Pe măsură ce luna august se apropie de sfârșit, Legea CLARITY se îndreaptă cu viteză către un moment decisiv în Senat, pe 15 septembrie, iar cotele de pe piețele de predicție indică îndoieli serioase cu privire la capacitatea Congresului de a duce la bun sfârșit acest proiect de lege complex privind structura pieței criptomonedelor din SUA înainte de sfârșitul anului 2026.
Perspectivele Legii CLARITY rămân neclare pe măsură ce se apropie confruntarea din Senat
SCRIS DE
DISTRIBUIE
Concluzii cheie
- Kalshi estimează o probabilitate de 91% ca votul asupra Legii CLARITY să aibă loc în Senat înainte de 1 octombrie.
- Polymarket estimează o probabilitate de 13% ca Legea CLARITY să fie adoptată în 2026, după ce s-au tranzacționat 11,5 milioane de dolari.
- Lummis se confruntă cu un test în Senat pe 15 septembrie, cu un prag de 60 de voturi pentru încheierea dezbaterilor.
Diviziunea este greu de ignorat. La momentul redactării acestui articol, traderii de pe Kalshi estimează o probabilitate de 91% ca votul din Senat să aibă loc înainte de 1 octombrie, în timp ce Polymarket acordă Legii CLARITY o șansă extrem de mică de a deveni lege în acest an.
Traderii se așteaptă ca senatorii să se prezinte și să voteze, dar banii de pe piața de predicții indică faptul că, probabil, Congresul nu va duce treaba la bun sfârșit.
Votul din 15 septembrie al Senatului dă startul numărătoarei inverse pentru Legea CLARITY
Senatul a părăsit Washingtonul pe 8 august, după ce liderul majorității, John Thune, a depus o moțiune de încheiere a dezbaterilor, pregătind un vot procedural pentru 15 septembrie. În general, încheierea dezbaterilor necesită 60 de voturi și ar permite Senatului să treacă la dezbaterea și, eventual, la adoptarea legii.
Ajungerea în această etapă rezolvă doar prima problemă. Conform unui reportaj al American Banker, Ian Katz de la Capital Alpha Partners și-a redus estimarea privind adoptarea legii de la aproximativ 40% la 25%, posibil chiar mai puțin, avertizând că aprobarea moțiunii de încheiere a dezbaterilor nu ar garanta încă adoptarea legii. Galaxy Digital a mers și mai departe, reducându-și estimarea la 10% în august, pe măsură ce Congresul irosea zile calendaristice prețioase.
Piețele de predicții pariază că Congresul va vota, dar nu va putea încheia afacerea
Fluxul de bani către piețele de predicție spune, în esență, aceeași poveste. Piața de voturi din Senat a Kalshi a atras un volum de peste 1,25 milioane de dolari, în timp ce contractul său mai amplu privind adoptarea legii privind structura pieței criptomonedelor a atras peste 6,8 milioane de dolari.
Pariul mai precis al Polymarket cu privire la posibilitatea ca H.R. 3633 să devină lege în 2026 a atras aproximativ 11,5 milioane de dolari. Probabilitatea implicită se situează la un nivel extrem de scăzut de 13%, o prăbușire uimitoare față de cota de 82% pe care traderii o evaluau în februarie.
Trei bătălii amenință să distrugă regulamentul Congresului privind criptomonedele
Această luptă depășește cu mult o altă rundă de teatru la Washington. Legea CLARITY ar crea un cadru federal pentru piețele de criptomonede, ar conferi Comisiei pentru tranzacționarea contractelor futures pe mărfuri (CFTC) autoritate exclusivă asupra piețelor spot de mărfuri digitale și ar lăsa Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) sarcina de a supraveghea anumite oferte de valori mobiliare și activitatea bursieră.
Trei dispute pun acum sub presiune coaliția necesară pentru a obține 60 de voturi în Senat: restricțiile etice care implică funcționarii publici și criptomonedele, recompensele oferite de stablecoin-uri pe care băncile le consideră o concurență pentru depozite, precum și măsurile de protecție care vizează finanțarea descentralizată (DeFi) și dezvoltatorii de software fără custodie.
Mai mulți democrați care păreau inițial deschiși la negocieri au atacat ultimul text, în timp ce grupurile bancare continuă să critice randamentul monedelor stabile. Republicanii, printre care se numără senatorii Cynthia Lummis, Tim Scott, John Boozman, John Thune și Thom Tillis, rămân printre cei mai puternici susținători ai legislației.
SEC și CFTC avansează cu pași mari în timp ce Congresul pierde timp prețios
Autoritățile de reglementare nu așteaptă la mâna legiuitorilor. Elaborarea de norme privind criptomonedele de către SEC și activitatea CFTC referitoare la platformele de tranzacționare, tranzacționarea cu efect de levier și finanțarea descentralizată (DeFi) ar putea constitui elemente majore ale cadrului de reglementare fără implicarea Congresului, deși administrațiile viitoare pot, în general, să anuleze regulile agențiilor mai ușor decât legile federale.
Astfel, data de 15 septembrie devine un moment crucial. Chiar dacă senatorii depășesc bariera procedurală de 60 de voturi, Congresul se confruntă cu un calendar extrem de încărcat, care include finanțarea guvernului, legislația în domeniul apărării și alegerile de la jumătatea mandatului care se apropie. Un alt eșec ar putea amâna lupta privind structura generală a pieței până la o sesiune parlamentară de tranziție sau până în 2027.
Pentru firmele din domeniul criptomonedelor, bănci și investitori, semnalul important acum nu este dacă Washingtonul continuă să discute despre CLARITY, ci dacă senatorii vor reuși să strângă suficiente voturi pe 15 septembrie pentru a menține proiectul în viață.
Acest articol a fost tradus din limba engleză cu ajutorul inteligenței artificiale. Versiunea originală în limba engleză este sursa autoritară; traducerile automate pot conține inexactități, în special în terminologia juridică și de reglementare.
