«Сигнал тревоги» на 6 миллиардов долларов — обзор недели

Курс биткоина откатился к отметке в 77 000 долларов после того, как поздно вечером в четверг по восточному времени (EDT) рынок потрясла новость о многомиллиардном взломе биржа Binance. Несмотря на то, что это, по всей видимости, станет крупнейшим взломом в криптовалютной сфере (по крайней мере, в 2, а может, и в 3 раза) и, возможно, крупнейшим ограблением за всю историю финансов, биткоин продемонстрировал удивительную устойчивость.

Еще до взлома дискуссия о перспективах биткоина уже набирала обороты. Джейсон Калаканис прогнозирует, что грядущий год будет тяжелым, ссылаясь на слабые притоки средств в ETF, более выгодные инвестиционные альтернативы и то, что искусственный интеллект отвлекает внимание от биткоина. Ответы, как и следовало ожидать, были враждебными, особенно с учетом впечатляюще плохой истории прогнозов г-на Калаканиса в отношении биткоина.

Чамат Палихапития, соведущий г-на Калаканиса в подкасте «All-In», также недавно изменил своё отношение к биткоину, несмотря на то что долгое время был его ярым сторонником. Аргументы обоих ведущих «All-In» против биткоина устарели, несостоятельны или и то, и другое, как подробно обсуждается в выпуске «Token Narratives» на этой неделе.

Напротив, Алекс Торн из Galaxy написал на X отличную статью под названием «Почему сейчас самое время покупать и держать BTC», в которой излагаются актуальные аргументы, подкрепленные большим объемом данных. Несмотря на падение курса биткоина в связи с взломом Binance, г-н Торн напомнил всем, что «для опровержения тезиса, изложенного в этом отчете, необходимо, чтобы курс в течение месяца оставался ниже уровня 50-недельного [moving average] без восстановления».

Что касается макроэкономических новостей, американские акции за неделю выросли, несмотря на рекордное однодневное падение акций Alphabet, которое в четверг потянуло Nasdaq вниз. Доходность 10-летних казначейских облигаций осталась практически без изменений на уровне около 5% после того, как ФРС сохранила ставки, нефть оставалась выше 100 долларов за баррель, а золото практически не изменилось, торгуясь около 4 020 долларов за унцию.

Конкуренция за капитал продолжается, поскольку тема искусственного интеллекта, даже если она и заходит в тупик, по-прежнему привлекает внимание и инвестиции. По имеющимся данным, компания Anthropic планирует привлечь 100 млрд долларов при оценке в 1,5–2 трлн долларов, а листинг ожидается 20 ноября. Рынок Trade.xyz, работающий в преддверии IPO на платформе Hyperliquid, уже даёт ценовой сигнал.

Что касается политики, Кристин Лагард объявила о своём уходе из ЕЦБ, который вступит в силу 7 февраля 2027 года. Тем временем компания Ripple приняла на конференции Swell министра финансов Скотта Бессента. Каким бы ни было мнение о XRP, Ripple удаётся привлекать на свои мероприятия влиятельных людей.

Перейдем к новостям криптовалютного рынка. Акции HYPE выросли, в то время как биткоин подвергся распродаже, поскольку Hyperliquid привлек значительное институциональное участие. ICE (материнская компания NYSE) и Trade.xyz объявили о планах по созданию в США рынков бессрочных фьючерсов на базе Hyperliquid. Предлагаемый рынок и его клиринговая структура все еще нуждаются в одобрении регулирующих органов.

Гвоздем программы стал дебют Стэна Дракенмиллера на X и его поддержка американской платформы Hyperliquid как инвестора, планирующего ею пользоваться. Реакция была настолько недоверчивой, что подтверждение того, что его аккаунт не был взломан, стало частью самой истории. Илон Маск подлил масла в огонь, а Blockworks выступил с оптимистичным прогнозом, однако некоторые, например Энди Констан, хотят открыть короткую позицию по HYPE, поскольку Hyperliquid, возможно, стал единственной сделкой в криптовалютной сфере, по поводу которой сложился полный консенсус. Читрини ответил, что «количество людей, которые только сегодня впервые услышали о Hyperliquid, превышает количество тех, кто когда-либо торговал на этой платформе, и все равно составляет лишь небольшую долю от общего рынка».

Payward, материнская компания Kraken, также развивает собственные американские рынки бессрочных контрактов на Hyperliquid, используя разрешенную платформу HIP-3*. Несмотря на то, что в США пока нет действующего DEX для бессрочных контрактов, эта сфера уже кажется немного перенасыщенной. Некоторые дальновидные инвесторы, специализирующиеся на криптовалютах, считают, что опционы на блокчейне станут следующей крупной возможностью.

Токенизированные акции привлекают не меньшее внимание со стороны американских институциональных инвесторов. О том, что они следят за ситуацией (и испытывают опасения), свидетельствует полностраничная реклама в Wall Street Journal, призывающая компании противостоять токенизации, отказавшись от участия. Пятилетнее условное освобождение от требований SEC предоставляет эмитентам 30-дневный срок для подачи возражений, если неаффилированная площадка предлагает токенизировать их акции.

Компания Securitize ответила собственной рекламой. Теперь, когда технологические проблемы решены, борьба переходит на плоскость отношений с эмитентами. Аргумент о том, что победителями станут те, кто сможет сотрудничать с традиционным финансовым сектором, кажется разумным.

В других сферах криптовалютного бизнеса внимание привлек план продажи акций, связанный с инсайдерской сделкой генерального директора Coinbase Брайана Армстронга. Согласно поданному заявлению, г-н Армстронг имеет право продать до 8,17 млн акций, полученных по опционам с наступившим сроком реализации, при соблюдении ценовых ограничений, в период до октября 2027 года. Следует отметить, что это не равносильно продаже всей его доли, как некоторые предположили.

