Acest editorial provine din ediția din această săptămână a buletinului informativ Week in Review, trimis abonaților vineri. Abonați-vă la buletinul informativ pentru a primi acest editorial săptămânal imediat ce este finalizat. Buletinul informativ include, de asemenea, cele mai importante știri ale săptămânii, însoțite de un comentariu pentru fiecare dintre ele.
Apoi, tranzacțiile legate de IA au zguduit piața. Indicele Nasdaq Composite a scăzut cu 5,52%, ajungând la 24.315, cea mai accentuată scădere într-o singură zi din ultimele 19 luni. Indicele Nasdaq 100 a pierdut 6,4%, înregistrând cea mai slabă sesiune de tranzacționare de la panica provocată de Covid din martie 2020. S&P 500 a scăzut cu aproximativ 4,4%, iar Dow a înregistrat o scădere de 3,4%. Bitcoin a urmat aceeași tendință, alunecând de la peste 80.800 USD la puțin sub 76.000 USD la închidere, înregistrând o scădere de 5,2% pe parcursul zilei. Aurul, instrumentul de acoperire împotriva riscului prin excelență, a crescut cu 0,6%, ajungând la 4.094 USD.
Pentru cei care caută cu disperare o rază de speranță, joi a marcat „a doua oară în istorie când Nasdaq a scăzut cu peste 5%, iar Bitcoin a scăzut mai puțin decât Nasdaq”.
Efectele negative se resimt la fondurile speculative, existând zvonuri persistente privind falimentul unor fonduri de portofoliu. Conform datelor Goldman Sachs, fondurile speculative au vândut net acțiuni din sectorul tehnologic în valoare de aproximativ 20 de miliarde de dolari în decurs de două săptămâni. Cinci zile de tranzacționare au șters pozițiile nete lungi pe AI pe care le construiseră încă de la începutul anului 2025. Fondul „Situational Awareness” al lui Leopold Aschenbrenner a pierdut 67% în iulie, și-a vândut cea mai mare parte a deținerilor către Citadel, iar rapoartele sugerează că a fost prins pentru a doua oară.
Repercusiunile au ajuns vineri la Seul. Indicele KOSPI a scăzut cu peste 8% în câteva minute de la deschidere, ceea ce a declanșat o suspendare de 20 de minute a tranzacționării. Aceasta a survenit după o scădere de 5,28% înregistrată joi. Până vineri după-amiază (ora Japoniei), patru piețe bursiere majore din Asia au înregistrat scăderi de peste 20% față de luna iunie.
Cel mai îngrijorător este faptul că randamentele titlurilor de stat americane abia s-au mișcat. Anna Wong, economist-șef pentru SUA la Bloomberg:
„Nasdaq a scăzut cu 6,4%, cea mai abruptă scădere într-o singură zi din martie 2020. Cu toate acestea, randamentul obligațiunilor pe 10 ani a crescut cu doar 5 puncte de bază. Avem o problemă. Un colaps al pieței AI se poate transforma într-o criză fiscală.”
Nu este vorba de alarmism, având în vedere că Japonia a suspendat temporar tranzacționarea contractelor futures pe obligațiuni de stat vineri, după o vânzare masivă.
Odată cu stabilirea rezultatelor alegerilor de la jumătatea mandatului, atenția se îndreaptă acum către determinarea consecințelor victoriei zdrobitoare a democraților. Se pare că se va ajunge la un impas, ceea ce ar putea însemna că impactul asupra pieței va fi de scurtă durată. Apoi, există temerea care a precipitat vânzarea masivă de joi: că democrații vor închide centrele de date și vor paraliza dezvoltarea IA în SUA. Acest lucru seamănă cu modul în care democrații au oprit fracturarea hidraulică și au încetinit forajul de petrol și gaze sub Biden… oh, da, de fapt nu au făcut-o.
Alegerile de la jumătatea mandatului au fost cu siguranță impulsionate de un sentiment anti-război. Din păcate, a fi împotriva războiului nu oprește războaiele, iar opusul războiului nu este neapărat „pacea”. De asemenea, nici o escaladare, nici o retragere americană nu vor duce probabil la o energie semnificativ mai ieftină. Rapoartele privind un alt atac ucrainean asupra capacității de rafinare a Rusiei au întărit acest punct de vedere.
În ceea ce privește criptomonedele, Austin Campbell se așteaptă la represalii din partea Congresului, în special împotriva unei industrii care s-a aliniat cu Trump sau care, cel puțin, a făcut puțin în mod public pentru a condamna aspectele de corupție legate de World Liberty Financial și de memecoinul TRUMP. TRUMP a scăzut cu peste 30% de când au fost anunțate rezultatele alegerilor de la jumătatea mandatului. Justin Sun a profitat de această ocazie pentru a-i pune la curent pe toți cu privire la războiul său personal împotriva World Liberty.
