Ali se cena bitcoina res približuje 38.000 dolarjem? Razlaga oktobrskega scenarija podjetja NYDIG

Mračen scenarij

Podjetje NYDIG, ki se ukvarja s finančnimi storitvami za bitcoin, je zasnovalo scenarij, v katerem se bo padec bitcoina do oktobra razširil na 38.000–39.000 dolarjev, če bo upad v letih 2025–2026 po globini in trajanju sledil prejšnjim večjim ponastavitvam trga. Scenarij je bil predstavljen v poročilu podjetja za drugo četrtletje z naslovom »Bitcoin poganjata finančni vzvod, ne pa trenutno povpraševanje, medtem ko kupci, ki stavi na vrednost in zagon, čakajo«, ki je bilo objavljeno prejšnji teden.

Podjetje je jasno pojasnilo, zakaj se je stari scenarij ponovno pojavil na zaslonih trgovcev, in pri tem opozorilo:

»Padec bitcoina v letih 2025–2026 ponovno postavlja v središče pozornosti zgodbo o štiriletnem ciklu, saj se časovni potek in struktura vedno bolj podobata prejšnjim letom ponovnih vzponov v letih 2014, 2018 in 2022, čeprav potek ni povsem enak tistim padcem.«

Bitcoin se je ob objavi poročila trgoval blizu 64.500 dolarjev, kar je skoraj 30 % manj kot na začetku leta in približno 50 % pod svojo najvišjo vrednostjo vseh časov iz oktobra 2025, ki je znašala 126.080 dolarjev. V začetku tega meseca je trg dosegel 21-mesečno najnižjo vrednost, ko je bitcoin padel na 58.035 dolarjev, s čimer je v enem samem dnevu iz širšega kriptogospodarstva za kratek čas izbrisal približno 40 milijard dolarjev.

Štiriletna matematika

Štiriletni cikel bitcoina se nanaša na zgodovinski ritem trga, ki ga zaznamujejo vrhunec, enoletno krčenje in okrevanje, kar je ohlapno vezano na urnik halvinga omrežja. Medvedji trgi v letih 2014, 2018 in 2022 so prinesli padce od vrha do dna v razponu od 75 % do 85 %.

Če na vrh iz oktobra 2025 v višini 126.080 dolarjev uporabimo padec v slogu leta 2022, ki znaša približno 70 %, dobimo skoraj natančno koridor NYDIG v višini 38.000–39.000 dolarjev, časovni okvir pa kaže na potencialno dno do oktobra 2026, štiri leta po dnu zadnjega cikla.

Podjetje NYDIG se je izogibalo označevanju te številke kot napovedi, pri čemer je opozorilo, da je bilo leto 2025 za bitcoin najmanj volatilno leto v zgodovini, kar bi lahko zmanjšalo obseg padca in povzročilo manj strm padec kot v prejšnjih ciklih. V prejšnji objavi je podjetje tudi opazilo, da se klasični kazalniki kapitulacije še niso pojavili, in zapisalo, da na trgu ni bilo »kapitulacije dolgoročnih imetnikov, končnih stečajev niti ponastavitve«.

Razpon odgovorov z Wall Streeta

Scenarij 38.000 dolarjev je najbolj pesimističen med napovedmi večjih trgovalnih miz, saj je K33 Research trdil nasprotno, tj. da je padec blizu 60.000 dolarjev že predstavljal največji padek tega medvedjega trga, pri čemer naj bi sledila konsolidacija med 60.000 in 75.000 dolarjev. Podobno je tudi Standard Chartered predlagal, da se je dno oblikovalo okoli ravni 59.000 dolarjev, medtem ko je Galaxy Digital napovedal padec proti 40.000 dolarjem.

Poleg tega je izvršni direktor Cryptoquanta Ki Young Ju opozoril, da bi se medvedji trg lahko zavlekel do začetka leta 2027, medtem ko Grayscale vidi dve poti iz recesije, ki sta odvisni od makroekonomskih katalizatorjev v prihodnjih mesecih.

Ker več kot polovica vseh BTC beleži nerealizirano izgubo (stanje, ki je spremljalo vsako dno prejšnjih ciklov), se analitiki strinjajo, da je trg že v pozni fazi krčenja, vendar so razdeljeni glede tega, koliko bolečine še ostaja.

Lastna analiza podjetja NYDIG pušča to vprašanje odprto, saj podjetje trg opisuje kot trg, ki ga poganjajo finančni vzvodi, ne pa povpraševanje (pri čemer kupci, ki se osredotočajo na vrednost in dinamiko, čakajo na obrobju).