Bitcoin schoot op 19 augustus omhoog naar 69.749 dollar, toen dalende rendementen op staatsobligaties en een golf van gedwongen liquidaties van shortposities ervoor zorgden dat weken van rustige handel omsloegen in een plotselinge stijging richting de 70.000 dollar.
Bitcoin schiet omhoog naar 70.000 dollar terwijl er een short squeeze van 1,3 miljard dollar losbarst
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Belangrijkste punten
- Bitcoin bereikte op 19 augustus $69.749, nadat het wekenlang onder de $65.000 was blijven hangen.
- Crypto-shortposities verloren ongeveer $1,1 miljard tot $1,3 miljard toen de druk op bitcoin toenam.
- Bitcoin moet zich in de buurt van $69.000-$70.000 handhaven, aangezien de vraag naar ETF’s en de rente de volgende beweging zullen bepalen.
De beweging voltrekte zich snel tijdens de Amerikaanse handel aan het einde van de ochtend. Bitcoin had wekenlang grotendeels vastgezeten tussen ongeveer $ 61.500 en $ 65.000, waardoor de volatiliteit ongewoon laag was en handelaren zich in toenemende mate positioneerden voor een voortzetting van deze bandbreedte.
Maatregel van het Amerikaanse ministerie van Financiën steekt de lont aan
Een katalysator kwam van het Amerikaanse ministerie van Financiën, dat aankondigde de maximale omvang van terugkoopoperaties ter ondersteuning van de liquiditeit voor staatsobligaties met een langere looptijd minstens te verdubbelen, van 2 miljard dollar naar minstens 4 miljard dollar per operatie. De wijzigingen gaan op 9 september in.
De aankondiging was van belang omdat de financieringskosten van de overheid op lange termijn sterk waren gestegen. Het rendement op 30-jarige staatsobligaties had ongeveer 5,33% tot 5,34% bereikt, dicht bij het hoogste niveau in bijna twee decennia, alvorens na het nieuws terug te vallen naar het lage 5,2%-bereik.
Lagere rendementen kunnen risicovollere beleggingen aantrekkelijker maken doordat het rendement op staatsobligaties daalt. Aandelen, goud en bitcoin profiteerden hiervan, omdat handelaren de maatregel van het ministerie van Financiën interpreteerden als een verlichting van de druk die zich op de obligatiemarkten had opgebouwd.
De prijs van bitcoin had ook nog een andere bron van steun. Amerikaanse spot-bitcoin-ETF’s hadden eerder die week een instroom van 297,6 miljoen dollar geregistreerd, terwijl marktgegevens wezen op verdere positieve instroom rond 19 augustus.
Shortverkopers lopen in een liquidatieval
De echte versnelling kwam van de derivatenmarkten. Toen bitcoin de grens van 66.000 dollar doorbrak, begonnen handelaren met hefboomwerking die op lagere prijzen hadden ingezet, geliquideerd te worden, wat betekent dat beurzen automatisch posities sloten die niet langer over voldoende onderpand beschikten om hun verliezen te dekken.
Volgens statistieken van Coinglass.com ging het om ongeveer 1,48 miljard dollar aan liquidaties van crypto-short- en longposities (voornamelijk shorts) binnen een tijdsbestek van 60 minuten. Door deze gedwongen sluitingen moeten shortverkopers hun posities terugkopen, waardoor extra vraag ontstaat op het moment dat de prijzen al stijgen.
Hefboomwerking maakte de kettingreactie nog heftiger. Een handelaar die een hefboom van 20-tegen-1 of 40-tegen-1 gebruikt, kan door een relatief kleine beweging tegen de positie in volledig worden weggevaagd. Elke liquidatie kan de prijzen verder opdrijven, waardoor de volgende groep shortposities wordt geactiveerd en een zichzelf versterkende squeeze ontstaat. Ongeveer 114.538 handelaren gingen de afgelopen dag failliet.
De sprong van Bitcoin bracht de koers naar niveaus die sinds eerder deze zomer niet meer waren gezien. Ook de snelheid van de beweging viel op: het scherpste deel vond plaats in ongeveer 15 tot 60 minuten, terwijl het handelsvolume steeg.
70.000 dollar wordt de volgende test voor Bitcoin
De vraag is nu of kopers de winsten kunnen vasthouden zodra de gedwongen aankopen verdwijnen. Derivaten kunnen spectaculaire kaarsen opleveren, maar het vasthouden van een doorbraak vereist over het algemeen aanhoudende vraag op de spotmarkt, waar beleggers bitcoin rechtstreeks kopen in plaats van via contracten met hefboomwerking.
ETF-stromen bieden een maatstaf voor die vraag. Aanhoudende instroom, stabiele of dalende rente op staatsobligaties en sterkere spot-handel zouden bitcoin kunnen helpen om zijn vroegere weerstandszone rond $66.900 om te zetten in steun en een stevigere doorbraak uit zijn range van meerdere weken te realiseren.
Het gevaar is een ommekeer als handelaren met hefboom posities sneller nieuwe longposities innemen dan dat de onderliggende vraag zich ontwikkelt. De onmiddellijke test voor bitcoin is het gebied tussen $ 69.000 en $ 70.000, waar handelaren zullen afwachten of de piek van 19 augustus een duurzame doorbraak wordt of weer een door hefboomwerking aangedreven prijsschommeling.
Op woensdag om 11:50 uur EDT wordt bitcoin momenteel verhandeld voor 68.468 dollar per eenheid.
Dit artikel is met behulp van AI uit het Engels vertaald. De originele Engelstalige versie is de gezaghebbende bron; geautomatiseerde vertalingen kunnen onnauwkeurigheden bevatten, met name in juridische en regelgevende terminologie.
