De recente aankondiging dat het Amerikaanse ministerie van Financiën de terugkoop van staatsobligaties gaat uitbreiden, heeft geleid tot speculaties over valutadepreciatie: een strategie waarbij beleggers valuta’s links laten liggen en schaarse harde activa zoals goud en bitcoin kopen, wat fungeert als een voorlopende indicator in de huidige opmars.
Terugkoop door het ministerie van Financiën zorgt voor sterke stijging van de bitcoinprijs nu de ‘devaluatie-handel’ weer opkomt
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Belangrijkste punten
- Het Amerikaanse ministerie van Financiën heeft de limieten voor de terugkoop van staatsobligaties verhoogd, wat een stijging van 20% in de koers van bitcoin heeft aangewakkerd en de ‘devaluatiehandel’ nieuw leven heeft ingeblazen.
- Deskundigen waarschuwen dat deze maatregel van het ministerie van Financiën een scherpe daling van de dollar zal veroorzaken, aangezien beleggers hun toevlucht zoeken in harde activa.
- Ondanks twijfels presteerde bitcoin beter dan edelmetalen, fungeerde het als ‘digitaal goud’ en ontkoppelde het zich van tech-aandelen.
Bitcoin-rally wakkert discussie over ‘debasement trade’ opnieuw aan
Bitcoin staat weer in de schijnwerpers van de kapitaalmarkten nadat het Amerikaanse Ministerie van Financiën een verhoging aankondigde van de limieten voor de terugkoopoperaties van staatsschulden van 9 september tot en met 4 november, wat een marktrally ontketende en analisten ertoe aanzette opnieuw over de ‘debasement trade’ te spreken.
De ‘debasement trade’ is een marktstrategie waarbij beleggers hun posities in fiatvaluta, zoals de dollar, en obligaties afbouwen, en zich in plaats daarvan richten op het beschermen van hun vermogen door harde activa te vergaren die als waardeopslag worden beschouwd, zoals goud, bitcoin en onroerend goed.
Glassnode merkte op dat BTC als een voorlopende indicator voor deze strategie heeft gefungeerd: de koers steeg met meer dan 20% na de aankondiging, terwijl aandelen nauwelijks bewogen. Daarvoor leken bitcoin-aanhangers zich al sinds januari op deze beweging voor te bereiden, waarbij Glassnode benadrukte dat de situatie vergelijkbaar was met wat er in 2022 gebeurde.
"In deze cyclus is het aandeel van het aanbod dat door deze groep is gekocht zelfs nog groter dan in de vorige cyclus", verklaarde het onderzoeksbureau.
Robin Brooks, voormalig hoofd valutastrateeg bij Goldman Sachs en senior fellow bij The Brookings Institution, legde uit dat deze nieuwe fase van de devaluatiehandel, in tegenstelling tot de vorige, ook een scherpe daling van de dollarwaarde zou omvatten.
"Dit begint net weer en zal deze keer nog krachtiger zijn vanwege de neerwaartse druk die het nieuws over de terugkoop van staatsobligaties op de dollar uitoefent. Deze ronde van de 'debasement trade' draait dus in hoge mate om de zwakte van de dollar", stelde hij vast.
Toch is Brooks onzeker over de rol van bitcoin in dit nieuwe verhaal: „Ik zou ver uit de buurt van bitcoin blijven. De markten zien het niet op dezelfde manier als goud en zilver. Het is zeker geen veilige haven,” verklaarde hij.
Niettemin heeft de stijging van bitcoin sinds de aankondiging van Bessent alle grondstoffen en edelmetalen achter zich gelaten. Dit wijst erop dat beleggers het als digitaal goud beschouwen, waardoor het zijn correlatie met risicovolle activa zoals tech-aandelen kan doorbreken.
Dit artikel is met behulp van AI uit het Engels vertaald. De originele Engelstalige versie is de gezaghebbende bron; geautomatiseerde vertalingen kunnen onnauwkeurigheden bevatten, met name in juridische en regelgevende terminologie.
