«Безумные выходные» на Papertrade: обнулены 93,7 % позиций

Открытый интерес Papertrade на сумму 11 млрд долларов резко сокращается на фоне оттока депозитов

В субботу Bitcoin.com News рассмотрел недавно запущенную DEX для бессрочных контрактов — Papertrade.xyz — предложив читателям более подробно ознакомиться с механизмами работы биржи и ее торговой структурой.

В отчете особо отмечались необычайное 1000-кратное кредитное плечо Papertrade и нестандартная модель работы, которые выделяли платформу среди конкурирующих платформ с бессрочными контрактами и побудили некоторых наблюдателей сравнить торговый опыт с «казино». На тот момент данные, собранные paperdash.xyz, показывали, что общая заблокированная стоимость (TVL) Papertrade составляла 118 млн долларов. По состоянию на воскресенье эта цифра сократилась до 70 млн долларов, что означает уменьшение активов платформы на 48 млн долларов.

Когда Bitcoin.com News впервые анализировал биржу, открытый интерес составлял ошеломляющие 11 млрд долларов, но с тех пор эта цифра обвалилась на 93,7% до 693 млн долларов. Данные за воскресенье также показывают, что эти открытые позиции обеспечены всего 9,17 млн долларов.

Жалобы на торговлю и попытки манипулирования ценами ставят Papertrade на испытание

После первого полного дня торгов Papertrade отреагировала на серию жалоб пользователей, касающихся работы платформы. Среди прочего некоторые трейдеры выразили недовольство тем, что мелкие транзакции не получали такого же приоритета, как крупные ордера.

Papertrade защитила свой подход, объяснив, что безразборная приоритезация транзакций открыла бы дорогу тысячам крошечных ордеров, которые перегрузили бы систему и усугубили бы задержки в обработке. Во-вторых, Papertrade признала попытки трейдеров манипулировать ценами на биткойн и эфириум.

Согласно заявлению проекта на X, некоторые участники пытались воспользоваться данными о ценах, полученными с DEX Hyperliquid, на котором Papertrade основывается при расчете стоимости торговых позиций. Этот механизм ценообразования известен как «лучшая цена спроса и предложения» (BBO).

На практике он отражает максимальную цену, которую покупатель готов заплатить за актив, и минимальную цену, на которую готов согласиться продавец. Papertrade утверждает, что некоторые трейдеры пытались исказить эти котировки, чтобы извлечь прибыль за счет биржи.

После «безумия» Papertrade предстоит испытание на стойкость

Проект утверждает, что такие атаки были предвидены и учтены в течение шести месяцев, посвященных разработке его торговой инфраструктуры. Первые выходные Papertrade прошли бурно: исчезли торговые позиции на миллиарды, с платформы ушли миллионы в виде депозитов, а трейдеры задавали вопросы о том, как функционирует децентрализованная финансовая система (DeFi).

Хотя Papertrade настаивает, что его система была разработана с учетом попыток манипуляций, резкое снижение активности показывает, насколько быстро может угаснуть энтузиазм. На данный момент главный вопрос заключается в том, сможет ли Papertrade привлечь устойчивый интерес после того, как первоначальный ажиотаж уляжется, или же его взрывной дебют окажется трудно повторимым. К моменту завершения подготовки этого отчета показатель TVL, по данным paperdash.xyz, упал ещё ниже — до 67 млн долларов.