Acest editorial provine din ediția din această săptămână a buletinului informativ „Week in Review”, trimis abonaților vineri.Abonați-vă la buletinul informativ pentru a primi acest editorial săptămânal imediat ce este finalizat. Buletinul informativ include, de asemenea, cele mai importante știri ale săptămânii, însoțite de un comentariu pentru fiecare dintre ele.
Bitcoin a urcat până la nivelul de rezistență de 65.000 de dolari la începutul săptămânii, înainte de a urma tendința descendentă a pieței de acțiuni. Să vedem dacă va atinge și se va menține la nivelul de suport de 62.000 de dolari. Donalt, legendarul rațoi, urmărește cu atenție închiderea lunară. Deasupra nivelului de 61.000 de dolari este bine (cu cât mai sus, cu atât mai bine), sub acest nivel trebuie să fim atenți.
În ceea ce privește acțiunile, trio-ul Forward Guidance consideră că piețele de acțiuni trec printr-o reducere violentă a impulsului și a tranzacțiilor bazate pe inteligența artificială (AI), determinată de produsele cu efect de levier, de poziționare și de deteriorarea fundamentelor legate de AI. Faptul că Kimi-K3 pare să fi depășit Fable 5 al lui Claude în unele teste, la o fracțiune din cost, nu poate fi de bun augur pentru companiile pionier în domeniul modelelor.
O postare pe X susține că raportul put/call este cel mai bun semnal de vârf și de minim de pe piața de acțiuni, iar în acest moment acesta indică complacere, pe măsură ce opțiunile call se acumulează. Traderii de opțiuni imită agresiv opțiunile call cu delta 25 pe SPX. Între timp, acțiunile SPCX ale SpaceX au atins un minim post-IPO, scăzând sub 140 de dolari, și de atunci au coborât complet sub prețul de listare de 135 de dolari.
Pe plan macroeconomic, Ram Ahluwalia și Chris Perkins au afirmat în cadrul emisiunii „Bits + Bips” că piețele greșesc în previziunile privind o majorare a ratei dobânzii în SUA. Luke Gromen consideră că șansele ca Bessent și Warsh să adopte vreodată o poziție hawkish sunt de 0%, deoarece acest lucru ar distruge poziția fiscală a SUA. Dacă acest lucru este adevărat, strategia de speculație pe deprecierea monedei este în plină vigoare. Spre deosebire de domnul Gromen, Brent Johnson crede că aceste acțiuni aparent dăunătoare sunt intenționate.
În ciuda slăbiciunii pieței de acțiuni, în domeniul activelor digitale atmosfera se îmbunătățește discret. Pentoshi subliniază că, dacă ne uităm la evoluția prețurilor, aceasta a fost cea mai ușoară, mai blândă și mai liniștită piață bear din istoria criptomonedelor. Alex Thorn de la Galaxy afirmă că tabelul său de evaluare a atingerii minimului începe să se umple. Chris Burniske, citind cartea „Broken Money” a lui Lyn Alden, spune că lucrurile încep să-i amintească de 2015, când nerăbdarea i-a eliminat pe majoritatea oamenilor și, în cele din urmă, i-a răsplătit pe cei care au rămas. Chiar și marele trader Horse, care nu este deloc un optimist convins, simte o ușoară scânteie în acest domeniu.
Desigur, indicatorii de sentiment variază ca nivel de calitate. Chamath vorbește din nou despre criptomonede, de data aceasta cu o analiză aprofundată a monedelor axate pe confidențialitate, singurele tokenuri care au înregistrat creșteri în această iarnă a criptomonedelor. Ultima dată când a făcut acest lucru a fost vorba de Solana, pe care a continuat să o vândă în masă către urmăritorii săi.
Strategy, după două săptămâni consecutive de vânzare de Bitcoin, și-a majorat rezerva în USD cu 450 de milioane de dolari, obținând suma respectivă din vânzarea de acțiuni ordinare MSTR în valoare de aproximativ 467 de milioane de dolari prin programul său „at-the-market”. Nu s-a cumpărat sau vândut Bitcoin.
Robinhood Chain a acaparat atenția. Lanțul a depășit Base în ceea ce privește volumul DEX pe 24 de ore, monedele meme ale Robinhood Chain au depășit 244 de milioane de dolari în capitalizare de piață totală, în creștere cu 33% într-o singură sâmbătă (75% din aceasta reprezentând CASHCAT), iar Mike Dudas a numit acest fenomen cel mai optimist lucru pe care l-a văzut în lumea Ethereum de ani de zile. CASHCAT a scăzut cu peste 70% față de maximul istoric (ATH).
