Bitfinex ostrzegł, że bitcoinowi grozi przedłużający się spadek, ponieważ słaby napływ środków, nierównomierny popyt ze strony przedsiębiorstw oraz presja ze strony całego rynku stanowią wyzwanie dla jego ożywienia. Giełda zwróciła również uwagę na rosnącą ekspozycję na kontrakty terminowe oraz większe straty w przypadku altcoinów.
Bitfinex ostrzega: Bitcoin może spaść do 70 tys. dolarów
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Najważniejsze wnioski
- Cena bitcoina przez cztery dni utrzymywała się poniżej progu ożywienia wynoszącego 75 717 USD.
- Ekspozycja na kontrakty terminowe wzrosła o 3,3%, podczas gdy ceny spadły o 2,6%.
- Bitfinex przewidział warunkowy spadek w kierunku poziomu 70 000–71 200 USD.
Bitcoin stoi przed testem odbudowy na poziomie 75 717 USD
Giełda kryptowalut Bitfinex ostrzegła 11 listopada, że bitcoinowi grozi głębszy reset, czyli przedłużający się spadek, po czterech dniach spędzonych poniżej poziomu 75 717 USD, stanowiącego krótkoterminową cenę nabycia dla posiadaczy. Poziom ten odpowiadał szacowanej średniej cenie nabycia monet utrzymywanych przez okres krótszy niż 155 dni. Odzyskanie tego poziomu miało kluczowe znaczenie dla oceny ożywienia rynku przeprowadzonej przez giełdę.
Spośród 14 porównywalnych epizodów od 2016 r. bitcoin odzyskał ten próg w ciągu dwóch tygodni w 11 przypadkach; w trzech przypadkach zajęło to od 57 do 114 dni. Obecna korekta rozpoczęła się 8 listopada, co oznacza, że 22 listopada jest punktem kontrolnym po upływie dwóch tygodni. Bitfinex stwierdził:
„Wzrosty w kierunku poziomu kosztu nabycia dla krótkoterminowych posiadaczy, wynoszącego 75 717 USD, będą prawdopodobnie wykorzystywane do sprzedaży, dopóki nie powróci popyt na rynku kasowym”.
Ceny odbiły się powyżej 74 600 USD około godziny 12:25 czasu wschodnioamerykańskiego (EST) 11 listopada, pozostając jednak poniżej tego progu. O godz. 17:35 czasu wschodnioamerykańskiego (EST) cena bitcoina spadła do 74 157 USD, co oznacza wzrost o 0,68% w ciągu ostatnich 24 godzin, ale spadek o 7,15% w ciągu tygodnia, 10,42% w ciągu miesiąca i 27,68% w ciągu roku.
Wzrost pozycji kontraktów terminowych w miarę realizowania strat przez nabywców
Łączna wartość otwartych pozycji kontraktów terminowych, czyli całkowita ekspozycja w kontraktach nadal otwartych i nierozliczonych, osiągnęła poziom 701 900 BTC w okolicach otwarcia sesji 11 listopada. Ekspozycja wzrosła o 3,3% od 8 listopada, podczas gdy ceny spadły o 2,6%, co wzmocniło presję na instrumenty pochodne bitcoina. Bitfinex ostrzegł, że utrzymujące się pozycje bycze zwiększają ryzyko przymusowej sprzedaży.
Wskaźnik dzielący wpływy ze sprzedaży ostatnich posiadaczy przez koszty nabycia osiągnął 0,989 w dniu 10 listopada, co odpowiada uzyskaniu 98,9 centów za każdego wydanego dolara. Osobno 1,6 mln BTC zakupionych w przedziale cenowym od 75 000 do 80 000 USD znajdowało się „pod wodą”, co oznacza, że ich wartość była niższa od ceny nabycia. Te aktywa mogą wywołać presję sprzedażową podczas odbicia.
Amerykańskie fundusze ETF oparte na bitcoinie na rynku kasowym straciły 2 listopada około 399 mln dolarów. Działalność korporacyjna była zróżnicowana: firma Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) kupiła 1 036 BTC w dniach 2–8 listopada, podczas gdy MARA Holdings Inc. (Nasdaq: MARA) poinformowała o sprzedaży 13 597 BTC w ciągu ostatnich sześciu tygodni. Bitfinex stwierdził, że zakupy korporacyjne były niewystarczające, aby zrównoważyć sprzedaż z funduszy ETF.
Przepływy środków i sytuacja na szerszych rynkach kształtują perspektywy
Następnie tempo wypłat uległo spowolnieniu – przepływy z amerykańskich funduszy ETF opartych na bitcoinie wyniosły 201 mln dolarów 9 listopada i 95 mln dolarów 10 listopada. Bitfinex obliczył, że w ciągu ośmiu sesji, począwszy od 30 października, odnotowano wypływy netto w wysokości 2,22 mld dolarów. Odzyskanie poziomu 75 717 USD w połączeniu z trzema kolejnymi sesjami napływu środków potwierdziłoby scenariusz korekty.
Martin Lee, kierownik ds. analiz rynkowych w DWF Labs, przedstawił zastrzeżenie dotyczące polegania na przepływach środków. Argumentował, że wypłaty i wpłaty środków z funduszy zazwyczaj podążają za zmianami cen, co ogranicza ich wartość prognostyczną.
Bitfinex zidentyfikował również brak równowagi w relacji bitcoina z akcjami. W ciągu 25 sesji następujących po osiągnięciu przez indeks Nasdaq 100 rekordowego poziomu 6 października bitcoin odrobił 91% swoich strat w dni spadków, ale tylko 58% zysków w dni wzrostów. Indeks ten obejmuje 100 największych spółek niefinansowych notowanych na giełdzie Nasdaq.
Słabość altcoinów spowodowała, że presja wykraczała poza bitcoina. W przypadku 12 dużych altcoinów na Bitfinex mediana spadku od zamknięcia z 21 września wyniosła 27,8%, w porównaniu z 14,8% w przypadku bitcoina. Bitfinex przypisał tę różnicę skoncentrowanej dźwigni finansowej oraz kapitałowi spekulacyjnemu przenoszącemu się gdzie indziej.
W związku z wygaśnięciem opcji 13 listopada Bitfinex spodziewał się przedziału cenowego 71 600–75 800 USD. Realna rentowność 10-letnich obligacji skarbowych, mierzona po uwzględnieniu oczekiwanej inflacji, powyżej 2,8% lub spadek indeksu Nasdaq 100 poniżej poziomu 26 606 punktów mogłyby wywołać likwidację pozycji długich. Ten warunkowy scenariusz wskazywał na przedział cenowy 70 000–71 200 USD.
Cory Fields proponuje wprowadzenie „kwantowych min” oraz aukcji zabezpieczeń, mających na celu ukaranie przyszłych napastników kwantowych atakujących BTC.
Czytaj teraz: Programista Bitcoina chce „kwantowych min” na przyszłych złodziei BTC
Ten artykuł został przetłumaczony z języka angielskiego przy użyciu sztucznej inteligencji. Oryginalna wersja angielska jest źródłem autorytatywnym; tłumaczenia automatyczne mogą zawierać nieścisłości, zwłaszcza w terminologii prawnej i regulacyjnej.
O autorze
NAPISAŁKevin Helms
Kevin Helms jest dziennikarzem zajmującym się kryptowalutami, specjalizującym się w Bitcoinie, regulacjach blockchain oraz globalnych rynkach aktywów cyfrowych.
