Эта редакционная статья взята из выпуска информационного бюллетеня «Week in Review» за эту неделю, разосланного подписчикам в пятницу. Подпишитесь на бюллетень, чтобы получать эту еженедельную редакционную статью сразу же после её публикации. Бюллетень также содержит самые важные новости недели с комментариями к каждой из них.
За последние семь дней курс биткоина практически не изменился, в то время как американские акции демонстрировали неоднозначную динамику: индекс Dow вырос примерно на 1,8%, S&P 500 снизился примерно на 0,5%, а Nasdaq — примерно на 2,3%. В четверг доходность казначейских облигаций упала.
Достигла ли доходность облигаций своего пика? Обложка журнала «The Economist», возможно, стала сигналом о достижении вершины. Чилийские пенсионные фонды понесли тяжелые убытки, сделав ставку на падение доходности американских облигаций. Рам Ахлувалия считает, что активы, чувствительные к изменению ставок, находятся в фазе капитуляции, что является другим способом сказать, что цены на облигации находятся на дне или близки к нему, а доходность — на пике или близка к нему. Еще одним поворотом в этой истории с американскими суверенными облигациями стали сообщения о том, что Китай, возможно, покупает американские облигации через Канаду. По крайней мере, это усложняет простую картину, согласно которой Китай отказывается от казначейских облигаций.
На этой неделе развернулась более фундаментальная дискуссия по вопросам денежно-кредитной политики. Сайфедеан Аммус, автор книги «Биткойн-стандарт», написал, что уже 7 лет ждет, когда какой-нибудь экономист «ясно объяснит, почему фиксированное предложение биткойна является проблемой и почему и как это подрывает его функционирование».
К сожалению, понимание (или его отсутствие) г-на Аммуса в отношении фиксированного денежного предложения характерно для многих биткоин-максималистов. Для тех, кто считает, что фиксированное денежное предложение — это безусловное благо, на TXMC есть хорошая ветка по этой теме, как и у Джорджа Селгина.
Г-н Селгин начинает свою ветку следующим образом:
«Литература о том, почему постоянная денежная масса может создавать проблемы, обширна и включает работы экономистов из различных школ, в том числе Хайека и других представителей австрийской школы, а также сочувствующих им единомышленников, таких как великий Лиланд Йегер».
Это не значит, что биткойн или криптовалюты не являются великолепными инструментами или что они не могут помочь защититься от обесценивания денег и модернизировать банковскую систему. Подобные истории показывают, насколько много трений существует в банковской сфере и насколько революционной по-прежнему остается технология блокчейн.
И это не говоря уже о массовом лишении банковских услуг при администрации президента Байдена. Управление валютного контролера (OCC) обнародовало результаты расследования, которые подтвердили, что операция «Chokepoint 2.0» действительно имела место. Проверка OCC девяти крупных банков выявила, что все девять применяли политику, ограничивающую доступ к услугам на основании политических или религиозных убеждений либо законной предпринимательской деятельности. Жалобы на лишение доступа к банковским услугам были не просто плодом воображения.
Между тем Bank of America был оштрафован на 1,2 млрд долларов за нарушения в сфере противодействия отмыванию денег, а также заключил отдельное соглашение о санкциях. По данным FinCEN, банк признал умышленные нарушения. Как упоминалось в предыдущих новостных рассылках, финансовые преступления — это не изобретение криптовалютного мира. Остин Кэмпбелл считает, что тот факт, что ни один из руководителей банков не был отправлен в тюрьму, в то время как CZ из Binance был заключён в тюрьму по практически тем же предполагаемым обвинениям, является «моральной пародией».
Перейдём к новостям, касающимся непосредственно криптовалют. На фоне продолжающегося бычьего рынка стоит прочитать такие статьи, как статья Джеффа Дормана о четырёх способах инвестирования в криптовалюты. Один из четырёх предложенных им способов — это токены, которые наращивают стоимость. Ярким примером этого является Hyperliquid.
На этой неделе Hyperliquid получил неожиданную поддержку из неожиданного источника. Джо Вайзенталь из Bloomberg отметил, что Hyperliquid догнал Solana по объему эмиссии USDC.
Ещё более интересен тот факт, что г-н Вайзенталь, давний скептик в отношении криптовалют, уделяет внимание такому крипто-нативному проекту, как Hyperliquid, и пишет следующее:
«Hyperliquid не похож ни на один другой криптовалютный проект, который я могу вспомнить. Это не очередное казино с мем-монетами. Это целенаправленная попытка перестроить финансовую систему, и именно здесь люди круглосуточно торгуют бессрочными контрактами на нефть».