Хотя очевидно, что институциональные инвесторы начинают использовать криптовалюты, борьба за небольшое число розничных клиентов идет не на жизнь, а на смерть. Приложение Pump.fun набрало популярность за счёт Fomo, которое ещё месяц назад демонстрировало отличные результаты. Кстати, о том, что не так давно шло хорошо: токен ANSEM утратил результаты летнего ралли, хотя сам Ансем утверждает, что уделяет ему много времени.

Рынки прогнозов, такие как Polymarket и Kalshi, смогли привлечь розничных инвесторов. С другой стороны, их маркетинговые бюджеты, вероятно, исчисляются десятками миллионов долларов. По имеющимся данным, последняя реклама Kalshi набрала 3,5 миллиона просмотров на YouTube за шесть дней.

Сторонники криптовалют, ориентированных на конфиденциальность, совершенно не умеют заниматься маркетингом. Несколько сторонников Monero хвастались тем, что правительство США использует Monero. Не совсем так. Чтобы поймать потенциального предателя в ходе спецоперации, ФБР согласилось на просьбу подозреваемого об оплате в Monero. «Monero — любимая криптовалюта осужденных предателей во всем мире» — это не звучит слишком привлекательно.

Zcash не остался в стороне. В сети появились изображения, демонстрирующие продвижение шоу для взрослых, финансируемое Zcash. Это вновь разжегло дискуссию о том, должен ли существовать фонд разработчиков Zcash. Один из соучредителей Zcash хочет его закрыть, и несколько видных сторонников с ним согласны.

На стыке криптовалют и ИИ Аденийи Абиодун из Sui предсказывает, что в течение трех лет активность «агент-агент» превысит активность «человек-человек». Программным агентам нужны способы совершения транзакций. Это может сделать спрос на ИИ полезным для криптовалют, не делая при этом полезным каждый токен ИИ. Algod обратил внимание на рост доходов подсети Bittensor, несмотря на плачевное поведение цены TAO. Как и в случае с VVV в предыдущих новостных рассылках, вопрос заключается в том, насколько эта активность приносит пользу держателям токенов.

Наконец, безопасность. Компания Keystone сначала сообщила об утечке имен клиентов, адресов доставки и информации о заказах, а затем — о краже заводского ключа аутентификации устройств. В заявлении компании говорится, что приватные ключи кошельков и фразы восстановления не были раскрыты. Тем не менее, украденный ключ может позволить поддельным устройствам пройти проверку подлинности. Марк Карпелес подверг сомнению некоторые аспекты этого объяснения. После событий с Ledger, произошедших в последние недели, аппаратные кошельки и самостоятельное хранение в целом значительно потеряли в популярности.

К сожалению, сейчас страдают и решения с хранением у третьих лиц. Речь, конечно же, идет о вышеупомянутом взломе Binance. Есть также компания Datavault AI, занимающаяся управлением биткоин-резервами, чьи акции обвалились после того, как она сообщила, что не может вывести свои биткоины. Монеты застряли на платформе Biconomy ещё с июня. Ещё есть индонезийская биржа Indodax, которая приостановила вывод средств, заявив, что эта пауза носит предупредительный характер.

Из-за ИИ в настоящее время ни одна система не является безопасной — ни депозитарная, ни самостоятельное хранение. В случае взлома GMO злоумышленники манипулировали торговыми счётами клиентов, а не просто опустошали криптовалютные кошельки. В уведомлениях GMO говорится о несанкционированных сделках и угрозах вымогательства. Тот факт, что украденные средства сложно сразу вывести, не делает этот инцидент безобидным.

Наибольший шок на этой неделе преподнесла биржа Binance. Первоначальные сообщения о необъяснимых оттоках средств на сумму 2,5 млрд долларов быстро были превзойдены более крупными оценками. По реконструкции Диксона Ву убытки составили около 6,28 млрд долларов по восьми цепочкам, причем около 6,07 млрд долларов было перемещено в течение первых 55 минут. В последующем обновлении биржа оценила ущерб примерно в 6,3 млрд долларов, а замороженные средства — около 3 млрд долларов. CZ и И Хэ заявили, что пользователи получат компенсацию. Кроме того, произошёл странный обмен мнениями между Илоном Маском и раздражённым CZ.

Первоначальное объяснение Binance указывает на взлом ноутбука инженера и несанкционированные выводы средств, а не на утечку приватных ключей кошельков. Данные в цепочке блоков показывают подписанные авторизации, позволяющие коду, контролируемому злоумышленником, управлять кошельком Ethereum.
Злоумышленник также внес украденные стейблкоины в Aave и взял под них в кредит ETH, получив активы, которые эмитенты не могли заморозить, оставив при этом стейблкоины в качестве залога. ZachXBT связал эту атаку с ранее произошедшим взломом Bitget и заподозрил в ней северокорейскую группировку Lazarus. Ситуация продолжает развиваться.

Тем временем Polymarket подвергся взлому примерно в то же время, что и Binance. Это была атака через цепочку поставок с участием скомпрометированной третьей стороны. Убытки составляют от примерно 2,2 млн до 2,73 млн долларов.

Масштабы взлома Binance и некоторые первоначальные подробности о том, как он был осуществлён, безусловно, пугают, но, будучи крупнейшей централизованной биржей (CEX), Binance, вероятно, справится.

Если раньше это не было ясно, то теперь должно стать очевидным: никто не в безопасности. Все (частные лица, компании и правительства) должны уделять пристальное внимание оперативной безопасности в обозримом будущем.

Будьте осторожны.

-Дэвид Сенсил