French Hill fremhever CLARITY-loven ettersom sannsynligheten for vedtak i 2026 når 15 %

Prediksjonsmarkeder forblir skeptiske til vedtakelse i 2026

Washingtons forsøk på å etablere nasjonale regler for kryptohandel, forvaring og markedstilsyn kretser nå rundt CLARITY Act. Lovforslaget, som er vedtatt i Representantenes hus, vil dele de føderale ansvarsområdene mellom Securities and Exchange Commission (SEC) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC), samtidig som det fastsetter krav til børser, meglere, forhandlere, opplysninger og beskyttelse av kunders eiendeler.

Handlere i prediksjonsmarkeder er fortsatt tvilende til at Digital Asset Market Clarity Act vil fullføre den lovgivende prosessen i år. En Polymarket-kontrakt på vedtakelse i 2026 viste 2. september en 15 % sjanse for at CLARITY Act (H.R. 3633) vil bli vedtatt av begge kamre og få presidentens signatur innen 31. desember. Handelsvolumet nådde omtrent 11,62 millioner dollar.

Den lave sannsynligheten sto i kontrast til at lederen for House Financial Services Committee, French Hill, på nytt viste til lovgivningen under en høring 2. september om vekst, overkommelighet, innovasjon og tilgang til kapital. I sine forberedte merknader listet republikaneren fra Arkansas Representantenes hus’ vedtakelse av CLARITY Act blant komiteens prestasjoner og etterlyste permanente, forutsigbare finansielle regler.

Kalshis langsiktige kontrakter viste sterkere sannsynligheter, men de måler et bredere utfall og kan ikke sammenlignes direkte med Polymarkets 2026-kontrakt. Kalshi ga CLARITY Act, eller et annet kvalifiserende lovforslag om markedsstruktur for krypto, 30 % sjanse for å bli lov før 1. juli 2027, og 50 % sannsynlighet før 1. januar 2028. Volumet utgjorde totalt omtrent 6,85 millioner dollar.

De siste tallene viser at handlere skiller mellom en nært forestående avstemning i Senatet og fullført vedtakelse. Innen 31. august hadde markedet allerede skilt prosedyremessig fremdrift fra endelig vedtak, ved at handlere ga høye odds for en senatsavstemning, men mye svakere sannsynligheter for at lovforslaget blir lov i løpet av 2026. Polymarkets siste avlesning på 15 % steg fra 13 %, men forble tungt vektet mot vedtakelse.

Cloture-begjæringen 15. september blir den umiddelbare testen

Neste målbare steg vil være en prosedyreavstemning om lovforslaget, som senatorene kan holde så tidlig som 15. september. Den offisielle senatsplanen sier at cloture-begjæringen om å gå videre til H.R. 3633 vil modnes kl. 14:15. Cloture krever vanligvis 60 stemmer, noe som gjør lovforslagets fremtid avhengig av evnen til å beholde tverrpolitisk støtte.

Forslaget har allerede vist støtte på tvers av partilinjene i tidligere faser. Senate Banking Committee fremmet H.R. 3633 med 15–9 stemmer 14. mai, og sendte det videre mot behandling i plenum. Demokratiske senatorer Ruben Gallego og Angela Alsobrooks sluttet seg til republikanerne i å støtte fremdrift, selv om komitégodkjenningen ikke etablerte tilstrekkelig støtte for cloture eller endelig vedtak.

Senatsforhandlere offentliggjorde deretter revidert lovtekst som kombinerer arbeid fra bank- og landbrukskomiteene. Den oppdaterte CLARITY Act-rammen adresserer SECs og CFTCs jurisdiksjon, forbrukerbeskyttelse, ulovlig finans, desentralisert finans, tilsyn med mellomledd, opplysningskrav og spesifiserte nettverkstokens.

Det reviderte språket skaper en ny tidsmessig vurdering som gjenspeiles i de lave 2026-oddsene. Senatsgodkjenning av bestemmelser som avviker fra tiltaket som ble vedtatt i Representantenes hus, kan kreve ytterligere handling før lovforslaget når presidenten. Polymarket-kontrakten utbetales bare hvis H.R. 3633 fullfører alle gjenværende trinn innen utgangen av 2026.

Hills regulatoriske fremstøt møter den lovgivende klokken

Hill plasserte CLARITY innenfor et bredere økonomisk program som omfatter kapitalmarkeder, bolig, lokale finansinstitusjoner og modernisering av regulering. Han uttalte: «Komiteens republikanere arbeider iherdig for å lovfeste disse reformene slik at de blir permanente og forutsigbare.» Sannsynlighetene i prediksjonsmarkedene indikerer at handlere ser den gjenværende kongresskalenderen som en betydelig hindring for dette målet.

Lovendringeren leverte ikke et omfattende argument om digitale eiendeler i uttalelsen 2. september, men han har tidligere forklart hvorfor han mener CLARITY er avgjørende. Under en høring i felt i juli, som markerte ett år siden vedtakelsen i Representantenes hus, sammenlignet Hill stablecoin-lovgivning uten et rammeverk for kryptomarkedets struktur med et ufullstendig kommunikasjonssystem, mens CLARITY Act forble uferdig i Senatet.

Hill uttalte:

«Vi trenger CLARITY på plass på grunn av et nøkkelpoeng jeg alltid fremhever: hvis du har GENIUS og dollarstøttet stablecoin, som president Trump undertegnet til lov i juli i fjor, men du ikke har et lovforslag om markedsstruktur, har du vedtatt autorisasjon til å ha en mobiltelefon, men ikke noe mobilnett.»

Lovforslaget kan påvirke sentraliserte børser, desentraliserte plattformer, meglere, forhandlere, token-utstedere og kunder. Strukturer for sentraliserte og desentraliserte kryptovalutabørser reiser ulike hensyn knyttet til forvaring, etterlevelse og forbrukerbeskyttelse som det foreslåtte rammeverket søker å håndtere.

Hvis senatorene tar opp cloture-begjæringen 15. september, vil avstemningen gi den neste direkte testen av markedets skepsis. Å passere den prosedyremessige terskelen kan forbedre forventningene til senatsbehandling, mens et nederlag vil styrke den 85 % sannsynligheten som for tiden tilskrives at H.R. 3633 ikke blir lov i løpet av 2026.