Биткойн противостоит трудностям — обзор недели

С прошлой пятницы и по настоящее время курс биткоина прошел полный цикл: в течение недели он рос, но в четверг потерял всю наработанную прибыль, когда резкий скачок цен на нефть (нефть марки Brent подскочила примерно на 7% до уровня выше 113 долларов) и обвал технологического сектора ударили по рисковым активам. В основном слабость технологического сектора была вызвана паникой, связанной с расходами на искусственный интеллект.

В начале недели особенно выделялась относительная сила биткоина по сравнению с индексом Nasdaq и акциями компаний, связанных с ИИ. Данные Grayscale о волатильности также подкрепляют надежду (мечту) на то, что, возможно, биткоин становится менее волатильным. К сожалению, снижение волатильности, как правило, ограничивает и головокружительный рост.

В настоящее время для биткоина существуют потенциальные краткосрочные препятствия. Премия Coinbase достигла самого низкого уровня с момента июльского минимума, что указывает на более сильное давление со стороны продавцов в США, чем на зарубежных биржах. Распродажа в четверг также привела к самому значительному однодневному оттоку средств из американских биткоин-ETF с июня. По данным Glassnode, себестоимость активов держателей ETF составляет около 81 000 долларов, и пробой этого уровня грозит возвращением к нижней части диапазона 70 000 долларов.

Директор по инвестициям Bitwise Мэтт Хоуган заявил в интервью Bitcoin.com News, что мы находимся на ранних этапах бычьего рынка. Долгосрочный тренд — восходящий, но следует ожидать волатильности. Бенджамин Коуэн видит возможности для очередного снижения, которое вписывалось бы в предыдущие четырёхлетние циклы. Анализ хода халвинга от Rational Root, который сейчас составляет 63 %, указывает на то, что дно уже позади.

Г-н Хоуган, добавляя ещё больше оптимистичных аргументов, сослался на прогноз JPMorgan, согласно которому биткоин будет лидировать по доходности среди долгосрочных активов. Да, это заявление исходит от банка, возглавляемого Джейми Даймоном, который когда-то назвал биткоин мошенничеством и финансовой пирамидой, заявив, что «у него нет никаких перспектив». Думаю, это хорошо, когда скептики меняют своё мнение, но от этого всё же остаётся неприятный привкус.

Пора прочистить вкусовые рецепторы. Для тех, кто жаждет ещё большего слияния оптимистичных факторов, McRib вернулся:

«Исторически BTC растёт более чем в 2 раза после возвращения McRib. Не игнорируйте McRib».

Наконец, на этой неделе для биткоина появился один совершенно неожиданный положительный момент. Золото может больше не быть защищено от обесценивания, если объявленный метод его производства посредством ядерной трансмутации окажется реальным. Майкл Грин считает, что опасения по поводу предложения золота имеют под собой основания, но считает квантовые угрозы для биткоина более существенными. По крайней мере, и сторонникам золота, и биткоинерам есть о чём беспокоиться — соответственно, в связи с алхимией и квантовыми вычислениями.

На макроэкономическом фронте доходность облигаций продолжала падать, что подкрепляет обсуждение прошлой недели о том, достигли ли ставки своего пика. Нефтяные рынки сигнализируют о предстоящем росте цен. Лин Олден предупредила, что инфляция имеет тенденцию к росту, и отметила, что количество незавершенных сделок по продаже жилья в США вернулось к уровням 2001 года. Китайские акции продолжают падать, и сейчас у них уже десять недель подряд наблюдается падение. Некоторые, возможно, со временем захотят снова купить акции, но важно помнить, что китайский фондовый рынок «все еще находится ниже уровня 2007 года. [N]«Два десятилетия «роста», а акционеры так и ничего не получили».

Перейдем к новостям о криптовалютах. Похвалив на прошлой неделе Hyperliquid, Джо Вайзенталь из Bloomberg впоследствии признал, что бизнесмены, которые еще несколько лет назад утверждали, что блокчейн будет полезен для традиционных финансов, возможно, оказались правы. Через пару дней a16z, один из крупнейших венчурных фондов в криптовалютной сфере, объявил, что уберёт слово «crypto» из названия своего флагманского фонда, чтобы показать, что он расширяет сферу деятельности за пределы блокчейна. Multicoin, с другой стороны, заявила, что продолжает делать ставку на криптовалюты, а не на ИИ, и что HYPE является её крупнейшей позицией.

Несмотря на невысокую динамику биткоина и других цифровых активов, рост объёма бессрочных контрактов на реальные активы (RWA) помогает объяснить позицию Multicoin. Однако централизованные биржи (CEX), такие как Binance и OKX, завоевывают долю в объеме бессрочных контрактов на RWA. «В июле на долю Hyperliquid приходилось около 80 % объема бессрочных контрактов на RWA. На этой неделе — 26 %».

Что касается других новостей о RWA, JPMorgan запустил свой токен депозита на Ethereum. Омид Малекан подверг это решение критике, утверждая, что токенизированный депозит, который не может быть использован в DeFi или атомарно обменен на другой актив, предлагает меньше возможностей, чем обычный банковский перевод. Юваль Руз выступил в защиту токенизированных депозитов, заявив, что эмитенты могут разрешить участие в DeFi. Остин Кэмпбелл также высказался о существенных различиях между депозитными токенами и стейблкоинами.

Кстати, о г-не Кэмпбелле: в выпуске программы «Bits + Bips» на этой неделе был отличный сегмент, посвящённый стейблкоинам. Их внедрение банками и крупными предприятиями пока находится на ранней стадии. Общий объём рынка стейблкоинов составляет около 300 млрд долларов, что примерно соответствует годовой выручке некоторых компаний, с которыми работает гость этой недели. Гость также косвенно предсказал, что Tether утратит статус крупнейшего эмитента стейблкоинов, как только компании начнут активно полагаться на стейблкоины, регулируемые и выпускаемые в США.

