Комиссар SEC призывает к юридической ясности для раскрытия полного потенциала токенизации

Токенизированный Уолл-Стрит? Инсайдер SEC сигнализирует о грядущем крупном сдвиге на базе блокчейна

Уполномоченный Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Хестер Пирс, выступая на четвертом круглом столе Рабочей группы по криптовалютам в Вашингтоне, округ Колумбия, 12 мая, затронула проблемы и возможности, представленные токенизацией традиционных финансовых активов. Пирс, возглавляющая рабочую группу, заявила в своем вступительном слове, что инновации в области блокчейна попадают в юрисдикцию SEC, если они используются на традиционных рынках. Она высказала мнение:

Токенизация точно соответствует юрисдикции Комиссии, поскольку это предполагает преобразование традиционных финансовых активов, таких как акции и облигации, в криптоактивы (или ‘токены’) на криптовалютной сети.

Она описала токенизацию как следующий шаг в эволюции финансовой инфраструктуры, сравнив трансформацию с тем, как ранние интернет-протоколы создали новые сети для информации и коммуникации. Умные контракты — автоматизированные программы на блокчейн-платформах — находятся в центре этой трансформации, позволяя функциональности на базе правил для ценных бумаг. Эти протоколы могут автоматизировать дивиденды, планировать переводы активов и интегрироваться в системы децентрализованных финансов (DeFi), делая токенизированные активы более доступными и универсальными.

Пирс указала на успех стейблкоинов и запуск токенизированных фондов денежного рынка и частных фондов как доказательство того, что криптовалютные сети могут обеспечивать эффективность и расширять участие в финансовых рынках. Подчеркивая преимущества децентрализованных систем, она сказала: «Удаление ценных бумаг из изолированных баз данных и их токенизация на открытых, совместимых криптовалютных сетях активизирует их и делает их пригодными для использования новыми и улучшенными способами».

Однако уполномоченный SEC предупредила, что неопределенность в законодательстве сдерживает прогресс, заявив:

Токенизация не может достичь своего полного потенциала без правовой ясности.

«Эмитенты и агенты по трансферам продолжают задаваться вопросом, может ли криптовалютная сеть быть основным файлом держателей ценных бумаг или его компонентом для целей правил агента по трансферам, даже если соответствующее государственное законодательство прямо предусматривает использование криптовалютной сети в связи с ведением реестра владельцев ценных бумаг», подробно отметила она.

Пирс призвала SEC обращаться с токенизированными и традиционными ценными бумагами одинаково, если только конкретные законные основания не требуют иного подхода. Она утверждала, что регуляторные подходы должны сосредоточиться на самом активе, а не на технологии, используемой для его представления. Несмотря на текущие правовые сложности — включая применение правил агента по трансферам, требования к структуре рынка и роль открытых сетей — Пирс выразила уверенность в том, что эти вопросы могут быть решены посредством обсуждения и сотрудничества с экспертами.