Brytyjski organ regulacyjny ponownie rozpatruje wprowadzony w 2019 r. zakaz dotyczący rynków prognoz

Zmiana kursu w Wielkiej Brytanii

Według doniesień serwisu Coindesk, powołującego się na gazetę „The Times”, brytyjski Urząd Nadzoru Finansowego (FCA) prowadzi rozmowy z platformami handlowymi na temat ewentualnego złagodzenia zakazu dostępu klientów detalicznych do rynków prognoz finansowych. Jako powód podaje się fakt, że brytyjscy konsumenci już teraz uzyskują dostęp do serwisów Kalshi i Polymarket za pośrednictwem wirtualnych sieci prywatnych, co sprawia, że nie podlegają oni brytyjskim przepisom dotyczącym ochrony konsumentów.

W 2019 r. FCA na stałe zakazała firmom sprzedaży, promowania lub dystrybucji opcji binarnych wśród klientów detalicznych, obejmując tym zakazem kontrakty na rynkach prognoz, w których wypłata następuje w zależności od wyniku „tak” lub „nie”. W raporcie z marca 2026 r. organ regulacyjny stwierdził, że kontrakty odnoszące się do wydarzeń finansowych lub niektórych zjawisk klimatycznych podlegają jego kompetencjom, podczas gdy wyniki wydarzeń sportowych i politycznych należą do kompetencji Komisji ds. Hazardu.

Brytyjska Komisja ds. Hazardu stwierdziła w lutym 2026 r., że komercyjne rynki prognoz spełniają krajową definicję prawną hazardu i wymagają licencji pośrednika bukmacherskiego. Jest to to samo uprawnienie, które posiadają giełdy zakładów, takie jak Betfair Exchange i Matchbook. W związku z tym platforma oferująca pełen zakres rynków musiałaby posiadać obie licencje.

Europejski organ nadzoru rynkowego ESMA stwierdził również w lipcu, że kontrakty dotyczące wydarzeń kwalifikujące się jako instrumenty finansowe już teraz podlegają krajowym zakazom opcji binarnych obowiązującym od 2018 r. Ta sama kwestia jest rozstrzygana inaczej w Stanach Zjednoczonych, gdzie orzeczenie sądu apelacyjnego z zeszłego miesiąca doprowadziło do wniesienia skargi do Sądu Najwyższego w sprawie tego, czy prawo federalne ma pierwszeństwo przed stanowymi przepisami dotyczącymi hazardu.

Dokument roboczy stanowiący podstawę obecnego stanowiska FCA, opublikowany w grudniu 2025 r., poświęca rynkom prognoz tylko jeden punkt, stwierdzając, że „w zależności od struktury tego rodzaju inwestycja może spełniać definicję opcji binarnej i podlegać zakazowi na mocy naszych ram prawnych i regulacyjnych”, zastanawiając się jednocześnie, czy ryzyko ma pierwszeństwo przed etykietami.

Istnieje niedawny precedens, w którym FCA cofnęła tego rodzaju zakaz dotyczący klientów detalicznych: w punkcie 3.10 odnotowano, że w 2020 r. organ ten zakazał masowego wprowadzania do obrotu instrumentów pochodnych opartych na kryptowalutach oraz kryptowalutowych notowanych na giełdzie papierów wartościowych (cETN), a „zakaz ten został zniesiony w październiku 2025 r. w odniesieniu do cETN będących przedmiotem obrotu na uznanej giełdzie inwestycyjnej”. Krypto-ETN należą obecnie do kategorii produktów z ograniczonym dostępem na rynku masowym, gdzie marketing skierowany do inwestorów detalicznych jest dozwolony pod warunkiem umieszczenia ostrzeżeń o ryzyku, przeprowadzenia oceny adekwatności, zakazu stosowania zachęt oraz zapewnienia 24-godzinnego okresu na zastanowienie się.

Jedno z brytyjskich terytoriów zamorskich już podjęło odpowiednie działania: 13 lipca weszły w życie gibraltarskie przepisy dotyczące rynków prognoz z 2026 r., wyłączające ten sektor z zakresu terytorialnej ustawy o grach hazardowych z 2025 r. i wymagające, by każda umowa dotycząca wydarzenia była zatwierdzana i certyfikowana przez tamtejszy Urząd ds. Gier Hazardowych. Minister sprawiedliwości Nigel Feetham KC nazwał je „pierwszymi tego rodzaju specjalnymi ramami prawnymi na świecie”, dodając, że „nie skupiają się one na etykietkach”. Na kontynencie najnowszy raport FCA nadal utrzymuje, że zakaz pozostaje właściwy, a szczegóły ewentualnych zmian nie zostały jeszcze ujawnione.