Podjetje za naložbe v kriptovalute Capriole Investments opozarja na visoko inflacijo in opozarja, da je vsakemu zgodovinskemu primeru, ko je inflacija dosegla sedanje ravni, v naslednjih enih do 24 mesecih sledil povprečen padec trga za 30 %.
Bitcoin v nevarnosti, saj Capriole opozarja, da je 3,8-odstotna inflacija v preteklosti vedno napovedovala 30-odstotne padce trga
NAPISAL
DELI
Ključne ugotovitve
Zgodovinski podatki kažejo mračno sliko
Capriole Investments je poudaril vzorec, ki se je ohranjal skozi desetletja tržnih podatkov, tj. ko inflacija preseže tako visoko raven, kot je danes, se je širši trg v naslednjih enih do 24 mesecih v povprečju znižal za 30 %.
Dva najhujša padca v zgodovini sta se zgodila prav v tem inflacijskem obdobju, in sicer propad dot-com podjetij, ki je med letoma 2000 in 2002 izbrisal 47 % tržne vrednosti, ter finančna kriza leta 2008, ki je trge potisnila za 55 % navzdol.
Glede na to, da je donos 30-letnih državnih obveznic včeraj za kratek čas dosegel 5,19 % in da so delniški trgi blizu rekordnih vrednosti, je argument podjetja Capriole v bistvu, da trg tveganje ocenjuje napačno.
Bitcoin se sooča z makroekonomskim tveganjem prelivanja, če se delnice sesujejo
Za bitcoin in širši trg kriptovalut so posledice neposredne. Bitcoin je bil v letu 2026 večji del časa pod pritiskom, večkrat padel pod 80.000 USD zaradi zaskrbljenosti glede inflacije in odlivov iz spot ETF-jev ter februarja dosegel ciklično dno blizu 60.000 USD.
Analiza podjetja Capriole ne cilja na določeno raven cen kriptovalut, ampak se osredotoča na makroekonomsko okolje, ki jih obdaja. Vendar pa, če bi tradicionalni trgi doživeli takšen povprečni padec, kot nakazujejo zgodovinski podatki, tvegana sredstva, vključno z bitcoinom in altcoini, verjetno ne bi ušla posledicam.
Pomanjkljivost okvira podjetja Capriole je širina porazdelitve izidov, saj medtem ko 30-odstotno povprečje zajema osrednjo tendenco, je dejansko razpon širok. V redkih primerih, ko se je inflacija ohranjala nad temi ravnmi, namesto da bi se hitro umirila, so trgi doživeli najhujše padce v podatkovni zbirki.
Ključna spremenljivka ni, ali bo v tem okolju prišlo do padca, ampak kako dolgo bo inflacija vztrajala in ali bo Fed ukrepal z znižanjem obrestnih mer, preden se rast vidno upočasni.
To makroekonomsko ozadje dopolnjuje bolj optimistična ocena nekaterih analitikov, specializiranih za kriptovalute. K33 Research, o katerem je nedavno poročal Bitcoin.com News, trdi, da februarsko dno bitcoina pri 60.000 USD morda že predstavlja največji padec medvedjega trga, pri čemer je počasna konsolidacija med 60.000 in 75.000 USD verjetnejša kratkoročna pot.
