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이번 주 비트코인은 또다시 하락세를 보이며 6만 달러 선에 한 걸음 더 다가섰고, 거의 모든 알트코인은 더욱 폭락했습니다. 주요 주가지수는 주초에 하락세로 출발했으나, 금요일 오전 기준 손실을 거의 만회했습니다. 금과 은은 모두 주간 차트에서 하락세를 기록했으며, 원유 가격은 폭락세를 보이며 현재 76달러에 거래되고 있습니다. 미국은 이번 주 강력한 위세를 과시했습니다. 주로 미국에서 개최되고 있는 월드컵이 유럽을 깜짝 놀라게 하고 있습니다. 백악관은 사우스 론에서 UFC 경기를 열었고 과장된 미국식 콘텐츠가 어우러졌습니다. 베르사유에서 미국-이란 양해각서(MoU)가 발표되고 서명됨에 따라 가장 큰 지정학적 및 거시경제적 위험 요소가 해소되었습니다. 서명 후 트럼프 대통령은 “유가는 하락하고, 주가는 상승한다”고 선언했다. 그 전날, 프랑스에서 열린 G7 정상회의 세션에 도착한 트럼프 대통령은 잠시 멈춰 서서 “내가 보스다”라고 말했다.
이전에 미국 정부의 통제에 불만을 품었던 미국 기업 앤트로픽(Anthropic)은 결국 순응하게 되었다. 미국 자본 시장은 역사상 최대 규모의 스페이스X(SpaceX) 기업공개(IPO) 성공을 통해 전 세계에 위력을 과시했다.
미국 달러는 100을 훌쩍 넘기며 강세를 이어갔다. 한편, 일본은행은 고질적인 인플레이션 속에서 금리를 1995년 이후 최고 수준으로 인상했다. 이 글을 쓰는 금요일 오전 현재, 달러-엔 환율은 161이라는 위태로운 수준에 머물러 있다.
마지막으로, 새로 취임한 케빈 워시 연방준비제도(Fed) 의장은 첫 FOMC 회의에서 ‘포워드 가이던스’의 종료를 시사했습니다. 훌륭한 팟캐스트 ‘포워드 가이던스(Forward Guidance)’(웃음)의 펠릭스를 비롯한 많은 분석가와 평론가들은 이를 긍정적인 신호로 보고 있습니다.
이러한 일들이 벌어지는 가운데, 암호화폐 시장에 남아 있는 소수의 용감한 투자자들 사이에서는 지금이 양질의 자산을 매수할 때라는 공감대가 점점 커지고 있습니다.
스탠다드차타드의 제프 켄드릭은 암호화폐 겨울이 끝났다고 선언하며, 비트코인 10만 달러와 이더리움 4,000달러라는 연말 목표가를 유지했고, 5만 9천 달러까지의 하락이 저점을 표시했을 가능성이 높다고 시사했다. 코인베이스의 브라이언 암스트롱은 바닥을 찍었다고 말하며, “상황은 결코 겉으로 보이는 것만큼 좋거나 나쁘지 않다”는 점을 모두에게 상기시켰다.
