Strategy predala akcie MSTR v hodnote 263,5 milióna dolárov, ale nepridala žiadne bitcoiny

Prečo si Strategy buduje väčšiu rezervu v dolároch?

Rastúca hotovostná rezerva sa stala najvýraznejším vývojom v najnovšom podaní spoločnosti Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) na Komisiu pre cenné papiere a burzy (SEC) v USA, a to aj napriek tomu, že spoločnosť pokračovala v získavaní kapitálu prostredníctvom svojho programu emisie akcií na trhu (ATM). V podaní sa uvádza:

„K 19. júlu 2026 je zostatok rezervy v USD 3,225 miliardy USD. Táto suma zahŕňa očakávané hotovostné výnosy z akcií predaných v rámci programu „at-the-market“ spoločnosti Strategy, ktoré k tomuto dátumu ešte neboli vyúčtované.“

Podľa tohto podania je rezerva určená na pokrytie dividend z prioritných akcií spoločnosti Strategy a úrokových platieb z nesplatených záväzkov. Počas vykazovaného obdobia od 13. do 19. júla spoločnosť predala 2 732 318 akcií MSTR, čím dosiahla čistý výnos približne 263,5 milióna USD. Spoločnosť tiež nehlásila žiadny predaj prioritných akcií ani žiadnu aktivitu v rámci svojich programov spätného odkúpenia akcií.
Zostávajúca finančná kapacita tiež zostala značná. V rámci programu MSTR „at-the-market“ zostalo k dispozícii približne 23,53 miliardy USD, spolu s dodatočnou kapacitou v rámci emisií prioritných akcií STRF, STRC, STRK a STRD. V podaní nebolo uvedené, či najnovšie výnosy budú nakoniec použité na nákup bitcoinu alebo ponechané ako likvidita.

Výkonný predseda Michael Saylor tiež v príspevku na X zdôraznil aktualizovanú stav pokladnice, pričom upozornil na väčšiu rezervu spoločnosti Strategy v amerických dolároch a nezmenené držby bitcoinu. Toto oznámenie sprevádzalo najnovšie podanie spoločnosti na SEC, ktoré potvrdilo ďalší týždeň bez nákupov bitcoinu.

Prečo uplynul ďalší týždeň bez nákupu bitcoinov?

Týždenné podanie tiež potvrdilo, že spoločnosť Strategy nenavýšila svoje bitcoiny v pokladni napriek tomu, že naďalej získava kapitál. Držba preto zostala nezmenená na úrovni 843 775 BTC.

V súvislosti s vykazovacím obdobím od 13. do 19. júla spoločnosť Strategy v podaní pre SEC uviedla:

„Tento týždeň neboli realizované žiadne nákupy bitcoinov.“

Tieto zásoby boli nadobudnuté za celkovú nákupnú cenu 63,69 miliardy USD pri priemerných nákladoch 75 476 USD za jeden bitcoin, vrátane poplatkov a výdavkov. Posledná zverejnená akvizícia sa uskutočnila 22. júna, čím sa predĺžila pauza v nákupoch, hoci do spoločnosti naďalej prúdil nový kapitál.

Deň pred podaním podania zverejnil výkonný predseda Michael Saylor známy graf nákupov bitcoinov spoločnosti Strategy s oranžovými bodkami spolu s otázkou: „Čo bude ďalej?“ Graf znázorňoval históriu nákupov spoločnosti a jej súčasné držby, neoznámil však žiadny nový nákup. Podanie zverejnené nasledujúci deň potvrdilo, že uplynul ďalší týždeň bez nákupu bitcoinov.

Čo bude ďalej s pokladnicou spoločnosti Strategy?

Pozornosť sa teraz presúva na to, ako sa nakoniec využijú rastúce hotovostné rezervy. Saylor naďalej tvrdí, že prijatie bitcoinu sa rozširuje na širší inštitucionálny trh zahŕňajúci korporácie, banky, poisťovne, dôchodkové fondy a úverové trhy. Prijatie bitcoinu zo strany korporácií tiež opísal ako „nevyhnutné, nevyhnutné a vítané“, pričom verejné spoločnosti vykreslil ako dlhodobých účastníkov rozvoja tohto aktíva.

Zároveň sa Saylor postavil proti navrhovaným zmenám protokolu bitcoinu, ako je napríklad BIP 110, argumentujúc, že pravidlá základnej vrstvy siete by mali zostať konzervatívne aj napriek rastúcemu inštitucionálnemu prijatiu. Táto širšia stratégia kontrastuje s bezprostrednou činnosťou pokladnice spoločnosti, ktorá kládla dôraz skôr na likviditu než na akumuláciu nových bitcoinov.

Budúce podania na SEC určia, či rozšírená rezerva v dolároch predchádza ďalšej akvizícii bitcoinu, alebo odráža dlhšie obdobie flexibility v súvahe. Spoločnosť Strategy zatiaľ získala nový kapitál, posilnila svoju likvidnú pozíciu a svoje držby bitcoinu ponechala nezmenené aj v ďalšom vykazovanom týždni.