Hyperliquid добивается успехов с активами, подлежащими риску (RWA), но то же самое можно сказать и о Backpack, который выпускает токенизированные акции на Solana. Сейчас люди публично восторженно отзываются о Backpack, что привело к дискуссии о соотношении токенов и акций в Backpack. Программа для участников Backpack предоставляет правомочным долгосрочным стейкерам BP возможность получить долю в компании при IPO или поглощении.
Говоря о Solana, Китай положил конец мероприятию Solana в Шанхае почти ровно год назад, когда полиция внезапно отменила мероприятие Solana в Шэньчжэне. Это породило спекуляции о том, что отношение страны к криптовалютам улучшается. Сообщения о очередном вмешательстве опровергли эту интерпретацию.
В сфере ИИ NEAR продолжила развивать идею, обсуждавшуюся на прошлой неделе. Мерт Мумтаз вошел в состав Совета фонда NEAR, а Brave внедрил в свой помощник Leo технологию частного вывода решений на базе NEAR AI. Речь идет об обновлении существующего продукта, а не о дебюте Leo. Brave заявляет, что поддерживаемые беседы шифруются в аппаратной изолированной среде, что защищает их содержимое от доступа со стороны Brave, NEAR AI и облачного хоста.
Сообщается, что использование токенов Venice в сфере ИИ также резко ускоряется. Это укрепляет аргумент о том, что люди заинтересованы в этом продукте, хотя само по себе это не устраняет критику Algod в отношении токеномики VVV, обсуждавшуюся в двух последних новостных рассылках.
В других новостях криптовалютной индустрии Blur объявила о сворачивании своего фронтенда: сайт планируется закрыть 12 ноября, а также прекратится подбор новых кредитов Blend, хотя его контракты в цепочке останутся. Это следует за закрытием Blast, о котором говорилось на прошлой неделе. Баладжи Сринивасан на конференции Token2049 заявил, что эти эксперименты необходимо проводить, прежде чем кто-либо сможет понять, какие модели работают. Эти отдельные неудачи являются необходимой частью успеха экосистемы.
Вечеринка Token2049, организованная при участии Pump.fun, вызвала у участников как недоумение по поводу того, как изменилась отрасль, так и отвращение к самому факту существования подобных явлений. Многие расценили это видео как яркий пример того, что «криптовалютный мир, [we] , в котором мы выросли и который любили, в основном исчез и [we] уже не вписывается и не соотносится с тем, что сейчас популярно в криптовалюте». Платформы запуска мем-монет, такие как Pump, вероятно, оказывают в целом негативное влияние на экосистему. Каждую неделю появляются новые графики, показывающие, что подавляющее большинство трейдеров теряют деньги, в то время как инсайдеры и сама платформа получают прибыль.
Наконец, это была насыщенная неделя в сфере безопасности. XRP Ledger раскрыл уязвимость, которая могла бы позволить злоумышленникам создавать XRP в обход правил его предложения. В заявлении разработчиков говорится, что уязвимость была исправлена в сентябре и доказательств её использования в публичной сети обнаружено не было. Тем не менее, объявленная награда в размере 250 000 долларов вызвала критику, причём ЗакXBT также заявил, что она слишком мала. Если за обнаружение уязвимости, угрожающей самому существованию системы, платят меньше, чем за её использование, проблема с мотивацией очевидна.
Возобновилась также дискуссия о Monero и Zcash. Один из сторонников Monero, по-видимому, намекнул, что защищенные транзакции Zcash были отслежены, но последующее объяснение указывало на их использование через такие сервисы, как NEAR Intents, а не на доказанный прорыв в базовой системе конфиденциальности Zcash. И Monero, и Zcash можно идентифицировать таким образом при перемещении средств между цепочками. Обе криптовалюты, ориентированные на конфиденциальность, можно идентифицировать таким образом при перемещении средств между цепочками.
Компания Ledger оказалась в центре самой пугающей истории недели. За сообщениями о значительных убытках последовали утверждения о том, что скомпрометированные устройства достигли Европы. В отчёте Ledger говорится о проданных реселлерами устройствах, содержащих импланты, которые перехватывали фразы восстановления во время настройки. Компания заявила, что подтверждённые случаи хищения по-прежнему связаны с Юго-Восточной Азией. Последующие проверки запасов в Германии не выявили следов взлома, в то время как устройства, показанные в Интернете, остались непроверенными.
Затем Ledger представила Atom — устройство для самостоятельного хранения ключей в форме телефона. Ledger называет его устройством, предназначенным исключительно для хранения данных, а не смартфоном. Время для этого не могло быть хуже!
Будьте осторожны.
-Дэвид Сенсил
