A Califórnia está contestando uma proposta da SEC sobre criptomoedas que, segundo autoridades estaduais, poderia enfraquecer a proteção aos investidores ao limitar a análise das ofertas por parte do órgão. A disputa gira em torno das isenções federais para captação de recursos e da capacidade dos estados de avaliar os investimentos antes das vendas.
Califórnia se opõe ao plano da SEC para criptomoedas por risco ao investidor
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Pontos principais
- O DFPI se opôs à proposta da SEC em uma carta de comentários enviada à agência.
- As isenções propostas permitiriam captações qualificadas de até US$ 75 milhões.
- Os estados manteriam a autoridade para investigar fraudes com títulos.
Califórnia alerta para enfraquecimento da análise de investimentos
Os investidores poderiam perder uma camada de proteção contra ofertas de criptomoedas de alto risco sob uma proposta federal, alertou o órgão regulador financeiro da Califórnia em 21 de outubro. O Departamento de Proteção Financeira e Inovação (DFPI) expôs sua oposição ao Regulamento de Ativos Criptográficos após enviar uma carta de comentários à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC).
O comissário do DFPI, KC Mohseni, declarou:
“A Califórnia defende a inovação e os empreendedores que a impulsionam. O que não aceitaremos é uma tentativa coordenada por parte dos reguladores federais de se sobrepor à autoridade e às proteções estaduais, ao mesmo tempo em que se afastam da supervisão que deveriam exercer.”
A legislação federal de valores mobiliários preserva a autoridade dos estados para investigar fraudes, enganos e condutas ilegais de corretores ou negociantes. A objeção da Califórnia concentra-se na perda de ferramentas de triagem preventiva devido às restrições federais aos requisitos estaduais de registro e qualificação.
SEC estabelece limites de oferta e obrigações de divulgação
Emissores qualificados poderiam levantar até US$ 5 milhões ao longo de quatro anos por meio de uma isenção para startups, enquanto uma isenção separada para captação de recursos em criptomoedas permitiria até US$ 75 milhões por período de 12 meses.
Ambas as modalidades exigiriam divulgações narrativas: explicações por escrito sobre o projeto, seus riscos e outras informações necessárias aos investidores para avaliar uma oferta. A estrutura proposta pela SEC para ofertas de criptomoedas também exigiria demonstrações financeiras e relatórios contínuos na modalidade de captação de recursos. As disposições federais antifraude continuariam a se aplicar.
O presidente Paul Atkins apresentou isenções específicas para criptomoedas como uma forma de atrair emissores e formação de capital para os Estados Unidos. Um contrato de investimento geralmente envolve investir em um empreendimento comum com lucros esperados derivados dos esforços gerenciais de terceiros.
Uma isenção condicional permitiria que um ativo de criptomoeda deixasse de estar sujeito a um contrato de investimento quando condições legais específicas fossem atendidas. Isso inclui a conclusão ou o encerramento definitivo dos esforços gerenciais essenciais prometidos, o trabalho no qual os investidores confiam para gerar os lucros esperados.
Apoio do setor contrasta com preocupações estaduais sobre fraudes
O apoio do setor inclui a empresa de pagamentos em blockchain Ripple, a corretora de criptomoedas Coinbase (Nasdaq: COIN) e a operadora de bolsa Nasdaq (Nasdaq: NDAQ), cada uma buscando alterações na proposta da SEC. A Ripple solicita salvaguardas para negociações, enquanto a Coinbase busca regras mais claras para vendas subsequentes de tokens. A Nasdaq enfatiza a preservação das proteções aos investidores para títulos tradicionais, incluindo ações e fundos tokenizados.
Autoridades estaduais citam a exposição contínua a esquemas de fraude em investimentos em criptomoedas como motivo para manter a supervisão. O DFPI informou ter adicionado quase 200 golpes relacionados a criptomoedas ao seu rastreador, um aumento de 30% em relação ao ano anterior.
As autoridades também alertam que a abordagem proposta poderia se estender além dos ativos digitais para outros produtos de investimento. A Califórnia planeja examinar outras leis já em vigor que poderiam ser utilizadas para combater a manipulação de mercado e a fraude.
Os investidores poderiam ter acesso a uma gama mais ampla de estratégias relacionadas a criptomoedas, de acordo com uma proposta da SEC. O plano atualizaria os requisitos de custódia já em vigor há muito tempo para
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Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
