Izvršni direktor podjetja Cryptoquant, Ki Young Ju, meni, da verižna reakcija iztržkov dobičkov pri bitcoinu običajno znižuje donose vlagateljev za približno 18 mesecev, kar je vzorec, ki bi lahko podaljšal trenutno medvedje tržišče vse do začetka leta 2027.
Ki Young Ju iz podjetja Cryptoquant opozarja, da bi se medvedji trg bitcoina lahko nadaljeval vse do začetka leta 2027
NAPISAL
DELI
Ključne ugotovitve
Do umika medvedov je še nekaj časa
Medvedji trg bitcoina bo po mnenju ustanovitelja in izvršnega direktorja Cryptoquanta Ki Young Juja, ki je časovni okvir podrobno opisal v objavi na X, verjetno trajal še leto ali več. »Ko pride do kaskadnega izkoriščanja dobičkov, dobiček in izguba (PnL) vlagateljev v bitcoin običajno pada približno 18 mesecev,« je zapisal Ju, pri čemer je uporabil kratico za skupni dobiček in izgubo vlagateljev (PnL). »Ker se je trend obrnil oktobra 2025, bi se medvedji trg lahko nadaljeval do začetka leta 2027.«
Njegovo razmišljanje temelji na smeri realiziranih dobičkov. Preprosto povedano, imetniki še vedno posedujejo papirne dobičke, ki jih postopoma unovčujejo, kar je dinamika, ki v preteklosti ohranja pritisk na ceno, dokler se prodaja ne izčrpa. Indeks PnL, na katerega se opira, združuje več meril vrednotenja v verigi (vključno z razmerjem med tržno vrednostjo in realizirano vrednostjo (MVRV) ter neto nerealiziranim dobičkom in izgubo) v eno samo trendno črto, ki je dosegla vrh okoli sredine leta 2025 in od takrat pada.
Opozorilo nadgrajuje stališče, za katerega se je Ju zavzemal večino preteklega leta, saj je že leta 2025 napovedal konec bikovskega cikla bitcoina, pri čemer se je skliceval na vse večjo vrzel med realizirano kapitalizacijo sredstva in njegovo tržno kapitalizacijo.
Vsi, vključno z lastnimi podatki Cryptoquanta, se s tem ne strinjajo
Ta mračna časovna osnova še zdaleč ni dogovorjena niti znotraj Juove lastne firme, saj je indikator bikovsko-medvedjega cikla Cryptoquanta 12. maja prvič od marca 2023 postal zelen, kar je signal, ki se je v preteklosti ujemal z začetkom bolj konstruktivnih razmer.
Drugi analitiki so še bolj optimistični, saj raziskovalno podjetje K33 trdi, da je februarsko dno bitcoina pri približno 60.000 dolarjih že zaznamovalo največji padec v tem ciklu (padec za približno 52 % od rekordnih 126.272 dolarjev, ki jih je sredstvo doseglo 6. oktobra 2025).
Ta razdelitev kaže na nejasno sliko sredi cikla, saj če ima Ju prav, trgovce čaka še eno naporno obdobje, preden se realizirani dobički ponovno vzpostavijo in se lahko začne naslednja faza rasti. Če prevladajo kazalnik zelenega cikla in stalni prilivi v ETF-je, je dno morda že doseženo.
V vsakem primeru je Ju trgu dal jasen signal, da je treba paziti, kdaj se bodo nerealizirani dobički začeli dvigovati, medtem ko se bodo realizirani dobički zmanjševali, saj se bo takrat 18-mesečni časovni okvir, ki ga opisuje, končno obrnil.
