SEC skupia się na przepisach dotyczących handlu w łańcuchu bloków oraz nadzorze nad portfelami kryptowalutowymi

Atkins nakreśla szerszy zwrot SEC w kierunku ram opartych na łańcuchu bloków

Przewodniczący Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) Paul S. Atkins nakreślił 8 maja potencjalny nowy etap tworzenia przepisów SEC związanych z rynkami finansowymi w łańcuchu bloków, wskazując na możliwe propozycje dotyczące systemów handlu w łańcuchu bloków, działalności brokerów-dealerów, funkcji rozliczeniowych oraz kryptowalutowych skarbców. Przemawiając podczas konferencji Special Competitive Studies Project AI+ Expo w Waszyngtonie, Atkins zaznaczył, że SEC ocenia, czy istniejące ramy dotyczące papierów wartościowych odpowiednio uwzględniają infrastrukturę finansową opartą na technologii blockchain.

Zamiast traktować systemy zdecentralizowane jako odizolowane produkty, Atkins przedstawił wiele platform on-chain jako zintegrowane architektury finansowe, które łączą realizację zleceń, zarządzanie zabezpieczeniami, kierowanie płynnością, rozliczenia oraz zautomatyzowane strategie handlowe w ramach jednego protokołu. Zaznaczył, że Komisja może rozważyć w najbliższym czasie ograniczoną ścieżkę innowacji, jednocześnie kontynuując proces tworzenia regulacji oparty na zgłaszaniu i komentowaniu, związany z tym, jak definicja „giełdy” ma zastosowanie do systemów handlu on-chain. Atkins stwierdził:

„Ponieważ Komisja rozważa te inicjatywy polityczne, powinniśmy pamiętać, że dzisiejsze struktury rynkowe w łańcuchu bloków mają często charakter hybrydowy, łącząc elementy tego, co często określa się mianem finansów „tradycyjnych” i „zdecentralizowanych”.

Wypowiedź ta sugerowała również, że SEC może odejść od stosowania sztywnych interpretacji opartych na kategoriach w odniesieniu do działalności w łańcuchu bloków. Atkins wskazał, że agencja powinna dokładniej zbadać, w jaki sposób definicje brokera i dealera mają zastosowanie do rynków w łańcuchu bloków, w tym interfejsów oprogramowania ułatwiających zdecentralizowaną działalność finansową. Dodał, że proces ten może obejmować tworzenie przepisów dotyczących wyłączeń, ponieważ organy regulacyjne starają się stworzyć jaśniejsze ścieżki zgodności dla uczestników rynku.

Kryptowalutowe skarbce i struktury rozliczeniowe przyciągają uwagę SEC

Kolejnym istotnym obszarem były modele rozliczeń i rozrachunków w łańcuchu bloków, w szczególności systemy zaprojektowane z myślą o niemal natychmiastowej realizacji i algorytmicznym zarządzaniu kontrahentami. Atkins argumentował, że SEC powinna ponownie przeanalizować definicję „agencji rozliczeniowej”, aby określić, które działania o charakterze ogólnym wykraczają poza tradycyjne podejście regulacyjne, gdy transakcje są rozliczane automatycznie za pośrednictwem infrastruktury blockchain.

Skarbiec kryptowalutowy stał się odrębnym priorytetem politycznym. Atkins opisał te produkty jako aplikacje, które pozwalają użytkownikom wykorzystywać aktywa cyfrowe do generowania zysków w łańcuchu bloków. Jego uwagi podkreśliły, w jaki sposób niektóre narzędzia finansowe oparte na łańcuchu bloków mogą pokrywać się z istniejącymi ramami dotyczącymi papierów wartościowych i doradców inwestycyjnych, gdy organy regulacyjne oceniają ich strukturę i funkcję. Atkins podkreślił również, że SEC będzie nadal dostosowywać swoje podejście w miarę jak rynki będą coraz bardziej przenosić się do łańcucha bloków. Atkins powiedział:

„Uważam, że powinniśmy rozważyć sposoby zapewnienia jasności w kwestii tego, co powszechnie określa się mianem »krypto-skarbców«, szczególnie w odniesieniu do punktów styku z ustawą o papierach wartościowych i ustawą o doradcach”.

W przemówieniu podkreślono również preferencje Atkinsa dotyczące stosowania procedury tworzenia przepisów opartej na zawiadomieniach i komentarzach oraz uprawnień do udzielania zwolnień w celu zajęcia się pojawiającymi się strukturami rynku kryptowalut. Ponowił on apel do Kongresu o przekazanie ustawy CLARITY na biurko prezydenta Trumpa, argumentując, że reformy ustawodawcze zapewniłyby trwalsze ramy dla rynków aktywów cyfrowych w miarę dalszego rozwoju systemów finansowych opartych na łańcuchu bloków.