Unii consideră că toată povestea cu memecoins este de o prostie de neînțeles, oamenii fiind entuziasmați să cumpere active pe Robinhood Chain care erau deja disponibile pe Solana. Succesul Robinhood Chain pare să fi determinat o schimbare majoră la Coinbase. Cobie preia controlul asupra tuturor produselor de tranzacționare de la Coinbase, inclusiv asupra Base, de la Jesse Pollack. Austin Campbell nu s-a ferit să spună lucrurilor pe nume: Base a fost un eșec total. Base și celelalte proiecte sunt pe mâini bune cu Cobie. Poate că el va putea iniția eliminarea literei „d” din dApp; „app” sună mult mai bine.
În ciuda întregului succes al Robinhood Chain, L2-ul Ethereum a evidențiat, în mod contraintuitiv până acum, slăbiciunea activului ETH. Potrivit lui Lorenzo Valente de la ARK, Robinhood Chain a înregistrat venituri de aproximativ 816.000 de dolari de la lansare. Arbitrum, furnizorul de middleware, a preluat 10%, adică aproximativ 80.000 de dolari. Arbitrum plătește apoi Ethereum pentru decontare: un total de 1.538 de dolari.
Joseph Lubin a apărat acest aranjament, susținând că taxele Ethereum L1 ar trebui să rămână scăzute pentru a stimula creșterea, având în vedere că zeci de mii de companii își vor deschide activitatea în următorii câțiva ani, după care veniturile din taxe, staking-ul și arderea de token-uri se vor ocupa de restul. Valente a răspuns că nu există zeci de mii de companii precum Robinhood.
Tom Lee a respins modelul de venituri (popularizat de HYPE), susținând că nici fundamentele de tipul celor din piața de acțiuni nu explică de ce majoritatea acțiunilor cresc, ceea ce sună suspect de mult ca un argument conform căruia ETH ar trebui să crească deoarece fundamentele nu contează. Eric Trump a postat că ETH crește puternic, ceea ce este minunat de văzut, criptomonedele sunt viitorul – un tip de postare care, istoric, a marcat un maxim local. Un utilizator a glumit spunând că domnul Eric Trump este ultimul lucru pe care îl vezi înainte ca monedele tale să ajungă la zero.
Un argument bullish mai convingător este acela că, între adoptarea stablecoin-urilor și a activelor din lumea reală (RWA), claritatea reglementărilor, securitatea și execuția planului de dezvoltare, ETH reprezintă o investiție mai bună pe termen mediu și lung decât BTC în acest moment. Faptul că această teză convingătoare a venit de la un trader, care (dacă este bun) are o atitudine agnostică față de monede, ar trebui să servească drept avertisment cu privire la pericolele unei expuneri prea mari.
Succesul Robinhood în domeniul criptomonedelor contribuie cu siguranță la susținerea adoptării instituționale. Ken Griffin vizează bursele centrale (CEX): Citadel Securities a investit 400 de milioane de dolari în Crypto.com la o evaluare de 20 de miliarde de dolari, prima rundă de finanțare instituțională a bursei în istoria sa de zece ani și puțin mai puțin de jumătate din valoarea de piață a Coinbase. Fondatorul Airbnb, Brian Chesky, a publicat un thread optimist despre tokenizarea activelor din lumea reală. Apropo de asta, fondul tokenizat de piață monetară al BlackRock, BUIDL, a depășit 900 de milioane de dolari în active administrate (AUM) pe Avalanche, dublându-se în ultima săptămână.
Guvernele au fost în centrul atenției săptămâna aceasta. Banca Thailandei ia măsuri împotriva „capitalului gri”, inclusiv un audit comun cu SEC privind transferurile de USDT de peste 150.000 de dolari. Guvernul SUA a transferat 8,8 milioane de dolari în BTC către Coinbase Prime, o adresă de depozit folosită anterior pentru monedele confiscate din Samourai Wallet. Casa Albă a promovat moneda TRUMP printr-un videoclip promoțional în care moneda apărea într-un seif de aur.
Câteva știri rapide în încheiere. Adam Back consideră că drama legată de „filter-fork”-ul Bitcoin se va stinge. Haseeb Qureshi s-a bazat pe date pentru a declara că temerile privind „hackpocalipsa” din domeniul DeFi sunt exagerate. ZachXBT a stârnit controverse în domeniul securității, calificând portofelele hardware drept „gunoi” și recomandând în schimb un iPhone dedicat; Roman Storm nu este de acord, invocând riscul atacurilor de tip „wrench”. Iar Algod, deși dezamăgit de recenta actualizare Conviction, continuă să investească timp și bani în subrețelele Bittensor, angajând personal pentru birourile sn11 și sn53.
În cele din urmă, Ansem și-a prezentat teza ANSEM, care este bine rezumată de acest meme.
-David Sencil
