Zavarovanje v obliki japonskih državnih obveznic se v novem pilotnem projektu JSCC in Mizuho Blockchain prenese na blok verigo

Ključne ugotovitve:

• JSCC, Mizuho in Nomura so 20. aprila 2026 začeli izvajati PoC, da bi preizkusili digitalno zavarovanje JGB v omrežju Canton Network.
• Preskus, ki ga podpira JFSA, je usmerjen v 24/7 poravnavo čezmejnih zavarovanj v realnem času, ki bo nadomestila tradicionalno obdelavo v delovnem času.
• Rezultati preskusa, ki bo potekal do septembra 2026, bodo usmerjali regulativne spremembe in komercializacijo zavarovanja JGB v verigi.

JSCC, Mizuho in Nomura testirajo 24/7 poravnavo zavarovanja JGB v omrežju Canton

Skupna pobuda, ki je bila napovedana 20. aprila 2026, kot četrtega udeleženca dodaja podjetje Digital Asset Holdings. Digital Asset zagotavlja platformo omrežja Canton, ki je bila zgrajena posebej za institucionalno financiranje. Poskus bo potekal približno do konca septembra 2026.

Projekt je del projekta za inovacije na področju plačil japonske agencije za finančne storitve (FSA), ki je pobudo izbrala za podporo februarja 2026. Ta izbira je preskus umestila v širše prizadevanje Japonske za modernizacijo infrastrukture finančnega trga z uporabo tehnologije razpršene knjige.

V bistvu PoC preizkuša, ali se lahko pravice do japonskih državnih obveznic (JGB), prenesene v skladu z japonskim Zakonom o prenosu vknjiženih podjetniških obveznic in delnic, prenašajo prek blokovne verige, ne da bi izgubile svoj pravni status v skladu z veljavno japonsko zakonodajo. Udeleženci bodo preverili tudi, ali se spremembe vknjiženih prenosnih zapisov lahko zgodijo v realnem času znotraj strukture računov več institucij.

Štirje partnerji si prizadevajo, da bi vlaganje in zamenjavo zavarovanja JGB preusmerili iz procesa, vezanega na delovni čas, v proces, ki poteka 24 ur na dan. V obseg sodijo tako domače kot čezmejne transakcije, ki zajemajo klirinške hiše, institucionalne vlagatelje, stranke in agente.

Predsednik in izvršni direktor JSCC Isao Hasegawa vodi sodelovanje klirinške družbe. Mizuho, ki ga vodi predsednik in izvršni direktor skupine Masahiro Kihara, ter Nomura, ki ga vodi predstavnik izvršnega odbora in predsednik Kentaro Okuda, v testno okolje vnašata institucionalno tržno infrastrukturo. Izvršni direktor Digital Asset Yuval Rooz nadzoruje tehnološko plast.

Omrežje Canton ponuja možnosti poravnave, ki ohranjajo zasebnost in omogočajo institucijam, da opravljajo transakcije, ne da bi delile vse podatke v javni knjigi. Ta struktura ustreza zahtevam glede skladnosti, s katerimi se soočajo velike finančne institucije pri ravnanju z državnimi dolžniškimi instrumenti.

Japonski finančni regulatorji so pozorno spremljali poteze ZDA na tem področju. Družba Depository Trust and Clearing Corporation je raziskovala primere uporabe tokeniziranega zavarovanja na isti mreži Canton Network za ameriške državne obveznice. JSCC je bila prva mednarodna udeleženka v peskovniku Digital Launchpad družbe DTCC leta 2024, obe organizaciji pa sta skupaj z JPX, matično družbo JSCC, pripravili raziskavo na to temo.

JGB-ji veljajo za visokokakovostno primerno zavarovanje med institucionalnimi vlagatelji po vsem svetu. Zagotavljanje njihove dostopnosti in likvidnosti na trgih digitalnih sredstev je izrecna prednostna naloga japonskih finančnih organov.

PoC bo preučil tudi, ali je treba spremeniti notranja pravila in predpise v posameznih institucijah, da bi podprli komercializacijo. Datum komercialnega zagona še ni določen, udeleženci pa pravijo, da bodo naslednji koraki odvisni od ugotovitev iz testnega obdobja.

Mizuho in Nomura sta ločeno vključena v druge pobude projekta JFSA Payment Innovation Project, vključno s pilotnim projektom poravnave vrednostnih papirjev na podlagi stabilnih kriptovalut. To vzporedno delo odraža, kako velike japonske finančne institucije hkrati izvajajo več testov blockchaina pod regulativnim nadzorom.

Pričakovane operativne koristi vključujejo nižje administrativne stroške za upravljanje zavarovanj, zmanjšanje ročnega obdelovanja, povezanega s postopki knjiženja in zamenjave, ter izboljšano usklajevanje med japonskimi državnimi obveznicami (JGB) in digitalnimi sredstvi, ki jih imajo iste institucije.

Rezultati PoC bodo uporabljeni za oceno, katere regulativne prilagoditve, posodobitve sistemov in spremembe pravil bi bile potrebne pred kakršno koli komercialno uvedbo. Poskus ne zagotavlja končnega izdelka, vendar je to najbolj neposreden korak, ki ga je japonski klirinški in bančni sektor naredil v smeri upravljanja zavarovanja državnih obveznic na verigi.