Bitcoin wciąż napotyka barierę na poziomie 68 000 dolarów — skupisko 3,55 miliona BTC pomaga wyjaśnić, dlaczego tak się dzieje

Popyt na fundusze ETF napędza bitcoina, ale cena napotyka barierę podaży

W lipcu cena bitcoina wzrosła o około 10%, odbijając się od minimów w pobliżu 58 000 USD do poziomu około 63 955 USD w dniu 24 lipca. Analitycy Bitfinex uważają jednak, że 3,55 mln BTC nabytych po cenie bliskiej 68 000 USD blokuje trwały wzrost powyżej tego poziomu.

Analitycy przypisali ostatni wzrost na rynku raczej popytowi wynikającemu z samego rynku kryptowalut, a nie ogólnej dynamice sektora technologicznego i korelacjom:

„Czynnikiem napędzającym zmiany cen BTC w lipcu są czynniki wewnętrzne rynku kryptowalut: przepływy w funduszach typu ETF oraz pozycjonowanie na rynku instrumentów pochodnych”.

Według Bitfinex popyt na spotowe ETF-y oparte na bitcoinie stał się dominującą siłą napędową lipcowego wzrostu, przeważając nad wpływem akcji spółek technologicznych związanych ze sztuczną inteligencją. Ocena ta zbiegła się w czasie z siedmiosesyjną passą napływu środków do amerykańskich spotowych ETF-ów opartych na bitcoinie.

Dodano, że ostatnie zmiany cen bitcoina lepiej wyjaśniają czynniki specyficzne dla kryptowalut, a nie jego korelacja z akcjami głównych spółek technologicznych, takich jak Nvidia Corp. (Nasdaq: NVDA) i Alphabet Inc. (Nasdaq: GOOGL).

Dlaczego 3,55 mln BTC tworzy barierę na poziomie 68 000 USD

Pomimo stałego napływu zakupów ze strony funduszy ETF, bitcoin wielokrotnie miał trudności z utrwaleniem się powyżej poziomu 68 000 USD. Bitfinex przypisał ten opór płynności po stronie sprzedaży ze strony inwestorów, których ceny nabycia skupiają się wokół tego samego progu.

„To, co ogranicza ten ruch, to płynność po stronie sprzedaży w księgach zleceń” – stwierdzili analitycy. „W okolicy 68 000 USD zbiegają się dwa poziomy: cena zrealizowana przez krótkoterminowych posiadaczy wynosząca 68 073 USD oraz kwietniowy poziom otwarcia wynoszący 68 266 USD, przy czym te 3,55 mln monet, które są w posiadaniu od sześciu do 12 miesięcy, mają koszty nabycia mieszczące się w tym samym przedziale”.

W tej grupie znajdują się inwestorzy, którzy kupili bitcoiny od sześciu do 12 miesięcy temu i obecnie zbliżają się do progu rentowności. Niektórzy z nich mogą sprzedać swoje aktywa, gdy ceny powrócą do poziomów, na których je nabyli, zwiększając podaż w okolicach 68 000 USD. Ta sprzedaż wyjaśnia istnienie „ściany”: nabywcy muszą przejąć monety od posiadaczy pragnących wyjść z inwestycji na progu rentowności, zanim bitcoin będzie mógł przekształcić poziom 68 000 USD w wsparcie.

Tygodniowe dane dotyczące przepływów środków z Farside Investors pokazują, że amerykańskie ETF-y na bitcoiny na rynku kasowym nadal przyciągały napływ netto środków w lipcu, pomimo oporu technicznego. Napływ ten wspiera bitcoina, ale nie zlikwidował podaży skoncentrowanej w pobliżu poziomu 68 000 USD.

Czego potrzebuje bitcoin, by przełamać tę barierę

Bitfinex poinformował, że podmioty posiadające od 100 do 1 000 BTC sprzedały w maju i czerwcu bitcoiny o wartości około 5,1 mld dolarów według aktualnych cen, co znacznie przewyższa ilość bitcoina wchłoniętą przez spotowe fundusze ETF w trakcie ich najsilniejszej siedmiodniowej passy zakupowej.

Firma stwierdziła, że kolejnym kluczowym testem będzie to, czy bitcoin zdoła utrzymać się powyżej poziomu 68 000 USD bez uciekania się do nadmiernej dźwigni finansowej. Ruch napędzany stałym popytem na rynku kasowym, a nie spekulacyjnym handlem kontraktami terminowymi, sugerowałby, że nabywcy absorbują podaż od inwestorów sprzedających się na granicy progu rentowności, zwiększając szanse, że długotrwała strefa oporu może stać się nowym obszarem wsparcia.

Jeśli cena bitcoina przebije poziom 68 000 USD i utrzyma się powyżej niego, inwestorzy oczekujący na osiągnięcie progu rentowności mogą zaprzestać sprzedaży, co usunie główną barierę dla dalszych wzrostów.