Bitcoin wysyła sygnał „końca bessy”, a przecięcie się cen bazowych sugeruje ostatnią fazę bessy

Rynek niedźwiedzi bitcoina może wkraczać w ostatnią fazę

Platforma analityczna Cryptoquant opublikowała 18 lipca analizę sugerującą, że bessy bitcoina może zbliżać się do końcowej fazy. Sygnał ten porównuje średnie ceny nabycia posiadaczy krótkoterminowych i długoterminowych.

Analityk stwierdził:

„Zbliża się koniec bessy”.

Koszt nabycia odnosi się do średniej ceny, po której inwestorzy nabyli bitcoiny. Posiadacze krótkoterminowi (STH) posiadają bitcoiny krócej niż sześć miesięcy, natomiast posiadacze długoterminowi (LTH) posiadają tę kryptowalutę dłużej niż sześć miesięcy.

Sygnał pojawił się, gdy koszt nabycia dla posiadaczy krótkoterminowych spadł poniżej skorygowanego kosztu nabycia dla posiadaczy długoterminowych. To przecięcie wskazuje, że średni koszt nabycia podaży posiadaczy krótkoterminowych spadł poniżej średniego kosztu nabycia skorygowanej podaży posiadaczy długoterminowych.

Analityk wyjaśnił:

„Właśnie pojawił się sygnał końca bessy. Sygnał ten definiuje się jako krzyżowanie się w dół kosztów nabycia STH i LTH (z 3-dniowym oknem potwierdzającym w celu zweryfikowania sygnału)”.

Przecięcie to oznacza raczej zmianę w pozycjonowaniu posiadaczy niż dokładne dno rynku. Bitcoin może nadal wykazywać zmienność lub notować niższe ceny, zanim nastąpi trwałe ożywienie.

Wykres przedstawia sekwencję przecięć w cyklach bitcoina

Wykres dołączony do analizy przedstawia cenę bitcoina wraz z podstawą kosztową posiadaczy krótkoterminowych (STH) oraz skorygowaną podstawą kosztową posiadaczy długoterminowych (LTH). Zaznaczono na nim również sygnały „końca bessy” oraz późniejsze przecięcia w górę, które w analizie kojarzone są z potwierdzonymi fazami hossy.

Najnowszy wskaźnik „końca bessy” pojawia się tam, gdzie koszt nabycia STH spada poniżej skorygowanego kosztu nabycia LTH. Wcześniejsze cykle wykazują tę samą sekwencję: przecięcie w dół, a następnie przecięcie w górę i potwierdzenie hossy.

Odstęp czasu między wskaźnikiem „końca bessy” a wskaźnikiem potwierdzającym hossę wskazuje, że po pojawieniu się pierwszego sygnału bitcoin może pozostawać w fazie przejściowej. Pierwsze przecięcie wskazuje na końcowy etap bessy, podczas gdy późniejsze odwrócenie trendu sugeruje, że średni koszt nabycia nowych nabywców stopniowo rośnie.

Spadająca podstawa kosztowa odzwierciedla zakupy po niższych cenach

Zgodnie z analizą koszt nabycia dla posiadaczy krótkoterminowych spadł ze 112 500 USD do 69 000 USD. Spadek ten jest zgodny z faktem, że bitcoiny nabyte w ciągu ostatnich sześciu miesięcy zmieniały właścicieli po niższych cenach.

Aktywność ta spowodowała obniżenie średniej ceny nabycia przez inwestorów krótkoterminowych (STH). Koszt nabycia dla inwestorów długoterminowych (LTH) zmienia się bardziej stopniowo, ponieważ odzwierciedla bitcoiny zgromadzone w dłuższym okresie. Skorygowane obliczenia dla LTH wykluczają bitcoiny utrzymywane przez ponad siedem lat. Wykluczenie to ogranicza wpływ nieaktywnej podaży i skupia wskaźnik na długoterminowych portfelach uznawanych za aktywne ekonomicznie.

Analiza przedstawia to przecięcie jako powtarzającą się cechę cykli bitcoina: posiadacze krótkoterminowi gromadzą bitcoiny podczas przedłużających się spadków, aż ich średnia cena nabycia spadnie poniżej poziomu aktywnej grupy posiadaczy długoterminowych. Wskazuje ona również, że udział podmiotów instytucjonalnych nie zmienił zasadniczo tego schematu.

Sygnał przemawia za strategią DCA przed potwierdzeniem hossy

Analiza opisuje to przecięcie jako początek późnego etapu okresu akumulacji, a nie jako potwierdzenie, że ceny natychmiast się odbudują.

Analityk zauważył:

„Nie oznacza to, że hossa kończy się w momencie pojawienia się sygnału i osiągnięcia dna, ale wskazuje, że wkraczamy w jej ostatnią fazę – okres, w którym sensowne jest wdrożenie strategii DCA”.

Strategia uśredniania kosztów nabycia (DCA) polega na inwestowaniu stałych kwot w miarę upływu czasu, zamiast angażowania całego kapitału po jednej cenie. Strategia ta zmniejsza zależność od dokładnego zidentyfikowania dna rynku.

Zgodnie z modelem analityka hossa wymagałaby, aby koszt nabycia dla inwestorów krótkoterminowych ponownie wzrósł powyżej skorygowanego poziomu kosztu nabycia dla inwestorów długoterminowych. To przecięcie się linii w górę odpowiadałoby potwierdzeniom obserwowanym we wcześniejszych cyklach i sugerowałoby, że niedawno nabyte bitcoiny zmieniają właścicieli po coraz wyższych średnich cenach. Do tego czasu sygnał ten sugeruje, że bessy na rynku bitcoina może dobiegać końca, nie potwierdzając jednak, że rozpoczął się nowy cykl hossy.