Największy posiadacz tokenów HYPE na giełdzie Nasdaq właśnie kupił kolejne tokeny o wartości 29 mln dolarów ze stratą

Przegląd ruchów portfela

Adres przypisywany firmie Hyperliquid Strategies Inc. (Nasdaq: PURR) zgromadził i zablokował 365 000 tokenów HYPE o wartości około 29,65 mln dolarów w ciągu zaledwie 24 godzin.

Patrząc na okres 14 dni, można dostrzec szerszy obraz sytuacji, w którym firma kupiła i zablokowała 3,029 mln tokenów HYPE o wartości około 252 mln USD po średniej cenie wynoszącej blisko 83,40 USD. Zgodnie z informacją ujawnioną przez samą firmę łączna wartość posiadanych aktywów wynosi 31,8 mln HYPE.

W momencie ujawnienia informacje te wartość tego pakietu wynosiła około 2,513 mld dolarów, jednak biorąc pod uwagę, że cena HYPE wynosiła dziś rano około 79,99 dolara (spadek o 5,78% w ciągu dnia), ostatnia transza jest obecnie na minusie o około 5%.

Powyższe wyliczenia odzwierciedlają napięcie, z którym borykają się obecnie niemal wszystkie fundusze aktywów cyfrowych (DAT). W tym przypadku agresywne kupowanie w momencie wzrostu kursu podnosi średni koszt nabycia, a firma Hyperliquid Strategies zapłaciła około 83,40 USD za ostatnią transakcję o wartości 252 mln USD. Obecnie cena tokenu jest niższa od tego poziomu, a biorąc pod uwagę wyłącznie zakupy z ostatnich dwóch tygodni, pozycja wykazuje niezrealizowaną stratę wynoszącą około 12 mln dolarów.

Skąd pochodzą środki

Zakupy Hyperliquid Strategies były finansowane, a nie improwizowane. Mówiąc dokładniej, na początku tego miesiąca firma złożyła formularz 8-K w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), rozszerzając zobowiązanie do zakupu akcji z Chardan Capital Markets LLC z 1,0 mld dolarów do 2,5 mld dolarów. Na koniec 30 czerwca firma posiadała aktywa o wartości ponad 2,0 mld dolarów, nie miała żadnego zadłużenia, a jej zasoby gotówki i instrumentów gotówkowych wynosiły około 150 mln dolarów.

Kasa firmy również nie pozostaje bezczynna. W maju Hyperliquid Strategies uruchomiło wraz z Unit Labs walidator działający pod nazwą Hyperliquid Strategies x Unit, przy czym większość początkowego udziału pochodziła z rezerw HYPE przechowywanych w Anchorage Digital Bank.

Pojawiły się również środki instytucjonalne – Stanley Druckenmiller zbudował pozycję obejmującą 2,9 mln akcji PURR o wartości około 23,1 mln dolarów, co stanowi część inwestycji o wartości 88 mln dolarów ulokowanej w Bitdeer i Hyperliquid Strategies.

Na co warto zwrócić uwagę w przyszłości

Trzy czynniki zadecydują o tym, czy posunięcie to sprawdzi się w dłuższej perspektywie:

• Własny mechanizm wykupu tokenów: Hyperliquid przekazuje blisko 99% opłat generowanych przez swoje kontrakty terminowe typu perpetual oraz rynki spot do „Funduszu Pomocowego”, który kupuje tokeny HYPE na otwartym rynku. Jest to strukturalny popyt niezależny od działań firmy zarządzającej aktywami, który w 2026 r. pokrył już wykupy o wartości 1,16 mld dolarów.
• Premia: Jeśli cena akcji PURR spadnie poniżej wartości posiadanych przez nią tokenów HYPE, dalsza emisja spowoduje rozmycie udziałów obecnych posiadaczy, zamiast zwiększyć wartość HYPE na akcję.
• Szerszy kontekst: 10 września rynki kryptowalut odnotowały likwidacje o wartości 562 mln dolarów po publikacji wysokiego wskaźnika cen producentów (PPI) w USA, a dzienny spadek HYPE o 5,78% jest częścią tego ruchu w kierunku unikania ryzyka, a nie wynika z czynników specyficznych dla tej spółki.

Kierunek, w jakim podąży cena bitcoina w ciągu najbliższych kilku sesji, prawdopodobnie wyznaczy kierunek dla tokenu, który przez cały rok funkcjonował jako instrument o wysokim współczynniku beta, odzwierciedlający zmiany całego rynku.