Relatório: Polymarket visa retorno total aos EUA à medida que as negociações com a CFTC avançam

Pontos principais:

• A Polymarket manteve discussões com a CFTC nas últimas semanas para suspender a proibição de 2022 e disponibilizar sua principal bolsa aos usuários dos EUA.
• Um retorno total aos EUA poderia colocar a Polymarket em concorrência direta com a Kalshi, intensificando a disputa em um setor que movimenta bilhões mensalmente.
• O presidente da CFTC, Michael Selig, ocupa o único cargo de comissário, o que significa que a aprovação pode depender de um único voto.

Polymarket pede à CFTC para liberar sua principal bolsa para traders americanos

De acordo com pessoas familiarizadas com o assunto que conversaram com a Bloomberg, a Polymarket manteve discussões com funcionários da CFTC nas últimas semanas sobre o levantamento da proibição ligada a uma ação de fiscalização de 2022. A empresa, que opera sua principal bolsa no exterior, quer trazer essa plataforma de volta diretamente para os usuários dos EUA, em vez de encaminhá-los por meio de seu veículo doméstico regulamentado.

A CFTC acusou a Polymarket, então operando como Blockratize Inc., há quatro anos, de oferecer contratos de eventos não registrados a pessoas dos EUA sem as designações regulatórias exigidas. A empresa chegou a um acordo pagando uma multa civil de US$ 1,4 milhão e concordando em bloquear traders americanos de sua plataforma internacional.

A Polymarket não ficou parada após esse acordo. Em julho de 2025, a empresa adquiriu a QCX LLC, uma bolsa de derivativos e câmara de compensação registrada na CFTC, por aproximadamente US$ 112 milhões. A QCX foi renomeada como Polymarket US e ofereceu aos traders americanos um caminho em conformidade com a regulamentação para acessar a plataforma por meio de corretoras licenciadas.

A CFTC emitiu uma ordem de designação alterada no final de 2025, permitindo acesso intermediado limitado para usuários dos EUA. A Polymarket lançou discretamente uma versão doméstica focada em esportes e eventos selecionados, embora os volumes de negociação nessa plataforma não tenham atingido a escala ou a liquidez da principal bolsa offshore.

Essa lacuna parece estar impulsionando a iniciativa mais recente. Pessoas familiarizadas com as discussões disseram à Bloomberg que as negociações se concentram na integração das operações baseadas em blockchain da bolsa principal com as licenças domésticas da QCX, potencialmente unindo as duas sob uma única estrutura regulatória.

A Intercontinental Exchange (ICE), empresa controladora da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), fez um investimento estratégico de até US$ 2 bilhões na Polymarket, avaliando a empresa em cerca de US$ 8 bilhões. Esse apoio, juntamente com uma parceria de dados com a Dow Jones, ajudou a posicionar a Polymarket como uma plataforma financeira mainstream em meio ao crescente interesse em mercados de previsão para eleições, esportes e eventos políticos.

Qualquer aprovação formal provavelmente exigiria uma votação dos comissários da CFTC. Atualmente, a agência conta com apenas um comissário em exercício, o presidente Michael Selig, com várias vagas ainda por preencher. Essa situação poderia agilizar uma decisão, mas tem atraído o escrutínio de legisladores preocupados com a concentração de autoridade.

A CFTC não comentou imediatamente as discussões. A Polymarket também se recusou a comentar.

Se aprovada, uma bolsa totalmente operacional nos EUA colocaria a Polymarket em concorrência direta com a Kalshi, um mercado de contratos de eventos regulado pela CFTC que opera nos EUA desde que obteve autorização regulatória. Uma maior participação americana também traria mais volume de negociação sob supervisão federal, em vez de estruturas fragmentadas em nível estadual.

A CFTC tomou medidas para afirmar jurisdição exclusiva sobre os mercados de previsão, entrando com ações judiciais contra Nova York e Illinois por conflitos com as leis estaduais de jogos de azar. Críticos levantaram preocupações sobre a integridade do mercado e o potencial para uso de informações privilegiadas, apontando para um caso recente envolvendo um soldado americano acusado de usar uma VPN para negociar com informações confidenciais por meio da plataforma internacional da Polymarket.

A trajetória da Polymarket, desde um acordo de fiscalização em 2022 até um potencial relançamento total nos EUA, reflete como os mercados de previsão nativos de criptomoedas têm avançado de forma constante em direção a um status regulamentado, apoiados por capital institucional e mudanças na política federal.