MUFG razmišlja o takojšnjih repo poslih z japonskimi državnimi obveznicami, medtem ko tehnologija blockchain prodira na trge obveznic

Velika japonska bančna skupina pri izvedbi dokaza koncepta sodeluje z družbo Digital Asset, ustvarjalcem omrežja Canton, ter družbo Progmat. Sodelujejo tudi družbe Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking ter MUFG Bank.

Repo posli ohranjajo gibanje trgov

Repo, kratica za sporazum o ponovnem odkupu, je kratkoročna finančna transakcija. Ena stranka proda vrednostne papirje, na primer japonske državne obveznice, in se strinja, da jih bo kasneje odkupila nazaj.

Te transakcije so osnovno orodje za banke, borzne hiše in druge velike vlagatelje. Japonske državne obveznice, znane kot JGB-ji, se pogosto uporabljajo kot zavarovanje, saj so zelo likvidne in jih podpira japonska vlada.

Na konvencionalnih trgih lahko sklenitev posla traja nekaj časa in zahteva, da več ločenih sistemov posodobi svoje evidence. Zaradi tega lahko podjetja med čakanjem na poravnavo zadržujejo dodatna denarna sredstva in zavarovanje.

MUFG preizkuša drugačen model poravnave

Pilotni projekt MUFG ne bo nadomestil pravne oblike JGB-jev s tokeni, izdanimi prek blockchaina. Namesto tega bodo obveznice ostale knjigovodske prenosljive obveznice v okviru obstoječega japonskega sistema.

Blockchain bi sinhroniziral spremembe v registrih računov, ki jih vodijo institucije, ki upravljajo z obveznicami. Plačilo in dostava bi potekala hkrati – proces, znan kot »dostava proti plačilu« (delivery versus payment) – z uporabo digitalnega denarja, kot so tokenizirani bančni depoziti ali stabilne kriptovalute.

Canton je bil zasnovan za institucionalno financiranje in omogoča, da se podrobnosti transakcij delijo le s tistimi stranmi, ki jih morajo videti. Švicarsko podjetje Secured Finance AG bo zagotovilo protokol za posojanje, oziroma avtomatiziran sistem, namenjen obravnavanju celotnega repo procesa prek pametnih pogodb.

Hitrejše trgovanje bi lahko sprostilo kapital

Za banke in borzne hiše bi hitrejše poravnave lahko povečale učinkovitost financiranja in zavarovanja. Prav tako bi lahko podprle enodnevne repo transakcije, pri katerih se pozicije odprejo in zaprejo v istem trgovalnem dnevu.

MUFG je pojasnila, da je cilj pilotnega projekta avtomatizacija operativnega dela in razširitev časovnega okvira za poravnavo. Sistem, ki deluje skoraj v realnem času, bi lahko sčasoma zmanjšal znesek kapitala, ki ga podjetja namenjajo za obvladovanje zamud pri poravnavi.

Ta prizadevanja so del projekta za inovacije na področju plačil Japonske agencije za finančne storitve, ki je februarja 2026 izbrala ustrezne pilotne projekte. MUFG je navedla, da namerava v okviru razvoja projekta sodelovati z regulatorji ter domačimi in tujimi finančnimi institucijami.

Japonski trg še naprej spodbuja uporabo on-chain tehnologije

Pilotni projekt dopolnjuje širše prizadevanje Japonske na področju digitalne finančne infrastrukture. MUFG se je že prej ukvarjal z varnostnimi žetoni, tokeniziranimi finančnimi sredstvi in projekti digitalnega denarja, vključno s prejšnjim načrtom z drugimi večjimi bankami za transakcije s stabilnimi kriptovalutami v proračunskem letu 2026.

Test ne zagotavlja uvedbe komercialne storitve. Pravna usklajenost, povezave z obstoječimi tržnimi sistemi in sodelovanje širokega spektra institucij bodo odločilni dejavniki pri tem, ali se bo ta pristop lahko razvil izven pilotne faze.

Bralci naj spremljajo rezultate pilotnega projekta, regulativne razprave in morebitne podrobnosti o tem, kako bi se digitalni denar uporabljal za poravnavo transakcij. Ti koraki bodo odločilni za to, ali se bo večji del japonskega trga obveznic lahko preusmeril k hitrejšemu delovanju 24 ur na dan.