Matt Hougan, directorul informatic (CIO) al Bitwise, susține că bitcoin ar putea beneficia de pe urma unor scenarii economice radical diferite, determinate de inteligența artificială, de la o creștere spectaculoasă a productivității până la un colaps provocat de recesiune. Teza sa se bazează pe o singură idee: indiferent dacă lumea va cunoaște o mai mare abundență, o creștere a masei monetare sau pur și simplu o adoptare mai largă, caracterul limitat al ofertei favorizează în continuare bitcoinul.
Bitwise: Bitcoin poate avea succes chiar dacă boom-ul IA se prăbușește
SCRIS DE
DISTRIBUIE
Concluzii cheie
- Matt Hougan, directorul de investiții al Bitwise, afirmă că bitcoinul poate beneficia indiferent dacă inteligența artificială (IA) cunoaște o creștere spectaculoasă, o prăbușire sau o creștere modestă.
- Raritatea, lichiditatea și adoptarea reprezintă trei căi distincte care ar putea susține cererea pe termen lung pentru bitcoin.
- Teza se menține doar dacă bitcoin continuă să câștige credibilitate ca rezervă globală de valoare limitată.
Bitcoin nu are nevoie de un singur scenariu privind IA pentru a câștiga, susține Matt Hougan
Investitorii în bitcoin ar putea să acorde o importanță excesivă chestiunii IA.
Acesta este argumentul lui Matt Hougan, directorul de investiții al Bitwise, care susține că criptomoneda poate ieși întărită din aproape orice scenariu economic major legat de inteligența artificială.
Perspectiva lui Hougan este deliberat amplă. IA ar putea declanșa o creștere extraordinară a productivității, s-ar putea prăbuși într-un colaps alimentat de datorii sau ar putea pur și simplu să genereze câștiguri modeste fără a remodela economia.
În viziunea sa, fiecare scenariu creează totuși o cale plauzibilă către o cerere mai mare de bitcoin pe termen lung.
Abundența IA ar putea spori valoarea rarității
Cel mai optimist scenariu pentru economie ar putea, de asemenea, să susțină bitcoinul.
Dacă IA crește brusc productivitatea și face ca software-ul, serviciile juridice, diagnosticarea și alte servicii care necesită multă inteligență să devină dramatic mai ieftine, atunci Hougan se așteaptă ca valoarea să migreze către lucrurile care rămân rare.
Printre acestea se numără imobiliarele, arta, aurul și bitcoinul.
Logica sa este simplă: abundența reduce valoarea a ceea ce poate fi reprodus cu ușurință, sporind în același timp atractivitatea relativă a activelor cu ofertă fixă sau limitată.
Limita maximă a ofertei de bitcoin ar deveni, prin urmare, mai importantă, nu mai puțin importantă, într-o lume în care IA face ca multe alte bunuri și servicii să fie abundente.
Un colaps al IA ar putea declanșa tranzacțiile bazate pe lichiditate
Conform lui Hougan, și rezultatul opus ar putea, în cele din urmă, să favorizeze criptomonedele.
Dacă boom-ul investițiilor în IA se prăbușește, atunci activele cu creștere rapidă ar putea scădea, debitorii centrelor de date ar putea intra în incapacitate de plată, iar economia ar putea aluneca în recesiune. Bitcoin ar fi probabil vândut inițial împreună cu alte active de risc.
Ce se va întâmpla în continuare este esențial pentru teza sa.
Hougan se așteaptă ca factorii de decizie să răspundă cu reduceri ale ratei dobânzii, extinderea bilanțului și, potențial, sprijin financiar pe scară largă, datorită importanței economice și geopolitice a IA.
Acest lucru ar crește lichiditatea și masa monetară, condiții de care prețul bitcoinului a beneficiat de-a lungul istoriei.
Totuși, acesta este un scenariu, nu o garanție. O recesiune ar putea genera o scădere dureroasă a prețului înainte ca orice răspuns de politică monetară să consolideze argumentele în favoarea bitcoinului.
Chiar și o „aterizare ușoară” menține în viață teza bitcoin
A treia variantă propusă de Hougan este mai puțin dramatică: o creștere de aproximativ 3%, rate ale dobânzii de 4% și o dezvoltare controlabilă a IA.
În acest scenariu, el se așteaptă ca adoptarea bitcoinului să continue prin fluxurile către ETF-uri, prin intermediul consilierilor financiari, al trezoreriilor corporative și, eventual, al bilanțurilor suverane. Datoria publică ar continua să crească, în timp ce bitcoin ar putea să câștige în continuare cote de piață ca activ de păstrare a valorii.
Hougan nu susține că prețul bitcoinului crește în linie dreaptă. El recunoaște, de asemenea, riscuri din afara macroeconomiei, inclusiv calculul cuantic, reglementarea coordonată sau o schimbare neașteptată către o disciplină fiscală mai strictă.
Ideea generală este că argumentul de investiție în bitcoin nu depinde de un singur rezultat al IA. Dacă IA creează abundență, s-ar putea ca raritatea să prevaleze. Dacă IA se prăbușește, lichiditatea s-ar putea restabili. Dacă nu se întâmplă niciuna dintre aceste situații, adoptarea poate continua.
Pentru Hougan, drumuri diferite duc la aceeași destinație: un rol mai important pentru bitcoin în sistemul financiar global.
ETF-ul NEAR al Bitwise și ambiția SVRN de a acumula 10% din oferta tokenului deschid căi diferite către aceeași teză de investiții.
Citește acum: SVRN mizează tehnic pe NEAR, pe fondul viziunii de infrastructură IA
Acest articol a fost tradus din limba engleză cu ajutorul inteligenței artificiale. Versiunea originală în limba engleză este sursa autoritară; traducerile automate pot conține inexactități, în special în terminologia juridică și de reglementare.
