„Întreaga lume e un cazinou” – Bitcoin se redresează din nou, la fel și încrederea – Retrospectiva săptămânii

Concluzii cheie:

• Bitcoin s-a apropiat de 80.000 de dolari, în timp ce Ki Young Ju a semnalat o revenire de 30%, reînviind apetitul pentru risc în domeniul criptomonedelor.
• Tether a emis 3 miliarde de dolari și a înghețat o sumă record de USDT, accentuând diviziunea dintre Bitcoin și stablecoin.
• THORChain a transferat 75.700 ETH în 1,5 zile, iar dezbaterile privind securitatea și confidențialitatea DeFi vor crește.

Retrospectiva săptămânii

Bitcoin a bătut la ușa pragului de 80.000 de dolari în această săptămână, în timp ce Ethereum și spațiul altcoin au înregistrat din nou pierderi. Indicele S&P 500 a atins din nou maxime istorice, în timp ce indicele Russell 2000 a depășit niveluri record, într-o aparentă revenire a apetitului pentru risc.

Aurul și argintul au înregistrat ambele lumânări săptămânale roșii, în timp ce indicele dolarului (DXY) a crescut ușor la 98,8, dar încă mult sub nivelul psihologic de 100.

Odată cu prelungirea armistițiului în Orientul Mijlociu și cu calmarea știrilor legate de război și petrol, o stare de calm aproape străină a cuprins piețele.
Și săptămâna aceasta, criptomonedele au început să se simtă din nou ca niște criptomonede.

Nu pentru că totul era curat sau sănătos. Nu era. Atacurile cibernetice au continuat, monedele stabile au fost înghețate ca mărime, atacurile de tip wrench din Franța au continuat, Ethereum a suferit o nouă rundă de abuz psihologic, iar „token-urile criminale” au reapărut. Și totuși, în ciuda tuturor acestor lucruri, starea de spirit dominantă s-a schimbat pe fondul raliului Bitcoin.

Una dintre cele mai convingătoare statistici care circulau era ideea că, de fiecare dată când Bitcoin a înregistrat o creștere de 30% față de un minim, nu a mai revenit niciodată la acel minim. Pragul de 30% al acestui ciclu se situează la 79.694 USD, ceea ce oferă pieței o linie psihologică clară în jurul căreia să se organizeze. Faptul că se menține sau nu cu perfecțiune matematică nu are relevanță. Traderii vor un motiv să creadă că s-a atins pragul minim, iar acum au unul.

În același timp, ratele de finanțare au devenit extrem de negative, ceea ce, din punct de vedere istoric, a semnalat adesea mai degrabă un minim decât începutul unui colaps. Aceasta este una dintre caracteristicile clasice ale unei piețe în recuperare: poziționarea devine prea pesimistă tocmai când activul subiacent începe să se stabilizeze. BTC adoră să prindă pe toată lumea pe picior greșit. CEO-ul Cryptoquant, Ki Young Ju, a subliniat că „Bitcoin tinde să fie mai aproape de un minim atunci când pare cel mai puțin atractiv”.

Jurrien Timmer de la Fidelity a contribuit la această atmosferă, afirmând că Bitcoin își construiește o bază pentru următoarea sa mare creștere. Peter Brandt, un susținător convins al graficelor clasice, a susținut că, deși minimul s-ar putea să nu apară până în septembrie sau octombrie, următoarea piață bull ar putea viza totuși 300.000 până la 500.000 de dolari.

Jordi Visser a apărut la CNBC promovând Bitcoin, remarcând decuplarea dintre BTC și acțiunile din sectorul software.

Întoarcerea bullish a Bitcoin a avut loc pe fondul unor semnale macroeconomice neobișnuite.

Trezoreria tocmai a efectuat cea mai mare răscumpărare de datorii din istorie. Kevin Warsh, probabil viitorul președinte al Fed, a decis să denunțe public efectele negative ale QE și ale inflației, deși nu toată lumea pare convinsă de poziția sa. Tom Lee a avertizat că noii președinți ai Fed au precedat adesea corecțiile pieței și a prezis, de asemenea, o creștere istorică după finalizarea scăderii.
Economistul Steve Hanke a adăugat un alt aspect, prevăzând un superciclu al materiilor prime și sfătuind investitorii să se îndepărteze de tehnologie și să se orienteze către active tangibile.
Între timp, acțiunile legate de IA reprezintă acum un procent record de 45% din S&P 500, evidențiind cât de concentrată a devenit expunerea tradițională la acțiuni. Acest tip de aglomerare îi face adesea pe investitori mai dispuși să caute în altă parte oportunități asimetrice de creștere, iar Bitcoin rămâne una dintre cele mai clare alternative lichide și rare.

Un motiv pentru care sentimentul optimist revine în Bitcoin ar putea fi faptul că o mare parte din restul ecosistemului criptografic pare încă fragilă și riscantă.

