Grayscale predstavlja 4 kripto portfelje za finančne svetovalce

Štirje modeli združujejo izpostavljenost do kriptovalut za račune svetovalcev

Finančni svetovalci so 14. septembra, ko je Grayscale predstavil svoj nabor vzorčnih portfeljev, pridobili štiri vnaprej oblikovane pristope k izpostavljenosti digitalnim sredstvom. Strategije združujejo več kriptovalutnih produktov, ki se trgujejo na borzi (ETP), hkrati pa vključujejo izbiro sredstev, določanje velikosti pozicij, diverzifikacijo in ponovno uravnoteženje v metodologije, ki jih finančne platforme lahko ponudijo za račune strank.

Laurie Katz, globalna vodja distribucije pri Grayscale, je modele opisala kot način za zmanjšanje operativnega dela, povezanega z vzdrževanjem ločenih alokacij v kriptovalutah. Katzova je izjavila:

»Svetovalci vse pogosteje iščejo načine, kako vključiti digitalna sredstva v portfelje strank, ne da bi morali ustvarjati in vzdrževati alokacije za vsako sredstvo posebej.«

S tem uvedbo se ponudba podjetja Grayscale za svetovalce razširi preko posameznih skladov na oblikovanje portfeljev, kjer je več produktov združenih v eno strategijo. Vsak model ponuja predlagane alokacije namesto neposredno upravljanega računa, pri čemer je finančni strokovnjak odgovoren za odločitev, kako se portfelj uporabi za posameznega stranko.

Bitcoin, altcoini in infrastruktura opredeljujejo štiri strategije

Vsaka strategija uporablja tehtanje po tržni kapitalizaciji, se četrtletno ponovno uravnava in omejuje posamezno sredstvo na 40 % portfelja. Uradna ponudba modelnih portfeljev podjetja Grayscale je razdeljena na Digital Assets Core Plus, Digital Assets Leaders, Digital Assets Next Gen in Digital Assets Infrastructure, kar svetovalcem omogoča različne poti do uveljavljenih sredstev in širših segmentov kriptoekonomije.

Core Plus združuje bitcoin in ethereum z izbranimi sredstvi, kot sta solana in chainlink, ter tako oblikuje široko temeljno razporeditev. Strategija Leaders zagotavlja izpostavljenost petim največjim upravičenim digitalnim sredstvom, ki se držijo prek ETP-jev z enim sredstvom podjetja Grayscale, kar omogoča, da se njena sestava spreminja, ko se tržna kapitalizacija upravičenih sredstev poveča ali zmanjša.

Next Gen izključuje bitcoin in vključuje do 10 uveljavljenih ali nastajajočih kriptosredstev, medtem ko se Infrastructure osredotoča na protokole, ki podpirajo pametne pogodbe, tokenizacijo in povezane aplikacije. Razširjen obseg sledi Grayscalovi oceni 36 tokenov za potencialne produkte v januarju, ki je kandidate razvrstila po platformah pametnih pogodb, financah, umetni inteligenci, potrošniških projektih, javnih storitvah in storitvah.

Finančne platforme in svetovalci nadzorujejo izvajanje za stranke

Prek podjetja Grayscale Advisors LLC bo družba modele poslala finančnim platformam, ki jih bodo nato lahko dale na voljo svetovalcem za račune strank. Modeli lahko obstajajo vzporedno z drugimi naložbami, vendar svetovalci ohranijo popolno diskrecijsko pravico pri razporeditvi sredstev, medtem ko prejemniki modelov ostajajo odgovorni za ugotavljanje primernosti, izvedbo trgovanja, izvajanje in poročanje strankam, namesto da bi te odgovornosti prenesli na Grayscale.

Hkrati uvedba portfelja nadaljuje temo diverzifikacije, ki jo je Grayscale predstavil v začetku tega meseca, ko je izpostavljenost ameriških gospodinjstev do delnic dosegla rekordne ravni. Njihova utemeljitev za kriptovalute ob koncentriranih naložbah v delnice je deloma temeljila na spreminjajočih se korelacijah, saj se je 90-dnevna korelacija bitcoina z indeksom Nasdaq 100 oslabila, medtem ko se je njegova korelacija z zlatom povečala.

Distribucija prek svetovalcev bi lahko modele pripravila tudi na dolgoročnejše spremembe v povpraševanju vlagateljev in preferencah portfeljev. Grayscale je prej ocenil, da bi 2-odstotni prehod v kriptovalute iz 110 bilijonov dolarjev, ki jih imajo v lasti baby boomers in tiho generacijo, predstavljal približno 2,2 bilijona dolarjev potencialnih alokacij, čeprav je ta številka ponazarjala scenarij in ne napoved.

Struktura ETP prinaša dostop, provizije in tržno tveganje

Vlagatelji, ki uporabljajo te modele, bi imeli deleže v borzno trgovanih produktih (ETP) namesto da bi neposredno imeli v lasti osnovne kriptovalute. ETP lahko omogoča izpostavljenost cenam kriptovalut prek borznega računa, vendar struktura produkta vključuje provizije sponzorja, stroške trgovanja, razlike v sledenju, dogovore o hrambi in omejitve trgovalnih ur, ki ne veljajo na enak način za neposredno lastništvo.

Zvezna navodila za vlagatelje opisujejo bitcoin in ether kot zelo špekulativna in opozarjajo, da se lahko delnice ETP odstopajo od vrednosti njihovih osnovnih sredstev. V biltenu Investor.gov, objavljenem 9. septembra 2024, je prav tako navedeno, da so produkti za takojšnjo trgovanje z bitcoinom in etherjem borzno trgovanimi blagovnimi skladi, ne pa investicijskimi družbami, registriranimi v skladu z Zakonom o investicijskih družbah iz leta 1940.

Nekateri modeli lahko vključujejo ETP-je, ki jih sponzorira povezana družba Grayscale, ki pobira sponzorske provizije in določene stroške, povezane s stakingom. Grayscale Advisors v skladu z objavo prejemnikom modelov ali njihovim strankam ne zaračunava neposredne svetovalne provizije, medtem ko ti prejemniki ostajajo odgovorni za ugotavljanje, ali je posamezni model primeren za posamezni račun.