Alegerile de la jumătatea mandatului nu au adus exclusiv vești proaste pentru criptomonede. Stand With Crypto a calculat că 51 de senatori au o evaluare pro-criptomonede, față de 52 anterior. Sistemul său de monitorizare a clasificat 226 de câștigători din Camera Reprezentanților și 19 câștigători din Senat ca fiind pro-criptomonede.
Piețele de predicții au ieșit, la rândul lor, bine din această situație. Haseeb Qureshi a subliniat previziunea timpurie a Polymarket, în timp ce mass-media tradițională a rămas prudentă. Polymarket afirmă că 419 din 426 de curse electorale finalizate au fost câștigate de favoritul său dinaintea alegerilor, ceea ce reprezintă o rată de succes de 98,4%.
Dincolo de alegerile de la jumătatea mandatului, autoritățile de reglementare din SUA au continuat să avanseze rapid cu politicile. Personalul SEC a publicat o versiune actualizată a întrebărilor frecvente privind criptomonedele, clarificând modul în care răscumpărările de tokenuri, guvernanța și actualizările de rețea sunt luate în considerare în analiza valorilor mobiliare. CFTC a anunțat că tranzacționarea contractelor futures perpetue pe acțiuni poate începe pe bursele înregistrate. Așa cum era de așteptat, un grup susținut de jucători financiari consacrați, precum Citadel și Cboe, a intentat un proces, susținând că această măsură încalcă jurisdicția SEC și regulile Congresului.
Nu toate instituțiile din sectorul financiar tradițional se opun inevitabilului. Platforma planificată de ICE și Trade.xyz în SUA va oferi piețe disponibile 24/7 pentru criptomonede, acțiuni, indici, mărfuri și valute, accesibile prin intermediari reglementați. Atenția acordată de Bloomberg companiei Hyperliquid a continuat cu profilul realizat de Ryan Weeks despre Jeff Yan. Morgan Stanley s-a alăturat serviciului de tokenizare al DTCC, afirmând că se numără „printre primele bănci care tokenizează active din lumea reală”. Morgan Stanley a fost una dintre cele 20 de instituții participante la lansare, alături de Bank of America, Barclays și BNP Paribas.
Nu toate companiile din domeniul criptomonedelor beneficiază de această situație. Coinbase a atins cel mai scăzut nivel din ultimele 970 de zile, pe fondul retrogradării companiei de către Morgan Stanley și al reducerii cu 53% a țintei de preț, din cauza perspectivelor slabe privind contractele futures, invocându-se estimări mai slabe privind profiturile. Critica lui Jeff Dorman este că tranzacționarea cu amănuntul cu comisioane ridicate este în declin, lăsând achizițiile costisitoare transformate în afaceri competitive, cu marje mici, fără un avantaj competitiv. Circle, în schimb, a depășit așteptările cu un venit net trimestrial de 226 de milioane de dolari, în timp ce a redus cu aproximativ 5% din forța de muncă odată cu adoptarea inteligenței artificiale. Blockworks a finalizat integrarea Messari.
Un cercetător în domeniul criptomonedelor de la Bitwise a lansat „The DeFi Winners Portfolio”, care constă, în esență, din proiecte DeFi testate în practică, cu o tokenomică care generează creșterea valorii tokenurilor. O diferență uriașă față de șmecheriile cu memecoins. Apropo de asta, Coreea de Sud solicită o nouă amânare a impozitării criptomonedelor, de la 2027 la 2029. Aceasta ar menține Coreea de Sud printre cele mai active centre de tranzacționare a criptomonedelor din lume, dacă nu chiar cel mai activ. Din păcate, o mare parte din această activitate se desfășoară în jurul memecoin-urilor, care seamănă cu biletele de loterie.
Devcon-ul Ethereum a avut loc la Mumbai săptămâna aceasta. Se pare că au existat mai multe plângeri decât de obicei cu privire la conferința din acest an. Plângerile au variat de la locație și faptul că evenimentul a fost prea axat pe afaceri, până la prezența redusă și vânătorii de produse promoționale de calitate slabă. Un fir comun în postările de la Devcon a fost sentimentul că, într-un fel, Ethereum și-a pierdut drumul sau sufletul.
Paraguayul a oferit un exemplu destul de concret. Prăbușirea băncii Ueno și rapoartele conform cărora milioane de oameni și-au pierdut accesul la conturile lor. Da, banca centrală a Paraguayului a adoptat o rezoluție pentru a proteja deponenții, dar numai până la aproximativ 38.000 de dolari, iar întreruperea accesului nu este, desigur, lipsită de consecințe.