Exploatarea nord-coreeană KelpDAO a fost un memento important că DeFi rămâne vulnerabil din punct de vedere structural. Aave a răspuns la atacul cibernetic prin înghețarea piețelor legate de activele afectate, iar Arbitrum ar fi reușit să recupereze zeci de milioane de dolari, reaprinzând veșnica dezbatere privind descentralizarea.
Ecosistemul Ethereum merită apreciat pentru încercarea de a răspunde colectiv. Stani Kulechov a declarat că contribuie personal cu 5.000 ETH la eforturile de compensare a pierderilor rsETH, iar alții lucrează pentru a formaliza angajamente suplimentare.

Pe fondul haosului continuu din DeFi, opiniile mai dure câștigă teren. Pentoshi a declarat că visul DeFi este practic mort, argumentând că utilizatorii pot obține acum randamente similare prin intermediul brokerilor tradiționali, fără aceleași riscuri existențiale de securitate. Nu trebuie să fiți pe deplin de acord pentru a înțelege de ce argumentul rezonează. Criptomonedele au promis finanțare deschisă, dar, în prezent, nu oferă decât niveluri comice de risc, stres și îndoială.

Ansem a publicat postări pesimiste despre Ethereum, argumentând că păstrarea ETH până în 2030 ar putea fi una dintre cele mai proaste decizii de investiții imaginabile. Poate că este puțin extrem, dar surprinde diviziunea emoțională actuală de pe piață: Bitcoin își recâștigă încrederea, în timp ce o mare parte din restul criptomonedelor încă se apără împotriva dezamăgirii.

Haseeb Qureshi a declarat că Coreea de Nord este inamicul criptomonedelor. Nu greșește. Lazarus ar putea fi cei mai buni hackeri de criptomonede pe care i-a văzut vreodată lumea. Expertul în securitate Taylor Monahan a spus că, pentru a realiza hack-ul KelpDAO, exploatatorii au efectuat 1.610 tranzacții în 11 ore, adică 146 de tranzacții pe oră sau 2,4 tranzacții pe minut.

„Da. Sunt de neegalat.”

THORChain a rămas în centrul acelei discuții. După ce a fost folosit de hackerii KelpDAO, se pare că a fost folosit și de hackerul Balancer pentru a transfera fonduri de la Ethereum la Bitcoin prin intermediul THORChain. Atacatorii au schimbat aproape toate cele 75.700 de ETH deținute, în valoare de aproximativ 175 de milioane de dolari, în BTC în doar o zi și jumătate.

Mert Mumtaz face aluzie la un fel de proiect de confidențialitate, care a părut oportun. Într-o săptămână plină de atacuri cibernetice, urmăriri, înghețări și constrângeri, narațiunea privind confidențialitatea pare mai legitimă.

Tether a avut una dintre cele mai revelatoare perioade ale săptămânii. Pe de o parte, Tether a emis 3 miliarde de dolari într-o singură săptămână, Abraxas Capital primind aproape la fel de mult de la Trezorerie. Pe de altă parte, compania se află, de asemenea, în mijlocul a ceea ce pare a fi cea mai mare înghețare de USDT din istorie.

Atractivitatea Bitcoin crește atunci când neutralitatea contează. Stablecoin-urile câștigă atunci când contează utilizabilitatea și compatibilitatea cu statul. În această săptămână, ambele dinamici s-au consolidat simultan.

Piața altcoin-urilor este încă ciudată. În afară de Bitcoin, restul criptomonedelor au continuat să facă ceea ce știu cel mai bine: să amestece capital serios, loialitate tribală, comportament absurd și discuții nerezolvate despre valoare.

Comunitatea Bittensor și-a menținut avântul. Algod a spus că a cumpărat mai mult TAO, Barry Silbert a fost văzut alături de comunitate la un eveniment, iar podcastul lui Jason Calacanis l-a avut ca invitat pe cofondator într-un interviu.

Sam Bankman-Fried a reapărut pe timeline pe măsură ce devine din ce în ce mai clar că vânzarea de către FTX a investițiilor sale aproape de minim ar fi putut fi cea mai mare gafă din toate timpurile, portofoliul având acum o valoare ipotetică de 114 miliarde de dolari. Indiferent dacă această cifră este corectă, este genul de retrospectivă care capătă relevanță doar atunci când oamenii se simt deja din nou optimisti.

Criptomonedele continuă să financiarizeze totul, inclusiv absurditățile. Cel mai bun exemplu al acestei săptămâni a fost incidentul Polymarket din Paris, unde un trader ar fi pariat pe vreme mai caldă și apoi ar fi folosit un uscător de păr pe un termometru de la aeroport pentru a influența rezultatul, obținând un profit de 34.000 de dolari. Cazul de utilizare a transformării unor evenimente complet inofensive în instrumente financiare a devenit unul dintre cele mai importante cazuri de utilizare a criptomonedelor.

CFTC a acuzat un membru al armatei americane de tranzacționare pe baza informațiilor privilegiate într-un eveniment Polymarket legat de Nicolas Maduro, din care a obținut un profit de 404.000 de dolari. Bloomberg a raportat apoi că Casa Albă va monitoriza mai atent aceste tipuri de piețe pentru a depista tranzacțiile pe baza informațiilor privilegiate în viitor.
Abordând ascensiunea piețelor de predicție și problema tranzacțiilor pe baza informațiilor privilegiate, președintele Trump ne-a reamintit că „din păcate, întreaga lume a devenit într-un fel un cazinou”.