Deze week in de cryptoregelgeving (25 oktober 2026)

Het onderstaande opiniestuk is geschreven door Michael Handelsman voor Kelman.Law.

Deze week in het crypto-recht

Deze week richtten toezichthouders en rechtbanken zich op de infrastructuur rondom digitale activa: tokenized effecten, de bescherming van klantgelden, concurrentie op het gebied van stablecoins en grensoverschrijdende fraude. De onderstaande ontwikkelingen illustreren ook de verschillende juridische gevolgen van een onderzoeksprioriteit, een overeengekomen toezichtssanctie, een nieuw ingediende civiele klacht en een strafrechtelijke vervolging.

SEC maakt tokenisatie tot een onderzoeksprioriteit voor 2027

Op 23 oktober maakte de SEC haar onderzoeksprioriteiten voor het boekjaar 2027 bekend. De afdeling Onderzoek noemde tokenisatie en de zich ontwikkelende marktinfrastructuur als gebieden die extra aandacht verdienen. De afdeling zal de controles van clearinginstellingen met betrekking tot tokenisatie onderzoeken en nagaan hoe entiteiten die onder de Regulation Systems Compliance and Integrity vallen, omgaan met tokenized securities.

De prioriteiten strekken zich ook uit tot kwesties die waarschijnlijk indirect van invloed zijn op bedrijven in digitale activa. Inspecteurs zullen de antiwitwasprogramma’s van makelaars-handelaren, cyberbeveiliging, externe dienstverleners, handelssystemen, het gebruik van opkomende technologie door transferagenten en de controles rondom nieuwe producten en bedrijfsactiviteiten beoordelen.

Het onderliggende rapport van de afdeling is een verklaring van het personeel, geen regel of interpretatie van de Commissie. Het creëert geen nieuwe wettelijke verplichtingen en betekent niet dat elke onderneming die zich bezighoudt met tokenisatie zal worden onderzocht. Het biedt echter wel een nuttige indicatie van waar de SEC haar toezichtmiddelen waarschijnlijk op zal richten.

Geregistreerde bedrijven die tokenized producten ontwikkelen, dienen daarom na te gaan of hun daadwerkelijke bedrijfsvoering overeenkomt met hun openbaarmakingen en schriftelijke procedures. Die beoordeling moet betrekking hebben op administratie, transactieverwerking, bewaring, waardering, incidentrespons, toezicht op leveranciers, belangenconflicten en toezichtverantwoordelijkheid. Een op blockchain gebaseerd formaat kan operationele risico’s veranderen, maar doet geen afbreuk aan de verplichtingen uit hoofde van de effectenwetgeving die verbonden zijn aan het onderliggende instrument of de gereguleerde entiteit.

Ierse toezichthouder legt Coinbase boete op wegens tekortkomingen in beveiliging en uitbesteding

Op 22 oktober maakte de Centrale Bank van Ierland bekend dat er een overeengekomen boete van € 3.252.618 is opgelegd aan Coinbase Ireland Limited wegens schendingen van de beveiligings- en uitbestedingsvereisten krachtens de Ierse Electronic Money Regulations 2011. Coinbase gaf de overtredingen toe, die volgens de toezichthouder plaatsvonden tussen 1 november 2020 en 19 augustus 2025. De schikking werd op 21 oktober bereikt.

Volgens de handhavingsmededeling van de Centrale Bank vertrouwde Coinbase Ireland te veel op entiteiten van de in de VS gevestigde Coinbase Group voor het implementeren van beveiligingsmaatregelen en beschikte het niet over voldoende lokale expertise om toezicht te houden op die functies. De toezichthouder constateerde tevens tekortkomingen in het systeemontwerp en de controleproeven, waardoor de aangewezen beveiligingsrekening gedurende langere tijd onvoldoende gefinancierd was, evenals gebrekkige escalatie- en rapportageprocessen.

De geldboete zonder korting bedroeg 4.646.597 euro. Door een schikkingskorting van 30% werd dit bedrag teruggebracht tot ongeveer 3,25 miljoen euro. De berisping en de boete moeten nog worden bevestigd door het Ierse Hooggerechtshof en worden pas van kracht indien ze worden bevestigd.

De zaak betreft de rol van Coinbase Ireland als instelling voor elektronisch geld, met inbegrip van het fiatgeld en het elektronisch geld dat klanten gebruiken om crypto-activa aan te schaffen. Dit mag niet worden omschreven als een handhavingsmaatregel inzake bewaring in het kader van de MiCA. De praktische boodschap is niettemin relevant voor de gehele sector van digitale activa: het uitbesteden van een cruciaal proces betekent niet dat de verantwoordelijkheid ten aanzien van de regelgeving wordt uitbesteed.

Bedrijven die zich op de EU richten, moeten nagaan of hun vergunninghoudende entiteit beschikt over echte lokale expertise, betrouwbare afstemmingsprocessen, gedocumenteerde escalatiekanalen en de bevoegdheid om systemen op groepsniveau aan te vechten. Afspraken binnen de groep moeten met dezelfde strengheid worden beoordeeld als externe uitbesteding, met name wanneer er klantgelden mee gemoeid zijn.