În cele din urmă, securitatea. Concluziile inițiale ale Binance privind atacul cibernetic estimează activele afectate la 6,34 miliarde de dolari, dintre care 2,85 miliarde de dolari au fost înghețate sau interceptate. Se menționează că 98% din activele sub formă de tokenuri afectate au fost refăcute până la 31 octombrie. Comparațiile cu cele mai mari jafuri din istorie oferă o idee despre amploarea evenimentului.
Explicația este mai complexă decât un simplu laptop compromis. Binance descrie interviuri de recrutare false, instrumente de dezvoltare rău intenționate și un sistem intern de inteligență artificială folosit pentru a ajunge la alți ingineri și la serviciul de semnare a portofelelor. Ilya Lichtenstein, hackerul de la Bitfinex care afirmă acum că lucrează ca „white hat”, a indicat, de asemenea, tactici nord-coreene care vizează angajații.
EIP-7702 al Ethereum le-a permis atacatorilor să delege execuția portofelului propriului cod. Oprirea retragerilor normale nu a revocat permisiunile deja înregistrate pe lanț. O analiză anterioară a descris, de asemenea, o realimentare automată de 28.000 ETH care a alimentat scurgerea.
FBI a atribuit atacul Coreei de Nord, identificând activitatea TraderTraitor și publicând adresele pe care dorește ca furnizorii de servicii să le blocheze, incluzând în mod explicit operatorii de noduri Thorchain. Thorchain trebuie să fie atent, deoarece Taylor Monahan subliniază că „fiecare atribuire oficială de acest gen a fost urmată, în trecut, de procese și/sau de sancțiuni suplimentare împotriva serviciilor”.
După ieșiri de fonduri de miliarde de dolari odată cu redeschiderea retragerilor de pe Binance, CZ a menționat intrări nete de 2,8 miliarde de dolari în decurs de 24 de ore. Se pare că Binance și-a păstrat încrederea substanțială a clienților. Din conversații neoficiale, reiese că actorii instituționali din sectorul financiar tradițional (tradfi) au trecut deja peste atacul asupra Binance, deoarece breșa a fost acoperită atât de repede.
Percepția publică ar putea fi mai greu de reparat, așa cum se menționează în acest articol, care subliniază, de asemenea, că sectorul financiar tradițional s-a confruntat cu numeroase încălcări similare și cazuri de conduită necorespunzătoare fără a suferi daune de reputație pe termen lung. Cu toate acestea, faptul că securitatea rămâne o problemă urgentă, departe de a fi rezolvată, este exasperant. Lorenzo Valente analizează atacurile cibernetice din domeniul criptomonedelor, care „au suferit pierderi de 27,6 miliarde de dolari din 2011”.
Trezor a raportat o acuzație credibilă, dar încă neexaminată fizic, privind implantarea unui dispozitiv în unul dintre dispozitivele Safe 5 achiziționate prin CryptoBilis. Niciun cumpărător nu a raportat pierderea fondurilor. Notificarea sa recomandă clienților afectați care au efectuat achiziții începând cu luna martie să-și transfere fondurile către un seed nou generat, în loc să-l reutilizeze pe cel vechi, și să contacteze serviciul de asistență. Se pare că și Chainalysis a suferit o breșă de securitate, expunând numele, adresele de e-mail și rolurile clienților prin ceea ce a numit „tehnici agentice ofensive”.
Mercado Bitcoin a înghețat depunerile și retragerile pe fondul unor rapoarte privind un atac cibernetic de 40 de milioane de dolari și o breșă separată de 106 milioane de dolari la o bursă europeană. BTCPay Server a îndemnat operatorii să închidă instanțele după ce au apărut rapoarte privind golirea neautorizată a portofelelor „hot”.
Atacurile nu se limitează doar la criptomonede. Întrebările privind o breșă de securitate bancară nedivulgată au fost urmate de rapoarte privind furtul a aproximativ 118 milioane de euro de la Crédit Mutuel Arkéa prin conturi de pe platforme de tranzacționare.
Se pare că sistemele de refrigerare ale unor supermarketuri europene au fost perturbate. Un furnizor francez de servicii de stocare a sângelui a fost, de asemenea, ținta unui atac, setările fiind modificate, se pare, de la -30 °C la 110 °C. Din fericire, încercarea a fost interceptată, fără consecințe asupra sănătății și fără pierderi de produse din sânge.
Aveți grijă de voi.
-David Sencil
