В эти выходные новая платформа для торговли криптовалютами, построенная на базе Hyperliquid и известная как Papertrade.xyz, стала горячей темой обсуждения во всем криптосообществе. Приложение позволяет трейдерам использовать кредитное плечо в размере до 1 000 раз по отношению к первоначальным инвестициям — это потрясающее предложение, которое помогло привлечь более 100 миллионов долларов в виде депозитов с момента запуска.
DEX Papertrade Perp привлек $118 млн за 24 часа с плечом 1000x
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
Ключевые выводы
- Papertrade.xyz привлекает внимание всего криптовалютного сообщества, собрав 118 миллионов долларов в виде депозитов благодаря своему потрясающему 1000-кратному кредитному плечу, при котором даже незначительное изменение цены может полностью уничтожить позицию трейдера.
- Цифры просто ошеломляют. Объем открытых позиций Papertrade составляет примерно 11 миллиардов долларов по 2 349 позициям, однако эти сделки обеспечены всего 54 миллионами долларов, что вызывает вопросы о том, что произойдет, когда трейдеры начнут выводить средства.
- Во всём этом есть нечто, напоминающее казино. Проигравшие трейдеры получают токены PAPER, победителям, возможно, придётся ждать прибыли, а даже брюки за 2 000 долларов стали частью растущего спектакля, разворачивающегося вокруг проекта.
1000-кратное кредитное плечо Papertrade доводит торговые риски до крайности
На момент публикации в субботу, 10 октября 2026 года, статистика, собранная с сайтов paperdash.xyz и defillama.com, показывает, что в 11:00 по восточному времени общая заблокированная стоимость (TVL) составляла 118 миллионов долларов. По сути, Papertrade.xyz позиционирует себя как биржа синтетических бессрочных контрактов с «честным запуском», полностью работающая в цепочке и построенная на уровне HyperEVM от Hyperliquid.
Биржа бессрочных контрактов позволяет пользователям делать ставки на рост или падение цены такого актива, как BTC или ETH, не владея им фактически. В отличие от обычных фьючерсных контрактов, у этого конкретного типа сделок нет срока действия. Papertrade предлагает торговлю с кредитным плечом, позволяя участникам открывать позиции, значительно превышающие размер их фактического капитала.
Децентрализованная биржа (DEX) бессрочных контрактов Hyperliquid предоставляет аналогичные возможности, но её лимиты кредитного плеча для таких активов, как BTC, обычно колеблются от 20x до 40x, что является значительно более консервативным пределом по сравнению с предлагаемым Papertrade 1 000x. Например, трейдер, использующий 40-кратное кредитное плечо, может выдержать ценовое изменение на 2,5 %, а при 20-кратном плече — на 5 %. Это гораздо безопаснее, чем 1 000-кратное кредитное плечо, которое может полностью уничтожить позицию трейдера, если цены изменятся на 0,1 % в неблагоприятном направлении.
Отсутствие комиссий за финансирование, отсутствие книги заказов и торговая модель, напоминающая казино
Papertrade не имеет проскальзывания, ставок финансирования, спреда и традиционных номинальных торговых комиссий. Более того, позиции не сопоставляются в книге заказов или с позициями других трейдеров. Вместо этого каждая сделка представляет собой синтетический своп между пользователем и общим пулом ликвидности протокола. Хотя для некоторых это звучит заманчиво, приложение описывают как казино. В недавнем отчете автор Bankless Дэвид Кристофер использует именно этот термин для описания платформы, говоря:
«Papertrade — это, по сути, казино, где проигрывающие трейдеры постепенно становятся владельцами будущей прибыли заведения».
11 миллиардов долларов открытого интереса при всего 54 миллионах долларов обеспечения
Это не остановило приток денег, а на самом деле привело к обратному. Данные показывают, что на момент запуска депозиты в USDC превышали 14 миллионов долларов, и с тех пор эта сумма выросла до 118 миллионов долларов. Статистика Papertrade свидетельствует об активности с чрезвычайно высоким уровнем кредитного плеча при очень скудном реальном капитале. По состоянию на 11:45 утра по восточному времени в субботу открытый интерес составляет около 11 миллиардов долларов по 2 349 позициям, но обеспечение этих позиций составляет всего 54 миллиона долларов.
Согласно правилам Papertrade, трейдеры, получившие прибыль, могут не получить всю свою прибыль сразу, если в пуле недостаточно средств. Их первоначальная маржа будет возвращена, но невыплаченная прибыль поступит в очередь ожидания. Однако если рынки погрузятся в хаос в результате события типа «черного лебедя», этот механизм может либо усугубить финансовые последствия, либо помочь смягчить удар. Наряду с этим трейдеры, понесшие убытки, получают токены PAPER в качестве компенсации за свои потери.
Токены PAPER, брюки за 2 000 долларов и вопросы устойчивости
Чем больше трейдеры теряют, тем больше денег становится доступно для выплат победителям и тем больше создается токенов PAPER. Эти токены в конечном итоге могут приносить доход, но только в том случае, если платформа продолжит успешно функционировать. Papertrade была основана двумя криптовалютными трейдерами, известными как Jez и Blurr. Оба имеют опыт работы в экосистеме Hyperliquid, хотя действуют под частично анонимными именами.
Основатели проекта также привлекли внимание, продав 100 пар бумажных брюк, сшитых на заказ, по цене 2 000 долларов за пару. Одежда была изготовлена из дорогих итальянских тканей и распродана примерно за 40 минут, принеся выручку в размере 200 000 долларов. Некоторые покупатели, по-видимому, были искренне заинтересованы в одежде, в то время как другие предполагали, что владение такой парой в конечном итоге может принести дополнительные выгоды.
В минувшие выходные эти брюки стали предметом постоянных шуток в криптовалютном сообществе, но они также продемонстрировали, насколько много внимания проект привлек ещё до начала торгов. Сейчас многие задаются вопросом: оправдано ли всё это внимание, есть ли у проекта реальный потенциал для долгосрочного развития и не является ли он, в конечном счёте, не более чем казино, маскирующимся под бессрочную децентрализованную биржу (DEX).
Трейдеры, торгующие опционами на биткоин, удерживают колл-опционы на сумму в миллиарды долларов с ценой исполнения от 90 000 до 100 000 долларов, в то время как позиции по фьючерсам на сумму 51,7 млрд долларов достигают более низких уровней «максимальной боли».
Читать: Трейдеры биткоина накопили колл-опционы на $4,5 млрд на $95 тыс.
Эта статья была переведена с английского языка с помощью искусственного интеллекта. Оригинальная версия на английском языке является авторитетным источником; автоматические переводы могут содержать неточности, особенно в юридической и нормативной терминологии.
