B3 wprowadza kontrakty prognostyczne powiązane z bitcoinem w związku z zakazem działalności serwisów Polymarket i Kalshi w Brazylii

Najważniejsze informacje:

• 27 kwietnia B3 wprowadza sześć kontraktów na wydarzenia, a bitcoin jest jednym z trzech aktywów bazowych.
• Uchwała CMN nr 5298 zakazuje instrumentów pochodnych opartych na wydarzeniach sportowych i politycznych od 4 maja.
• ANATEL zablokowała 28 platform rynków prognoz, w tym Polymarket i Kalshi.

Brazylia wyznacza granicę regulacyjną między instrumentami pochodnymi opartymi na aktywach a instrumentami opartymi na wydarzeniach

Sześć kontraktów na wydarzenia B3 jest powiązanych z ruchami cen spotowych i mini kontraktów terminowych na indeks Ibovespa, brazylijskiego reala i bitcoina, przy czym ceny są ograniczone do 100 reali brazylijskich (około 19 USD) i rozliczane wyłącznie w gotówce. Kontrakty opierają się na tej samej mechanicznej strukturze, z której korzystają amerykańscy operatorzy rynków prognoz, Kalshi i Polymarket, i zostały zatwierdzone przez brazylijski organ nadzoru papierów wartościowych, Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Są one ograniczone do inwestorów profesjonalnych posiadających aktywa o wartości co najmniej 10 mln reali (około 1,9 mln USD) lub posiadających certyfikat techniczny CVM.

Uruchomienie nastąpiło trzy dni po opublikowaniu 24 kwietnia przez Conselho Monetário Nacional (CMN), najwyższy organ ds. polityki pieniężnej w Brazylii, uchwały CMN nr 5298. Uchwała zakazuje instrumentów pochodnych opartych na rzeczywistych wydarzeniach sportowych, grach online oraz wydarzeniach politycznych, wyborczych, społecznych, kulturalnych lub rozrywkowych, zachowując jednocześnie instrumenty pochodne powiązane ze zmiennymi ekonomicznymi i finansowymi. Przepisy wchodzą w życie 4 maja, a egzekwowanie i regulacje uzupełniające zostały powierzone CVM.

Podczas konferencji prasowej tego samego dnia minister finansów Dario Durigan i minister ds. spraw cywilnych Miriam Belchior ogłosili, że brazylijska Krajowa Agencja Telekomunikacyjna (ANATEL) zablokowała dostęp do 28 platform rynków prognoz działających bez zezwolenia, a szef Sekretariatu ds. Nagród i Zakładów (SPA) Régis Dudena potwierdził, że nastąpią dalsze blokady dla wszelkich platform wykraczających poza zakres dozwolony przez CMN.

W uchwale wyraźnie powołano się na federalne ramy prawne dotyczące zakładów sportowych w Brazylii jako podstawę prawną do rozróżnienia licencjonowanych zakładów bukmacherskich o stałych kursach od instrumentów pochodnych opartych na wydarzeniach. Instituto Brasileiro de Jogo Responsável, branżowa organizacja zrzeszająca licencjonowanych operatorów brazylijskich, poparła uchwałę tego samego dnia, przedstawiając ją jako środek zapobiegający „arbitrażowi regulacyjnemu” ze strony zagranicznych platform próbujących działać jako instrumenty finansowe, a nie jako licencjonowani operatorzy gier hazardowych.

Założona w 2017 r. w wyniku połączenia BM&FBovespa i Cetip, B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) jest główną giełdą papierów wartościowych w Brazylii i największym operatorem infrastruktury rynków finansowych w Ameryce Łacińskiej. B3 oferuje już kontrakty terminowe na bitcoiny, wprowadzone w kwietniu 2024 r., a także instrumenty pochodne powiązane z akcjami, walutami, towarami i stopami procentowymi.

Według własnej definicji firmy, jest to pierwszy rynek prognoz w Brazylii podlegający regulacjom federalnym, który pojawia się dokładnie po właściwej stronie nowej granicy. Źródło TK w tej sprawie Według Luiza Masagão, wiceprezesa B3 ds. produktów i klientów, kontrakty te stanowią część szerszej strategii modernizacji krajowego rynku instrumentów pochodnych, przy czym B3 oferuje już instrumenty powiązane z decyzjami banków centralnych w innych jurysdykcjach.

Giełda ujawniła osobno plany uruchomienia platformy tokenizacji i stablecoina przed końcem roku, jak podał Bloomberg na początku tego miesiąca. Wprowadzenie tej platformy następuje w okresie globalnego boomu na rynkach prognoz, a firma Kalshi weszła na rynek brazylijski w styczniu dzięki partnerstwu z brokerem XP International. Ponieważ Polymarket, Kalshi i 26 innych zagranicznych platform jest obecnie zablokowanych na poziomie sieci, B3 wkracza na rynek krajowy, który rząd przygotował w jej imieniu, a do zdobycia są dziesiątki miliardów w wartości nominalnej.