Agencija Moody's je skladu za likvidnost v ameriških dolarjih, ki temelji na ethereumu, družbe Fidelity dodelila najvišjo bonitetno oceno Aaa-mf

Tokenizirani denarni sklad družbe Fidelity prejel najvišjo oceno agencije Moody's

Sklad je strukturiran kot ločena portfeljska družba s sedežem na Kajmanskih otokih. FIL Investments International, hčerinska družba FIL Limited, deluje kot upravitelj naložb.

Moody's je navedel, da ocena Aaa-mf odraža mnenje, da sklad ohranja zelo močno sposobnost za doseganje svojih ciljev ohranjanja kapitala in likvidnosti. Sklad sledi isti naložbeni strategiji kot sklad Fidelity Institutional Liquidity Fund plc z oceno Aaa-mf, sklad z nizko volatilnostjo neto vrednosti sredstev s sedežem na Irskem.

Sklad izdaja tokenizirane enote, ki so sprva evidentirane na javni verižni knjigi Ethereum, z načrti za naknadno migracijo na Zksync. Pravno lastništvo deležev se vodi v registru zunaj verige, ki ga vodi Apex Fund Services (Malta) Limited, agent za prenos.

Tehtana povprečna zapadlost sklada bo ostala pod 60 dni. Najmanj 10 % sredstev mora zapadati dnevno in 30 % tedensko. Nočne vloge bodo predstavljale znaten delež naložb, kar bo ohranjalo nizko izpostavljenost tržnemu tveganju.
Institucionalni vlagatelji lahko vpisujejo in odkupujejo bodisi na verigi prek izbranih stabilnih kriptovalut bodisi zunaj verige v ameriških dolarjih prek standardnih bančnih kanalov. Moody's je opozoril, da ta dvosmerna struktura izboljšuje odpornost v primeru izpadov verige blokov.
Sklad je zasnovan tako, da ponuja skoraj takojšnjo likvidnost z odkupi 24 ur na dan, 7 dni na teden, odvisno od razpoložljive likvidnosti. Zahtevki za odkup, predloženi zunaj trgovalnih ur, ki jih ni mogoče izpolniti, bodo uvrščeni v čakalno vrsto in obdelani, ko se trgovalne ure ponovno začnejo. Vlagatelji, ki izplačujejo, se lahko soočijo s pristojbino, če se likvidnost zagotovi zunaj trgovalnih ur.
Moody's je dejal, da aktiviranje mehanizma čakalnih vrst ali pristojbine za likvidnost zunaj trgovalnih ur ne bo znižalo ocene sklada, saj sta oba razkrita v prospektu. Vsaka začasna ustavitev likvidnosti ali zaračunavanje provizij za likvidnost med trgovalnimi urami pa bi povzročila znižanje bonitetne ocene.

Pametne pogodbe, ki urejajo sklad, so odobrene, kar pomeni, da lahko s tokeni komunicirajo le odobreni udeleženci. Moody's je navedel, da ta struktura omejuje operativna tveganja, tveganja v zvezi z upravljanjem in tveganja glede skladnosti, povezana z dejavnostjo verige blokov.

Tokenizacija ne spreminja osnovnih sredstev sklada ali regulativnega okvira. Pravna lastniška struktura deluje neodvisno od plasti blockchaina, zato pravice vlagateljev niso odvisne od funkcionalnosti razpršene knjige.
FIL Limited ima bonitetno oceno Baa1 Stable od agencije Moody's. Decembra 2025 je FIL Investments International upravljal s sredstvi denarnih skladov v višini 34,5 milijarde dolarjev.

Moody's je opozoril, da se bo zmerno tveganje koncentracije delničarjev v začetnem obdobju sklada po pričakovanjih zmanjšalo, ko bo sklad rasel in se bo širila baza vlagateljev.

Oznaka Aaa-mf je ocena denarnega trga, ki se razlikuje od bonitetne ocene. Moody's opredeljuje to oznako kot mnenje o kakovosti naložb za sklade, ki vlagajo predvsem v kratkoročne obveznice s fiksnim donosom.