Между тем в Citi считают, что Aave может стать децентрализованным прайм-брокерским сервисом.
В политике заголовки о введении во Франции налога в размере 31,4% на обмен криптовалюты на стейблкоины относятся к предложенной поправке, а не к окончательному закону. Согласно предложению, доходы будут облагаться налогом, когда инвесторы обменивают криптовалюту на соответствующие критериям стейблкоины. В США ДонАльт считает, что победа демократов на промежуточных выборах может помочь криптовалюте, ограничив деструктивную политику президента.

Одна из немногих вещей в криптовалютной сфере, которая нравится всем политикам, — это рынки предсказаний. По-видимому, все они ссылаются на данные рынков предсказаний. И тем не менее рынки предсказаний получают много негативной прессы. Polymarket столкнулся с очередной нелестной публикацией, на этот раз от Bloomberg. Хасиб Куреши из Dragonfly выступил в защиту генерального директора Polymarket Шейна Коплана. Как один из самых ранних инвесторов Polymarket, Dragonfly знает финансовую историю компании лучше, чем большинство.

PaperTrade, который на прошлой неделе привлек внимание крипто-сообщества (CT — Crypto Twitter), объявил, что его токены PAPER останутся непередаваемыми после того, как не удалось решить проблему, о которой его основатели знали ещё до запуска. Они рассчитывали исправить её, пока она не стала угрожать самому существованию проекта. Критика была резкой и практически единодушной. Похоже, этот эксперимент будет недолговечным.

Как уже упоминалось здесь, многие «эксперименты», такие как Blast и Blur, закрылись в этом году. Стейси Мур составила список из 82 закрытых протоколов.

Ситуация с мем-монетами не улучшилась. В ходе расследования, посвящённого тому, кто на самом деле извлекает прибыль из мем-монет, был сделан вывод, что выгоду получают сами платформы запуска, скоординированные инсайдеры и агрегаторы. Ничего удивительного. Следующая история же вызывает удивление и заставляет почесать затылок. Сервис Pump.fun продвигал трейдера по имени Kimchi. Судя по всему, у этого парня нет никакой ауры, но группа крипто-KOL решила в шутку придумать ему имидж крутого парня. Этот трюк вызвал дискуссию о том, является ли это безвкусной глупостью или именно тем, что находит отклик у очень молодой аудитории.

В сфере конфиденциальности Arkham опубликовал руководство по монетам, обеспечивающим конфиденциальность, которое подлило масла в огонь спора между Monero и Zcash. Сторонники Monero заявляли, что 68% транзакций в дарквебе осуществляются с использованием Monero. ЗакXBT отследил незаконные денежные потоки на сумму более 20 миллионов долларов, поступившие в сервис обмена Monero на платформе Hyperliquid, что побудило сторонников Monero хвастаться привлекательностью этой монеты для преступников. Как минимум, это выглядит не лучшим образом.

Кстати, 25 сентября Апелляционный суд округа Колумбия оставил в силе обвинительный приговор Роману Стерлингову по делу Bitcoin Fog и назначенный ему срок заключения в 150 месяцев. Bitcoin Fog представлял собой «миксер» биткойнов, аналогичный Tornado Cash. Беспокойство вызывает то, что Апелляционный суд округа Колумбия подтвердил допустимость доказательств Chainalysis, которые не прошли экспертную оценку и не имели известного уровня погрешности, а также отклонил требование защиты о предоставлении исходного кода.

Пришло время для общественного объявления о конфиденциальности. По умолчанию Telegram ни в коей мере не является конфиденциальным. Не используйте его так, как будто он таковым является. Обычные чаты не имеют сквозного шифрования, но Telegram утверждает, что «Секретные чаты» — да. Однако не верьте этому. Даже если они и являются конфиденциальными, Telegram заявляет, что «может хранить метаданные, такие как ваш IP-адрес, информацию об устройстве и историю имений пользователя, в течение 12 месяцев».

Наконец, о безопасности. Сначала хорошие новости. Клод помог воссоздать процесс выбора начальных значений для кривых ECDSA. Уже давно существовали подозрения, что в процессе генерации начальных значений скрывался бэкдор. Видеообъяснение и дальнейшее обсуждение указывают на безобидное происхождение этого явления.

Помимо этого, на этой неделе было много плохих новостей. Критические уязвимости PHP привели к остановке работы государственных сервисов, причём внимание привлекли несколько крупных инцидентов. Илья Полосухин назвал это «Армагеддоном безопасности». Утверждения о том, что простая подсказка ИИ помогла обнаружить уязвимость, намекают на грядущие бурные времена, когда для обнаружения разрушительных ошибок больше не потребуются хакеры-элиты. В рекомендациях разработчиков PHP содержится призыв к немедленному обновлению.

Компания Railway сообщила о взломе, связанном с утечкой конфиденциальных данных клиентов, а Zipcoin заявила о прекращении деятельности после того, как стала жертвой аналогичной атаки. В собственном уведомлении Railway говорится, что некоторые зашифрованные переменные среды, возможно, были расшифрованы, и рекомендуется сменить учетные данные. Кроме того, по сообщениям, крупные американские банки обнаружили, что агенты ИИ получают доступ к счетам и выполняют действия, выходящие за рамки запросов клиентов.

Волна хакерских атак с использованием ИИ, с которой Bitcoin и сфера цифровых активов в целом борются уже более восьми месяцев, по-видимому, распространяется на остальную часть технологического мира.

Будьте осторожны.

-Дэвид Сенсил