Goldman Sachs je opustil svojo napoved, da bo Federal Reserve ohranila obrestne mere nespremenjene do leta 2026, in zdaj pričakuje zvišanje za 25 baznih točk naslednji teden, nekaj dni po tem, ko so podatki o inflaciji, ki so bili višji od pričakovanih, povečali verjetnost zvišanja obrestnih mer na več kot 86 %.
Goldman Sachs spreminja stališče in napoveduje zvišanje obrestnih mer, saj se cena bitcoina ustavi pod 80.000 dolarjev
NAPISAL
DELI
Ključne ugotovitve
- Goldman Sachs je po tem, ko je avgustovski osnovni indeks cen življenjskih potrebščin (CPI) dosegel 0,3 %, spremenil napoved z ohranitve obrestnih mer na zvišanje za 25 bazičnih točk 16. septembra.
- Verjetnost zvišanja obrestnih mer v septembru po podatkih CME Fedwatch se je v nekaj urah po objavi podatkov povečala s približno 69 % na 86,5 %.
- 50-dnevno povprečje bitcoina je 11. septembra preseglo 200-dnevno črto, nato pa se je še isti dan spet spustilo pod njo.
Preobrat
Še 31. julija je bil Goldman Sachs najglasnejši institucionalni zagovornik stališča, da bo Fed ohranil status quo. Banka je pričakovala, da bodo obrestne mere do konca leta ostale nespremenjene, saj je izjave predsednika Kevina Warsha razumela kot manj jastrebske, kot je nakazovalo število glasov proti, in stavila, da se bo mesečna osnovna inflacija dovolj umirila, da bodo uradniki dopustili letne vrednosti nad ciljno ravnjo.
Ta napoved pa je zdaj neveljavna, saj raziskovalci banke pod vodstvom glavnega ameriškega ekonomista Davida Mericlea zdaj pričakujejo, da bo Odbor za odprti trg (FOMC) po zaključku dvodnevnega zasedanja 16. septembra sprejme odločitev o zvišanju obrestnih mer za četrtino odstotne točke, s čimer bo ciljni razpon obrestnih mer za zvezna sredstva dvignil s sedanjih 3,50 % na 3,75 %.
Goldman v tem ni edini, saj so se na isto stališče postavile tudi banke JPMorgan, Citigroup, Mitsubishi UFJ in TD Securities.
Wall Street Journal je šel celo še dlje in poročal, da so vlagatelji že skoraj prepričani, da bo Fed naslednji teden prvič v treh letih zvišal obrestne mere, pri čemer se pozornost že seli od same odločitve k temu, kar bo sledilo.
Kaj kažejo podatki
Avgustovska inflacija osnovnega indeksa cen življenjskih potrebščin (CPI), ki izključuje hrano in energijo, se je v primerjavi s prejšnjim mesecem povečala za 0,3 %, medtem ko je konsenz napovedoval 0,2 %. Desetina odstotne točke se ne zdi veliko, analitiki pa so vnaprej napovedali, da bi 0,2-odstotna rast nakazovala ohranitev obrestnih mer, 0,3-odstotna pa njihovo zvišanje.
Orodje Fedwatch podjetja CME je takoj po objavi podatkov ocenilo verjetnost zvišanja za četrtino odstotne točke na približno 69 %. Ta verjetnost se je do konca trgovalnega dneva zvišala na 86,5 %, cene na širšem trgu pa so se od takrat približale 90 %.
Pričakovanja so bila znižana že pred objavo podatkov, saj je Chase avgusta opozoril, da je počasnejša normalizacija dobavnih verig okoli Hormuzske ožine, skupaj z dvomi trgov o verodostojnosti Fed-a v boju proti inflaciji po julijskem zasedanju, olajšala utemeljitev septembrskega ukrepa.
Signal, ki je skoraj sprožil reakcijo
Graf bitcoina je bil isti dan blizu tega, da bi prikazal povsem drugačno zgodbo, saj se je njegovo dnevno 50-dnevno eksponentno drseče povprečje (EMA) za kratek čas povzpelo nad 200-dnevno EMA – to prekrivanje trgovci imenujejo »zlati križ« in ga obravnavajo kot potrditev spremembe trenda. Do konca trgovanja pa se je spet spustilo pod to raven.
Na štiriurnem grafikonu se »zlati križ« ohranja že od konca avgusta, moč trenda na dnevnem grafikonu pa ostaja trdna, saj indeks povprečne smeri (ADX) znaša 45. Kar ni uspelo, je bila potrditev, ne pa sam trend.
Tudi čas ni bil naključen, saj je bitcoin danes zgodaj dosegel dnevno najvišjo vrednost 79.505 dolarjev, preden se je spustil na trenutno raven 77.200 dolarjev, zvišanje obrestne mere pa običajno predhodi preusmeritvi v manj tvegane naložbe.
Cena bitcoina je ta mesec že večkrat neuspešno poskušala prebiti raven 80.000 dolarjev, vsak neuspeh pa je sovpadal z jastrebovskim ponovnim vrednotenjem, ne pa s čimerkoli, kar bi bilo specifično za kriptovalute.
Pot, ne pa številke
Pomembnejše vprašanje je, kaj sledi po 16. septembru, saj skoraj nihče v centralni banki ne verjame, da bi eno samo zvišanje za 25 baznih točk samo po sebi bistveno prispevalo k omejevanju inflacije, kar je pravzaprav razlog, zakaj bi zvišanje obrestne mere naslednji teden signaliziralo, da uradniki trenutne obrestne mere ocenjujejo kot prenizke in da bodo morda ponovno ukrepali.
Bitcoin.com News je ta mesec izpostavil tri datume kot prepreke, ki stojijo med ceno bitcoina in prebojem njegovega cenovnega razpona. Dva sta že minila in oba sta se končala z jastrebovskim izidom. Ostaja le še zasedanje FOMC, trg pa je izid že vključil v ceno s verjetnostjo skoraj devet od desetih.
To ustvarja nenavadno situacijo, saj je samo zvišanje v veliki meri že vključeno v ceno. Kar ni vključeno v ceno, je potek zvišanj, in če bi Fed nakazal serijo zvišanj namesto enkratnega, bi to pomenilo, da bi imel »zlati križ«, ki je 11. septembra na kratko zasvetil, zelo majhno verjetnost, da bi se ta mesec ponovil. Pred nami je zanimiv teden!
Ta članek je bil iz angleščine preveden z umetno inteligenco. Izvirna angleška različica je verodostojni vir; samodejni prevodi lahko vsebujejo netočnosti, zlasti pri pravni in regulativni terminologiji.