기술적 분석가들도 이에 동의했다. DonAlt는 단기 차트의 잡음은 무시하더라도, BTC가 6만 달러를 재테스트한 후 반등한 만큼 이 구간을 매수 진입점으로 보고 있다. 글래스노드(Glassnode)는 유동성 개선, 수동적 매수세 강화, 인내심 있는 ETF 보유자들을 바닥 형성의 증거로 꼽으며 시장이 회복 국면에 접어들었다고 설명했다. CryptoParadyme는 바닥에 매우 가까워져, 한 번 더 강타하는 캔들만 나오면 바닥이 확정될 것이라고 전망했다. 가장 데이터에 기반한 분석은 Sykodelic이 제시했는데, 그는 비트코인이 장기간 차트에서 과매도 구간에 진입한 속도가 역대 가장 빨랐다고 지적했다. 4년 주기라고 해서 10월에 꼭 바닥이 올 거라고 믿는 사람들을 향한 반박이었다. 안셈(Ansem)은 시장 심리가 “최저점”에 이르렀다고 동의하며, 현명한 투자자들이 주식으로 자금을 이동시키고 있고 암호화폐의 근본적 가치에 대한 논의가 거의 사라진 상황을 지적했다. 그는 바로 이러한 시기가 나중에 회상할 때 그리워하게 될 순간이 될 것이라고 내다보았다. Jason Yanowitz는 한 걸음 더 나아가, 향후 3~6개월 내에 몇 차례의 주류 시장 진입 순간이 찾아오며 암호화폐 시장이 매우 흥미진진해질 것이라고 암시했다. 지난 몇 달간 이 뉴스레터와 ‘Token Narratives’에서 언급했듯이, 암호화폐 시장에는 매우 유망한 분야들이 있다. 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)가 단연 눈에 띕니다. 비트코인과 거의 모든 암호화폐 자산이 하락세를 보이는 가운데, 하이퍼리퀴드의 HYPE는 11.6%급등하며 사상 최고가를 경신했습니다. 앞서 언급한 앤트로픽(Anthropic)과 미국 정부 간의 갈등은 탈중앙화 AI 서사에 큰 호재입니다. 이 소식에 힘입어 TAO는 약 25% 급등했고, 베니스(Venice)의 VVV는 15% 상승했습니다. 기업들은 또한 자사 데이터에 대한 독점적 소유권을 확보하는 것이 얼마나 중요한지 깨닫고 있습니다. 또한 많은 기업들이 선구적인 모델들에 자사의 코드와 데이터를 제공함으로써 스스로 파멸의 씨앗을 심고 있다는 우려가 커지고 있습니다.
유명한 TAO 강세론자인 Algod는 Venice를 좋아하지 않으며, VVV를 에릭 부어히스(Erik Voorhees)의 마케팅에 전적으로 의존하는 배포 플랫폼이라고 평가했다. 이어진 비판에서 그는 Venice의 개인정보 보호 주장이 빈약하며(Near에 의존하고 있음), 모델은 사실상 타인이 훈련시킨 것이라고 주장했다. 그는 숏 포지션을 고려 중이다.
DeFi는 여전히 단기적인 ‘AI 악용 대재앙’을 극복해야 하지만, 일부는 AI가 취약점을 한 번 수정하면 더 이상 문제가 발생하지 않을 것이므로 회복이 빠를 것이라고 전망합니다! 또한, 정말 멋진 DeFi 제품들이 출시되고 있습니다. 일렉트릭 캐피털(Electric Capital)의 아비찰(Avichal)은 기쁜 마음을 감추지 못하며, 기밀성 보장형 DeFi가 현실이며 “제대로 작동한다”고 선언했습니다. 스쿼드(Squads)의 스테판 심킨(Stepan Simkin)은 스테이블코인 결제가 반드시 되돌릴 수 없는 것이어야만 한다는 고질적인 통념을 반박하며, 스마트 계약을 통해 에스크로, 지불 취소, 분쟁 해결, 복구 등 비즈니스에 실제로 필요한 기능을 모두 구현할 수 있다고 주장했다. 이러한 성숙 과정은 불가피해 보인다.
기관 투자자들도 이를 주목하고 있습니다. 스탠다드 차타드는 디파이(DeFi) 내 토큰화된 자산이 이번 10년 동안 37배 성장하고 UNI가 핵심 거래 인프라가 될 것이라는 전망을 바탕으로, 유니스왑(Uniswap)에 대한 커버리지를 시작하며 2030년까지 목표 주가를 100달러로 제시했습니다. 크립토퀀트(CryptoQuant)의 키 영 주(Ki Young Ju) CEO는 어떤 알트코인이 실제로 살아남을지에 대한 프레임워크를 제시했다. 바로 토큰화된 시장 레이어를 갖춘 글로벌 인터넷 기업, 실질적인 수익을 창출하는 디파이(DeFi) 서비스, 그리고 더 광범위한 금융 트렌드와 부합하는 프로젝트들이다. 가치 축적과 관련해, 솔라나(Solana) 경영진은 SIMD-550을 통해 인플레이션 감축에 대해 SOL 스테이커들이 투표할 수 있도록 조치했다.
