Po podatkih podjetja K33 Research je bilo dno bitcoina pri 60.000 dolarjih največji padec v medvedjem trgu

Padec bitcoina omejen na 60.000 dolarjev

V raziskovalni študiji, objavljeni ta teden, je vodja raziskav pri K33, Vetle Lunde, trdil, da pogoji, ki opredeljujejo medvedji trg leta 2026, strukturno onemogočajo padec za več kot 80 % (podobno kot v letih 2018 in 2022). Dodala je, da je bilo bikovsko tržišče leta 2025 manj agresivno kot v prejšnjih ciklih, zato bo sledilo sorazmerno manj resno medvedje tržišče.

Ključni dokaz podjetja temelji na podatkih o izvedenih finančnih instrumentih, saj je 30-dnevna povprečna stopnja financiranja bitcoina ostala negativna 81 dni zapored, kar je nenavadno dolgotrajno obdobje medvedjega pozicioniranja na trgih večnih swapov. Lunde to opisuje kot »izjemno pesimistično« razpoloženje, ki paradoksalno omejuje nadaljnje padanje, saj izčrpa kratkoročni prodajni pritisk, preden se lahko razvije trajen padec.

Osnovni scenarij K33 predvideva konsolidacijo bitcoina v razponu od 60.000 do 75.000 dolarjev, z počasno dinamiko padanja namesto s strmim padcem. »Največji padec« v tem scenariju znaša približno 60.000 dolarjev, kar je približno 52-odstotni padec od rekordne vrednosti 126.272 dolarjev, dosežene 6. oktobra 2025.

Številke so morda resne po zgodovinskih standardih za delnice, vendar precej skromne za ciklus medvedjega trga bitcoina, saj so prejšnji cikli prinesli izgube od vrha do dna, ki so presegale 80 %.

Ključna strukturna razlika, na katero opozarja K33, je vloga institucionalnega kapitala. Ker je dostop do bitcoina zdaj v veliki meri usmerjen prek reguliranih produktov, je ekstremne povratne zanke finančnega vzvoda, ki so povzročile prejšnje kapitulacije, težje ohraniti v velikem obsegu. Zdi se tudi, da se dolgoročni imetniki približujejo izčrpanju prodaje, kar je kazalnik, ki je v prejšnjih ciklih napovedoval srednjeročno cenovno dno.
Poleg tega je K33 februarja opozoril na vzporednice z dnom medvedjega trga konec leta 2022, ko se je bitcoin prvič približal ravni 60.000 dolarjev. Najnovejša analiza to trditev nadgrajuje in nakazuje, da če je bil februar dno, se trg zdaj nahaja v fazi počasnega okrevanja in ne v sredini padca.

Tako za trgovce kot za dolgoročne imetnike se vprašanje zdaj preusmerja s tega, kako nizko lahko bitcoin pade, na to, kako dolgo bo trajala konsolidacija.