Zakaj se cena bitcoina strmo znižuje? Najslabši teden leta 2026, najnižja vrednost 59.100 dolarjev in več kot polovica vseh BTC-jev je zdaj v rdečih številkah

Bitcoin v 7 dneh padel za 19 % in dosegel 59.100 dolarjev

Ta gibanje je podaljšalo ostro prodajo, ki je bitcoin spustila za 19,3 % v sedmih dneh, 22,2 % v zadnjih dveh tednih in 26,8 % v zadnjem mesecu. V zadnjem letu je cena padla za 42,3 %. Zadnje gibanje med 59.000 in 60.000 dolarji postavlja bitcoin precej pod raven 71.000 dolarjev, po kateri se je trgoval le štiri dni prej, 1. junija.

Likvidacije preplavljajo trg

Podatki o likvidacijah iz Coinglass kažejo, da je bilo v zadnjem dnevu skupaj 1,75 milijarde dolarjev likvidacij kriptovalut, od česar so dolge pozicije predstavljale 1,45 milijarde dolarjev. Samo bitcoin je absorbiral 560,72 milijona dolarjev likvidacij (448 milijonov dolarjev v dolgih pozicijah), sledil pa mu je ethereum z 473,02 milijona dolarjev (408 milijonov dolarjev v dolgih pozicijah). Največje posamezno likvidacijsko naročilo je bila pozicija BTCUSDT na Binance v vrednosti 13,31 milijona dolarjev. Ob 16. uri po vzhodnoameriškem času je bilo v zadnjih štirih urah likvidiranih 411,68 milijona dolarjev, od tega 329,21 milijona dolarjev v dolgih pozicijah.

Povečan finančni vzvod na trgih večnih terminskih pogodb je trgovce izpostavil tveganju, ko je cena prebila ključne ravni podpore. Sledila je verižna reakcija, ki je dobro dokumentiran vzorec pri popravkih na trgu kriptovalut: sprožijo se stop-naročila, cene še naprej padajo, sprožijo se še več stop-naročil.

Odliv sredstev iz ETF-jev in prodaja strategij

Institucionalni pritisk je bil osrednji dejavnik. Ameriški spotni borzno trgovanih skladov (ETF) za bitcoin so v 10 do 11 zaporednih trgovalnih sejah konec maja in v začetku junija zabeležili ocenjene neto odlive v višini od 2,8 do 3,5 milijarde dolarjev, pri čemer je bil v enem samem tednu zabeležen izkup v višini približno 3,4 milijarde dolarjev, kar je največji iztok v enem tednu od uvedbe ETF-jev v začetku leta 2024. Med produkti, ki so zabeležili znatne odkupne, je bil tudi IBIT podjetja Blackrock.

Še en psihološki udarec je prišel s strani podjetja Strategy, nekdanjega Microstrategy. Podjetje je v poročilu za ameriško Komisijo za vrednostne papirje in borzo (SEC) z dne 1. junija razkrilo, da je med 26. in 31. majem prodalo 32 BTC po povprečni ceni približno 77.135 dolarjev na kovanec, s čimer je ustvarilo približno 2,5 milijona dolarjev prihodkov. Prodaja, ki je bila prva neto odprodaja bitcoinov podjetja od leta 2022, je bila uporabljena za financiranje izplačil na njegove večne prednostne delnice STRC. Strategy še vedno poseduje več kot 843.700 BTC s povprečno nabavno vrednostjo približno 75.699 dolarjev.

Gospodarski vpliv 32 kovancev je minimalen. Vpliv na javno mnenje pa ni bil. Blagovna znamka Strategy je bila v veliki meri zgrajena na zavezi, da ne bo prodajala, in ta prijava je ta podobo za del trga porušila. Sledila je maloprodajna prodaja. Mnogi menijo, da bi zdaj, ko je led prebit, lahko sledile še dodatne prodaje.

Prekinitev 200-tedenskega drsečega povprečja

Bitcoin je zdaj prvič od junija 2022, torej točno pred štirimi leti, padel pod svojo 200-tedensko drsečo povprečje. Ta raven je v preteklosti služila kot dolgoročna podporna meja in kazalnik cikličnih padcev.

Podatki iz verige blokov dajejo temu trenutku še večjo težo: več kot polovica vseh bitcoinov v obtoku je zdaj v stanju nerealizirane izgube. Ta podatek se je ujemal z vsakim večjim dnom medvedjega trga v zgodovini bitcoina. Ali to signalizira dno ali pa označuje začetek globljega padca, je odvisno od tega, kaj sledi glede pritokov, makroekonomskih razmer in gibanja cen na trenutnih ravneh podpore.

Uporabnik družbenih medijev in sodelavec Cryptoquant, Darkfrost, je v objavi na X opozoril, da se obseg transakcij z bitcoini približuje rekordni ravni na podlagi 30-dnevnega drsečega povprečja, čeprav se popravek poglablja, in to označil za »eno najpomembnejših« menjav lastništva v zgodovini bitcoina.

