HYPE firmy Hyperliquid osiąga lepsze wyniki niż rynek w fazie bessy, a premiera AQAv2 zbliża się wielkimi krokami

Argumenty na rzecz wzrostu ceny HYPE z punktu widzenia tradera

Inwestor kryptowalutowy Pentosh1 twierdzi, że HYPE, natywny token giełdy instrumentów pochodnych Hyperliquid, jest „aktywem o najlepszych wynikach na rynku niedźwiedzia”, dodając jednocześnie, że dynamika tego tokenu z łatwością pozwoli mu przetrwać kolejny cykl hossy.

Argumentacja tradera opiera się na strukturze podziału przychodów Hyperliquid, w ramach której niemal całość opłat transakcyjnych generowanych przez rynki kontraktów terminowych typu perpetual oraz rynki spot platformy jest przeznaczana na zakup i spalanie tokenów HYPE na otwartym rynku, zamiast pozostawać w kasie firmy.

Mechanizm ten spowodował już znaczną zmianę w podaży, ponieważ od listopada 2024 r. Hyperliquid spalił 462 miliony tokenów HYPE o wartości około 1,27 miliarda dolarów, przy czym około 99% opłat protokołu przeznaczono na wykup tokenów.

Skala tego programu spalania jest bezpośrednio powiązana z rzeczywistym wolumenem transakcji przetwarzanych przez Hyperliquid. Szacuje się, że giełda obsługuje od 40% do 70% całego zdecentralizowanego wolumenu kontraktów terminowych typu perpetual, a jej łączny wolumen obrotu od momentu powstania osiągnął już poziom bilionów dolarów.

Według Defillama roczne przychody protokołu wynoszą obecnie od 600 mln do 950 mln dolarów – jest to pula opłat, z której czerpie mechanizm wykupu, nie uwzględniając jeszcze żadnych zmian wynikających z aktualizacji AQAv2.

AQAv2 wprowadza drugie źródło przychodów

Jeśli chodzi o przyczyny dobrych wyników HYPE, Pentosh1 wskazał na konkretny krótkoterminowy czynnik stymulujący, tj. mechanizm znany jako AQAv2 (skrót od Aligned Quote Asset v2), który zostanie uruchomiony za 6 dni i zacznie generować wartość. Głosowanie walidatorów w sprawie AQAv2 osiągnęło wymagane kworum 66,67% na początku tego roku, a zgodnie z harmonogramem naliczanie zysków rozpocznie się 26 sierpnia, a pierwsza wypłata trafi do funduszu pomocowego Hyperliquid 3 października.

W przeciwieństwie do istniejącego programu wykupu, który czerpie środki wyłącznie z opłat transakcyjnych, AQAv2 kieruje około 90% zysków z rezerwy uzyskanych z ponad 5 miliardów USD w USDC przechowywanych na platformie do tego samego Funduszu Pomocowego.

Analitycy szacują, że mechanizm ten może zwiększyć roczną presję na wykup o 135–160 mln dolarów, dodając ją do mechanizmu, który sfinansował już skumulowane zakupy o wartości około 945 mln dolarów. Zarówno Coinbase, wyznaczona w maju jako oficjalny podmiot zarządzający rezerwami USDC firmy Hyperliquid, jak i Circle zobowiązały się do zdeponowania znacznych pozycji HYPE w celu wsparcia uruchomienia tego systemu.

Zmiany cen i efekt Trumpa

W momencie opublikowania wpisu przez Pentosh1 cena HYPE wynosiła około 73 dolarów, niewiele mniej niż historyczne maksimum wynoszące 76,67 dolarów, osiągnięte 16 czerwca 2026 r. W ostatnich miesiącach token charakteryzował się dużą zmiennością, a jego najostrzejszy ostatni ruch nastąpił po tym, jak prezydent Donald Trump powiedział przedstawicielom branży kryptowalutowej podczas spotkania w Białym Domu 19 sierpnia, że organy regulacyjne z Komisji Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi (CFTC), pod przewodnictwem Michaela Seliga, „pracują nad wprowadzeniem Hyperliquid do Stanów Zjednoczonych w sposób w pełni zgodny z prawem”.

Wypowiedź ta spowodowała wzrost wartości HYPE o 20% do 25% w ciągu 24 godzin, podniosła jego kapitalizację rynkową do poziomu 18 miliardów dolarów i uczyniła go dziewiątą co do wielkości kryptowalutą pod tym względem, mimo że Trump nie ogłosił żadnego formalnego zatwierdzenia ani harmonogramu, a interfejs Hyperliquid nadal blokuje użytkowników z USA.

Na koniec warto wspomnieć, że wzrost ten wynika z kamienia milowego w zakresie wykupu tokenów, który platforma osiągnęła na początku tego roku, kiedy skumulowana wartość wykupów Hyperliquid po raz pierwszy przekroczyła miliard dolarów, a cena tokenu osiągnęła nowy rekord. Według Pentosh1 i innych inwestorów świadczy to o tym, że mechanizm spalania tokenów skaluje się wraz z aktywnością handlową, a nie wymaga nowych cykli spekulacyjnych, aby nadal funkcjonować.