke. »Noro pri letu 2026 je, kako enostavno je biti optimističen,« je zapisal, model Bitwise o dinamiki državnega dolga pa je nakazal ilustrativno pošteno vrednost bitcoina v višini 224.000 dolarjev.

Javno je tudi izjavil, da je štiriletni cikel mrtev, decembra lani pa je napovedal, da bo bitcoin letos presegel vzorec, ki ga narekuje halving, in dosegel nove rekordne vrednosti, kar bodo omogočili institucionalni tokovi iz velikih borznih hiš, kot sta Morgan Stanley in Merrill Lynch.

Zcash, stava na zasebnost

Čeprav je to nekoliko presenetljivo, je Hougan že od maja naprej gradil podporo za ZEC, ko je kriptovaluto, ki zagotavlja zasebnost, označil za naslednjo »killer app«, saj se podjetja naveličujejo opravljanja transakcij v popolnoma preglednih knjigah.

ZEC je v četrtek prvič od uvedbe leta 2016 presegel vrednost 1.000 dolarjev, s tržno kapitalizacijo 17 milijard dolarjev pa se zdaj uvršča nad Dogecoin.

Poleg tega je prišla tudi institucionalna podpora za to sredstvo, saj je družba Grayscale 25. avgusta svoj Zcash Trust preoblikovala v ZCSH, prvi ameriški spot ETF za Zcash. »Ker umetna inteligenca spreminja način spremljanja finančnih dejavnosti, verjamemo, da bo povpraševanje po resnični finančni zasebnosti le še naraščalo,« je ob uvedbi dejal Steve Vanourny iz družbe Grayscale. Do 3. septembra je imel sklad v lasti 414,7 milijona dolarjev.

Tokenizacija, trgovanje, ki traja že desetletje

Junija je Hougan medijem povedal, da po srečanju z več kot 40 finančnimi svetovalci »njegovo podjetje bolj kot na bitcoin usmerja pozornost na stabilne kriptovalute in tokenizacijo«. Svetovalci skupaj upravljajo s približno 175 bilijoni dolarjev, zato jih je imenoval »največje upanje« za naslednji bikovski trg.

Njegove izbire so »tirnice«, kjer je ETH poravnalni sloj, SOL alternativa z visoko prepustnostjo, UNI pa borza. Uniswap je postal najbolj jasen primer, da se ta teza izplača, saj njihova sprememba provizij, ki so jo imetniki tokenov odobrili na božič, zdaj uničuje UNI, kupljene s prihodki protokola, dnevno uničevanje pa je 4. septembra prvič preseglo 1 milijon dolarjev, kar je posledica trgovanja na verigi Robinhood.

Če te tri zgodbe beremo skupaj, nekako nakazujejo enoten argument, da je bitcoin sredstvo vseh sredstev, zcash je kovanec z lastnostmi, ki jih BTC nima, tokenizacija pa je posel, zaradi katerega je preostali del industrije pomemben.