Povprečno mesečno število transakcij je doseglo približno 640.000, raven, ki je bila doslej dosežena le enkrat, in sicer septembra 2024 med korekcijo tistega leta, ko je bilo zabeleženih 666.000 transakcij. Darkfrost je opozoril, da je časovni okvir nenavaden: v prejšnjih ciklih je naraščanje števila transakcij običajno sovpadalo z bikovskimi fazami ali vrhovi trga, ne pa s pospešenim padanjem.

Ker je junij že padel za približno 19 %, je Darkfrost to aktivnost opredelil kot dogodek kapitulacije in ne kot bikovski signal, ter zapisal:

»To je bolj epizoda kapitulacije in znatna menjava lastnikov.«

Strah prevladuje v razpoloženju

Indeks strahu in pohlepa na trgu kriptovalut je v prvem tednu junija padel na vrednost med 11 in 15, kar ga uvršča v območje skrajnega strahu. Danes indeks strahu in pohlepa na trgu kriptovalut, ki ga gosti alternative.me, kaže, da je trenutna vrednost 12. Komentarji v družbenih medijih so bili v glavnem posvečeni izprodaji, kritiki pozicij z vzvodom in vprašanjem o strateški verodostojnosti MSTR.

Po podatkih Google Trends je iskalni izraz »bitcoin« v zadnjem tednu dosegel svetovno najvišjo vrednost 100.

Takšen rezultat kaže na izrazito povečanje zanimanja javnosti. Podatki, na katerih temelji ta ugotovitev, pomagajo pojasniti ta pojav, saj so povezana iskanja v veliki večini osredotočena na gibanje cen. Med vodilnimi trendi iskanj, povezanimi z izrazom »bitcoin«, so »zakaj bitcoin pada«, »zakaj bitcoin upada« in »zakaj bitcoin izgublja vrednost«.

Makroekonomsko ozadje

Širše razmere niso pomagale. Eskalacija geopolitičnih napetosti med ZDA in Iranom je povzročila višje cene nafte, kar je še dodatno povečalo zaskrbljenost glede inflacije in otežilo monetarno politiko Federalne rezerve. Pričakovana znižanja obrestnih mer so bila odložena, nekateri predstavniki Fed pa niso izključili možnosti nadaljnjih zvišanj. Takšno okolje je povzročilo pritisk na tvegana sredstva na splošno, bitcoin pa ni bil izvzet.

Rotacija v umetno inteligenco bi lahko odvračala kapital od bitcoina

Rotacija kapitala v delnice umetne inteligence (AI) je dodala še eno plast prodajnega pritiska. Institucionalni in špekulativni vlagatelji so tvegani kapital preusmerili iz bitcoina v delnice, povezane z AI, polprevodnike in infrastrukturo podatkovnih centrov, kjer so kratkoročna rast dobička in jasnejši katalizatorji povzročili, da se oportunitetni stroški držanja BTC zdijo previsoki.

Mnogi opazovalci so neposredno opozorili na to dinamiko, pri čemer so poudarili, da vlagatelji dajejo prednost delnicam AI in prihajajočim tehnološkim IPO pred kriptovalutami, ter opozorili na potencialno nestabilno poletje, ki je pred nami za bitcoin. Predsednik Strategy Michael Saylor je to spremembo obravnaval v objavi z dne 4. junija na X. Napisal je, da kapitalski trgi v šestih mesecih financirajo razvoj umetne inteligence v višini približno 400 milijard dolarjev in da približno 4 milijarde dolarjev odlivov iz bitcoin ETF-jev od 14. maja odražajo rotacijo kapitala in ne kakršno koli poslabšanje temeljnih kazalnikov bitcoina.

Saylor je volatilnost opredelil kot priložnost. Mnogi dolgoročni imetniki delijo to mnenje in opozarjajo na pretekle cikle, ko se je kapital vrnil v bitcoin, ko se je navdušenje nad umetno inteligenco ohladilo ali so se makroekonomske razmere izboljšale.

Kaj spremljajo analitiki

Analitiki opozarjajo na 60.000 dolarjev kot kritično raven podpore. Dosledno in trajno prebijanje te ravni odpira vrata za preizkuse okoli 58.000 dolarjev. Nekateri so opazili, da zgoščevanje likvidnosti v bližini 53.000 dolarjev to raven naredi za potencialni magnet, če se prodaja nadaljuje, z možnostjo padca pod 50.000 dolarjev, če se ta cona doseže.

Po drugi strani so v preteklih ciklih močnim okrevanjem predhodili preprodani RSI-indeksi na dnevnih grafikonih, ki so dosegli zgodovinsko redke ravni okoli 17 do 18. Obrat v tokovih ETF-jev, kakršno koli umirjanje geopolitičnih napetosti ali jasnost glede politike Federalne rezerve bi lahko bili katalizator za rally olajšanja.

ETF-ji kljub nedavni seriji odkupov še vedno beležijo znatne prilive. Dolgoročni imetniki niso pokazali splošne kapitulacije. Podatki kažejo na previdnost, ne pa na gotovost glede smeri. V petek ob 16:30 po vzhodnoameriškem času je bitcoin dosegel vrednost 61.120 dolarjev na kovanec, potem ko je v zadnji uri pridobil en odstotek.

Do takrat vsi zadržujejo dih.