Aandeelhouder van Circle spant rechtszaak aan wegens concurrentie op het gebied van stablecoins

Op 22 oktober diende J. Benjamin Greenberg, aandeelhouder en voormalig werknemer van Circle, de zaak Greenberg v. Trump et al., nr. 1:26-cv-03686, in bij de Amerikaanse districtsrechtbank voor het District of Columbia. In de federale proceslijst worden president Donald Trump, World Liberty Financial, verschillende gelieerde entiteiten, Steven C. Witkoff en Circle Internet Group als gedaagden genoemd. Circle fungeert als nominale gedaagde in de aandeelhouderszaak.

Greenberg beweert dat twee transacties met banden met de VAE, waarbij World Liberty betrokken was, in strijd waren met de Foreign Emoluments Clause van de Grondwet en Circle onrechtmatig schade hebben berokkend, aangezien de USDC-stablecoin van Circle concurreert met de USD1 van World Liberty. De klacht zou verwijzen naar een aankoop van 500 miljoen dollar van een belang van 49% in World Liberty en het gebruik door MGX van 2 miljard dollar aan USD1 voor zijn investering in Binance. Circle verklaarde dat de zaak is aangespannen door een individuele aandeelhouder en dat het bedrijf deze niet heeft geïnitieerd, goedgekeurd of eraan heeft deelgenomen. World Liberty en het Witte Huis betwisten de beschuldigingen.

Dit is een nieuw ingediende klacht, geen gerechtelijke uitspraak dat een van de gedaagden de Grondwet heeft geschonden of Circle schade heeft berokkend. Vragen die in een eerste fase aan de orde komen, zijn onder meer de procesbevoegdheid van aandeelhouders, de mogelijkheid van afgeleide rechtsmiddelen, het causaal verband en de vraag of de aangevoerde grondwettelijke theorie de gevraagde rechtsmiddelen ondersteunt.

Voor stablecoin-bedrijven laat de zaak zien hoe concurrentie, governance, buitenlandse investeringen en belangenconflicten met overheidsfunctionarissen kunnen samenkomen in een civiele rechtszaak. Bedrijven die samenwerken met politiek prominente personen of aan de staat gelieerde investeerders, dienen eigendomsverhoudingen, economische voordelen, goedkeuringsprocessen en mogelijke belangenconflicten te documenteren voordat transacties worden afgerond. Deze documentatie kan van belang worden, zelfs wanneer de onderliggende transactie niet door een financiële toezichthouder wordt aangevochten.

Ministerie van Justitie rondt uitlevering af in vermeende cryptozwendel van 36,9 miljoen dollar

Op 23 oktober verscheen Zheng Zhao voor de federale rechtbank in Los Angeles nadat hij uit Nederland was uitgeleverd. Het Ministerie van Justitie beweert dat Zhao deel uitmaakte van een internationaal netwerk voor beleggingsfraude met cryptovaluta, dat opereerde via fraudecentra in Cambodja en zich richtte op 174 geïdentificeerde slachtoffers in de VS. Hij werd in hechtenis genomen in afwachting van een voorgeleiding op 30 november.

In de verklaring van het DOJ wordt gesteld dat het netwerk contact opnam met slachtoffers via sociale media, telefoongesprekken, sms-berichten en datingsites, waarna het hen doorverwees naar valse handelsplatforms. Naar verluidt is meer dan 36,9 miljoen dollar overgemaakt van Amerikaanse bankrekeningen naar een rekening bij Deltec Bank op de Bahama’s, waar het geld werd omgezet in USDT en overgemaakt naar een door Cambodja beheerde wallet.

Een strafrechtelijke aanklacht bevat slechts beschuldigingen, en Zhao wordt geacht onschuldig te zijn totdat zijn schuld is bewezen. Acht vermeende medeplichtigen hebben volgens het DOJ al schuld bekend.

De uitlevering toont aan dat verdachten in het buitenland, buitenlandse bankrekeningen en overboekingen via stablecoins een zaak niet noodzakelijkerwijs buiten het bereik van de Amerikaanse wetshandhaving brengen. Voor slachtoffers en raadslieden blijft snelheid van cruciaal belang: communicatie, bankgegevens, walletadressen, transactie-hashes, screenshots van platforms en informatie over beursrekeningen moeten worden bewaard voordat rekeningen verdwijnen of activa via andere wallets worden verplaatst.

Bedrijven of particulieren die te maken hebben met kwesties op het gebied van regelgeving, rechtszaken, naleving of het terugvorderen van digitale activa, kunnen contact opnemen met Kelman PLLC om de omstandigheden en de toepasselijke juridische opties te bespreken.

Advertentie van een advocatenkantoor. Dit artikel bevat algemene informatie en is geen juridisch advies. Contact opnemen met het kantoor leidt niet tot een advocaat-cliëntrelatie.