물론 이번 주에도 약세 뉴스가 없었던 것은 아닙니다. 예를 들어, JP모건은 비트코인 채굴업체에 대해 비관적인 전망을 내놓으며, 비트코인 가격이 5개월 연속 약 78,000달러의 생산 비용 아래에서 거래되어 채굴업체의 약 20%가 손실 상태에 놓였다고 지적했습니다. 물론 이번 주 모두가 주목한 가장 큰 약세 소식은 마이클 세일러의 전략과 여전히 페그가 풀린 상태인 STRC였습니다.
맷 콜은 STRC가 82.50달러까지 떨어졌다가 급반등한 이날을 디지털 크레딧 역사상 가장 힘든 날이라고 표현했다. STRC가 2주 만에 15% 하락하면서, 1년 전 세일러 씨가 STRC를 ChatGPT로 설계했다고 시인했던 영상이 다시 주목받았다.
한 CT(크립토 트위터) KOL은 ‘STRC 붕괴 → MSTR 연쇄 하락 → 세일러 퇴장 → 이것이 바닥을 표시한다’는 일련의 시나리오를 상세히 제시한 반면, 또 다른 KOL은 CZ가 세일러의 청산 가격대를 노리고 있으며 여전히 5만 달러 대에서 코인을 매수하고 있다는 가설을 제기했다. 제프 도먼은 Strategy가 여전히 곤경에 처해 있으며, 배당금 문제를 2년 정도 미루어 시장을 달래기 위해 약 40억 달러를 조달하는 것이 최선이라고 생각합니다.
금요일 이른 아침, 세일러 씨는 많은 이들이 악명 높은 도 권(Do Kwon)의 “Steady Lads” 발언과 분위기가 비슷하다고 느낀 게시물을 통해 시장을 달래려 시도했다. 이번 주 또 다른 큰 약세 소식은 곤경에 처한 원조 L1인 카르다노(Cardano)를 중심으로 벌어졌다. 몇 주 전, 카르다노 커뮤니티는 플래그십 행사인 ‘카르다노 서밋 2026’에 200만 달러를 지출하자는 제안을 거부했다. 이에 이어 카르다노의 사실상의 수장인 찰스 호스킨슨은 생태계에 실패의 물결이 닥칠 것이라고 경고했다. 그는 이후 “잠시 쉬어갈게요. 나중에 봐요(TTYL).”라는 글을 올렸다.
이번 주 호스킨슨 씨는 “드라마, 거짓말, 끝없는 분노, 그리고 원한에 찬 사람들”을 피하기 위해 커뮤니티를 X에서 디스코드로 이전하겠다고 발표했다. 한 개발자는 카르다노에 5년 동안 전념해 온 경험을 털어놓았습니다. 또 다른 개발자는 이 기술에 대해 “개똥 같고 미래가 없다”는 가차 없는 비평을 쏟아냈으며, 생태계가 가진 가장 소중한 자산은 바로 ‘사람들’이었다고 강조하며, 서로를 찾아 새로운 길을 가자고 촉구했습니다.
유럽 시장에 비관적인 이들은 이번 주 더 많은 근거를 얻었다. 바이낸스는 그리스에서 제출한 MiCA 라이선스 신청이 거부될 가능성이 높아지면서 EU 고객에게 서비스를 제공할 수 있는 권한을 상실할 것으로 알려졌다. USDT 역시 MiCA의 여파로 타격을 입고 있다. 테더가 필요한 승인을 확보하지 못했기 때문에, MiCA 규정에 따라 규제 대상인 EU 거래소에서 USDT가 퇴출당하고 있다. 이번 주 EU는 미국이 좋은 모습을 보이도록 도와준 셈이네요. -데이비드 센실
