VS en VK maken plan voor digitale activa bekend om de financiële sector te moderniseren

Toezichthouders breiden hun trans-Atlantische agenda voor digitale activa uit

Het Amerikaanse ministerie van Financiën heeft op 4 augustus een gezamenlijke verklaring gepubliceerd waarin de besprekingen worden samengevat van de bijeenkomst van de Amerikaans-Britse werkgroep voor financiële regelgeving op 8 juli in Londen. In de verklaring werden de gecoördineerde inspanningen geschetst om de regelgeving voor cryptovaluta, de modernisering van het betalingsverkeer, de financiële stabiliteit en hervormingen van de kapitaalmarkten in beide rechtsgebieden te bevorderen, waarbij de gezamenlijke trans-Atlantische prioriteiten op het gebied van regelgeving werden verduidelijkt.

Tot de hoge vertegenwoordigers behoorden functionarissen van beide ministeries van Financiën, de Bank of England, de Federal Reserve, de Financial Conduct Authority en diverse Amerikaanse financiële toezichthouders. Digitale activa vormden een centraal onderdeel van de besprekingen, naast de modernisering van het betalingsverkeer, financiële stabiliteit, kunstmatige intelligentie, kapitaalmarkten, bankentoezicht en grensoverschrijdende financiële samenwerking.

Het Amerikaanse ministerie van Financiën verklaarde:

„De autoriteiten gaven een update over hun respectieve regelgevingskaders voor digitale activa, waaronder stablecoins, en over hun inspanningen om betalingsdiensten in bredere zin te moderniseren.”

Het ministerie van Financiën voegde hieraan toe: „Amerikaanse autoriteiten gaven een update over de implementatie van de GENIUS Act voor stablecoins en over de marktstructuur van digitale activa.”

Britse functionarissen schetsten hun digitale strategie voor de financiële groothandelsmarkten, waaronder de benoeming van Christopher Woolard CBE tot ‘Wholesale Digital Markets Champion’ van het Verenigd Koninkrijk.

De besprekingen gingen vooraf aan de aanbevelingen van de Transatlantic Taskforce for Markets of the Future, die op 14 juli werden gepubliceerd. Deze aanbevelingen zijn erop gericht onnodige grensoverschrijdende wrijving te verminderen, de samenwerking op het gebied van toezicht te verbeteren, het aantrekken van kapitaal uit te breiden en de regelgevende behandeling van tokenized financiële activiteiten te verduidelijken.

Regelgeving voor cryptovaluta evolueert naar vergelijkbare normen

Beide regeringen hebben regelgevingsbenaderingen onderschreven die zijn ontworpen om digitaal geld te ondersteunen en tegelijkertijd consumenten, het marktvertrouwen en de financiële stabiliteit te beschermen. Hun gezamenlijke verklaring over stablecoins ondersteunt grensoverschrijdend gebruik, een vergelijkbare behandeling van vergelijkbare risico’s en reserves van ten minste één-op-één hoogwaardige, liquide activa voor stablecoins die als geld worden aangeboden.

Stablecoins zijn digitale activa die zijn ontworpen om een stabiele waarde te behouden, doorgaans door reserves aan te houden die gekoppeld zijn aan fiatvaluta’s of andere activa. Door hun groeiende rol bij betalingen, handel en afwikkeling staan ze centraal in de regelgevingsinspanningen op de belangrijkste financiële markten.

De Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) heeft uitvoeringsnormen voor de GENIUS Act voorgesteld die betrekking hebben op reserves, terugbetalingen, kapitaal, liquiditeit, risicobeheer, bewaring en beveiliging. De bijbehorende vereisten zouden het Amerikaanse beleid verschuiven van wettelijke machtiging naar operationele regels voor gereguleerde uitgevers van stablecoins voor betalingsdoeleinden.

Die overgang omvat voorgestelde één-op-één-normen voor in aanmerking komende reserves en terugbetalingen, bedoeld om voorspelbare toegang tot klantgelden te ondersteunen. Het kader van de FDIC voor banken die stablecoins uitgeven omvat ook een verwachting van terugbetaling binnen twee werkdagen en toezichtseisen met betrekking tot financiële en operationele risico’s.

Tokenisatie trekt grote financiële instellingen aan

Britse autoriteiten ontwikkelen een uniforme aanpak voor getokeniseerde groothandelsmarkten, waar op blockchain gebaseerde registraties effecten, deposito’s, onderpand en andere financiële instrumenten kunnen vertegenwoordigen. De visie van het Verenigd Koninkrijk voor getokeniseerde markten is gericht op verbeterde verwerking na de transactie, mobiliteit van onderpand, marktefficiëntie en interoperabiliteit binnen de financiële infrastructuur.

Grote financiële instellingen nemen al deel aan die transitie via een sectorinitiatief van 54 bedrijven, waaronder Blackrock, JPMorgan, beurzen, vermogensbeheerders en technologieleveranciers. De Britse taskforce voor institutionele tokenisatie onderzoekt commerciële toepassingen en regelgevingsvoorwaarden voor digitale effecten, tokenized fondsen en afwikkeling op basis van blockchain.

Digitale betalingen en systemische stablecoins krijgen vorm

Het betalingsbeleid blijft een ander centraal onderdeel van de bilaterale agenda, waarbij functionarissen gereguleerd particulier digitaal geld op internationale markten ondersteunen. De gezamenlijke aanpak van de landen ten aanzien van grensoverschrijdende digitale betalingen is erop gericht de fragmentatie van de regelgeving te beperken en tegelijkertijd concurrentie tussen stablecoins, tokenized deposito’s en andere betaalinstrumenten mogelijk te maken.

De Bank of England heeft ontwerpvereisten gepubliceerd voor stablecoins die op systeemniveau binnen de Britse economie zouden kunnen functioneren. Het kader omvat een tijdelijke uitgiftebeperking van 40 miljard pond voor elke systeemrelevante stablecoin, onbeperkt gebruik door particulieren en bedrijven, en reserveverplichtingen.

Ambtenaren verwachten dat de Werkgroep Financiële Regelgeving begin 2027 opnieuw bijeenkomt, waarmee de in 2018 ingestelde halfjaarlijkse dialoog wordt voortgezet. Toekomstige bijeenkomsten zullen betrekking hebben op samenwerking op het gebied van regelgeving, beleggersbescherming, kapitaalvorming, financiële stabiliteit en de ontwikkeling van eerlijke, ordelijke en efficiënte markten.