Grupa G20 popiera jasne ramy regulacyjne sprzyjające rozwojowi aktywów cyfrowych

G20 włącza aktywa cyfrowe do swojej globalnej agendy wzrostu gospodarczego

Ministrowie finansów i prezesi banków centralnych z Grupy G20 poparli podczas spotkania w dniach 31 sierpnia – 1 września w Asheville w Karolinie Północnej bardziej przejrzyste ścieżki regulacyjne dla aktywów cyfrowych. W oświadczeniu przewodniczącego G20 aktywa cyfrowe znalazły się wśród priorytetów prezydencji amerykańskiej na rok 2026, obok długu państwowego, edukacji finansowej i globalnych nierówności.

Przedstawiciele G20 stwierdzili:

„Uznajemy transformacyjną rolę, jaką innowacje w dziedzinie finansów cyfrowych, w tym aktywa cyfrowe, mogą odegrać we wspieraniu szeroko zakrojonego wzrostu gospodarczego, a także kluczową rolę sektora prywatnego w stymulowaniu tych innowacji”.

Najnowsze stanowisko rozszerza dotychczasowy program G20 dotyczący aktywów cyfrowych, łącząc jasność regulacyjną w bardziej bezpośredni sposób ze wzrostem gospodarczym i rozwojem sektora prywatnego. Deklaracja z listopada 2025 r. popierała skoordynowany nadzór nad aktywami kryptograficznymi, stablecoinami i zdecentralizowanymi finansami, kładąc jednocześnie nacisk na odpowiedzialne innowacje i działania przeciwko nielegalnym przepływom finansowym. Oświadczenie z 1 września nadaje aktywom cyfrowym bardziej wyraźne miejsce w ramach modernizacji systemu finansowego, choć zawarte w nim zobowiązania mają charakter wytycznych politycznych, a nie wiążących przepisów krajowych.

Wyraźniejsze wytyczne mogłyby ograniczyć fragmentaryczne podejście, które podnosi koszty zapewnienia zgodności z przepisami i powoduje, że porównywalne działania związane z aktywami cyfrowymi podlegają różnym wymogom w poszczególnych jurysdykcjach. W przeglądzie przeprowadzonym w październiku 2025 r. przez Radę Stabilności Finansowej (FSB) stwierdzono, że kraje poczyniły postępy w zakresie regulacji aktywów kryptograficznych, ale osiągnęły mniejsze postępy w zakresie globalnych ustaleń dotyczących stablecoinów. FSB ostrzegła, że niespójne wdrażanie przepisów może umożliwić arbitraż regulacyjny, skomplikować nadzór transgraniczny oraz osłabić rozwój odpornego ekosystemu aktywów cyfrowych.

Stablecoiny i płatności transgraniczne zyskują na znaczeniu

W oświadczeniu globalne stablecoiny uznano za jeden z kolejnych obszarów międzynarodowej kontroli regulacyjnej, ponieważ ich wykorzystanie rozszerza się na handel, rozliczenia i płatności. Przedstawiciele G20 oczekują podsumowania FSB analizującego skutki transgraniczne, dostępne źródła danych oraz pozostałe wyzwania informacyjne związane z globalnymi rozwiązaniami dotyczącymi stablecoinów. Dyrektor generalny Banku Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) Pablo Hernández de Cos oszacował wartość globalnego rynku stablecoinów na początku kwietnia na około 315 mld dolarów, ostrzegając, że rozbieżne przepisy krajowe mogą doprowadzić do poważnej fragmentacji lub szkodliwego arbitrażu regulacyjnego.

Stablecoiny to aktywa cyfrowe zaprojektowane w celu utrzymania stałej wartości poprzez powiązanie z innym aktywem, najczęściej z dolarem amerykańskim. Oprócz wzmocnienia nadzoru przedstawiciele G20 wezwali do wydłużenia godzin pracy systemów płatności o dużej wartości, przyjęcia zharmonizowanego modelu danych ISO 20022 oraz ułatwienia transgranicznego przekazywania danych dotyczących usług finansowych zgodnie z obowiązującymi wymogami bezpieczeństwa i przepisami prawnymi.

Egzekwowanie przepisów przez FATF stanowi silniejszą przeciwwagę w zakresie zgodności

Sformułowania ukierunkowane na wzrost idą w parze z żądaniami skuteczniejszego nadzoru w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy na rynkach aktywów wirtualnych. W lipcowej ocenie Grupy Specjalnej ds. Przeciwdziałania Praniu Pieniędzy (FATF) stwierdzono, że 34% spośród 149 ocenianych jurysdykcji w znacznym stopniu spełniało wymogi zalecenia nr 15, czyli globalnego standardu dotyczącego aktywów wirtualnych i dostawców usług. Kolejne 43% było częściowo zgodne, 22% nie spełniało wymogów, a tylko jedna jurysdykcja osiągnęła pełną zgodność.

Grupa G20 wezwała FATF do priorytetowego traktowania jurysdykcji o znacznej aktywności w zakresie aktywów wirtualnych oraz do zapewnienia, by skutecznie wdrażały one istniejące standardy. Wcześniejsze działania FATF na rzecz zgodności kładły nacisk na licencjonowanie, rejestrację, nadzór, zasadę podróży (Travel Rule) oraz współpracę międzynarodową. W oświadczeniu z Asheville jako priorytety egzekwowania prawa przed planowanym na koniec tego roku Forum Edukacyjno-Rozwojowym FATF w Dallas podkreślono również oszukańcze sieci, wykorzystywanie sztucznej inteligencji przez oszustów oraz szybszą wymianę informacji między sektorem publicznym a prywatnym.

W oświadczeniu przewodniczącego zawarto następujące zobowiązanie:

„Zobowiązujemy się do rozwijania odpowiedzialnych i skutecznych ram regulacyjnych i nadzorczych, które zapewnią stabilność finansową, będą wspierać wzrost gospodarczy oraz wytyczą jasne ścieżki dla rozsądnych innowacji w zakresie cyfrowych usług finansowych i aktywów cyfrowych, przy odpowiednim uwzględnieniu transgranicznych możliwości i wyzwań.”