크립토퀀트(Cryptoquant) 창업자, 비트코인 현물 수요는 줄어들고 있지만 선물 거래자들은 여전히 견조한 모습을 보이고 있다고 경고

Bitcoin.com의 BTC 시장 통계에 따르면, 이 주요 암호화폐는 지난 24시간 동안 대략 65,300달러에서 66,360달러 사이에서 거래되었다. 통계에 따르면 비트코인은 7월 22일 66,101달러 근처에서 장을 마감한 뒤, 7월 23일 부분 거래에서 65,568달러 선으로 하락하며 당일 약 0.61% 하락했다. 이번 조정은 7월 초 57,750달러 부근의 저점에서 13% 이상 반등한 데 이어 발생한 것이다.

현물 수요 둔화

크립토퀀트(Cryptoquant)의 키영주(Ki Young Ju) 임원은 목요일 게시물을 통해 “비트코인 현물 수요가 약화되고 있다”며, “선물 수요는 여전히 순증가세를 보이고 있지만, 3개월 전 반등 당시보다 현저히 낮은 수준”이라고 밝혔다. 그는 비트코인 기준 30일 누적 수요 증가율을 추적한 크립토퀀트(Cryptoquant) 차트를 공유했는데, 이 차트에 따르면 선물 포지션은 3월부터 5월까지의 반등 기간 동안 기록된 수준보다 훨씬 낮은 것으로 나타났다. 당시 30일 기준 선물 수요는 25만 BTC 근처에서 정점을 찍은 바 있다.

차트상의 회색 막대로 표시된 현물 수요는 비트코인이 7월 초 저점에서 반등했음에도 불구하고 6월 이후 대체로 마이너스 또는 횡보세를 유지해 왔다. 기영주 대표의 발언은 레버리지 선물 매수가 어느 정도 상승 동력을 제공하고 있는 반면, 일반적으로 지속적인 랠리의 기반이 되는 코인 매수세는 나타나지 않고 있는 시장 상황을 시사한다.

거래량 위축

시장 데이터에 따르면, 주요 플랫폼의 24시간 현물 시장 거래량은 약 210억 달러에서 240억 달러 사이를 기록했으며, 이는 7월 22일의 약 281억 달러에서 감소한 수치다. 현물 거래량 통계에 따르면 파생상품 거래 규모는 총 약 1,470억 달러였으며 미결제약정은 1,110억 달러 수준을 유지했다. 비트코인의 시가총액은 약 2,006만 코인의 유통량을 기준으로 1조 3,100억 달러에서 1조 3,200억 달러 사이를 기록했다.

중동 분쟁과 유가 급등이 압박 가중

이란이 지원하는 단체들과 연관된 홍해 유조선 공격 소식에 서부 텍사스 중질유(WTI) 가격이 배럴당 91달러를 향해 5% 가까이 급등하며 수주 만에 최고치를 기록했다. 에너지 비용 상승은 일반적으로 위험 자산에 부담을 주며, 비트코인의 하락은 이에 따른 전반적인 경계 심리를 반영한 것이다.

나스닥 100 선물은 한때 약 0.75% 하락했으며, 알파벳이 매출 기대치를 상회했음에도 불구하고 인공지능(AI) 지출 전망치를 상향 조정하면서 추가적인 압박을 받았고, 이로 인해 장 마감 후 주가가 하락했다. 10년물 국채 수익률은 약 4.70%까지 상승했으며, 트레이더들은 7월 28일부터 29일까지 열리는 연방준비제도(Fed) 회의에서 금리 인상 가능성이 반영된 것으로 보인다.

ETF 매수세 지속

비트코인 현물 ETF는 가격이 약세를 보였음에도 불구하고 계속해서 자금을 유치했다. 데이터에 따르면 7월 21일 약 2억 300만 달러의 순유입이 발생했으며, 블랙록의 IBIT 펀드가 약 1억 6,400만 달러로 가장 큰 비중을 차지했고, 7월 22일에는 추가로 6,900만 달러가 유입되었다. 최근 온체인 데이터에 따르면 장기간 움직임이 없었던 코인인 장기 보유자의 공급량이 사상 최고치를 경신했는데, 이는 장기 보유자들이 가격 하락 국면에서도 계속 보유를 유지했음을 시사한다. 시장 분석에 따르면 테슬라도 비트코인 보유량을 유지한 것으로 나타났다.

향후 주요 가격 수준

최근 거래 세션 동안 66,500~66,800달러 구간에서 저항선이 견고하게 유지된 반면, 65,300~65,400달러 구간은 지지선 역할을 했다. 트레이더들은 $66,800에서 $67,000 이상으로 장을 마감할 경우 추가 상승의 길이 열릴 것이라고 전망하는 반면, $65,000, 이어 $64,000 아래로 하락할 경우 더 큰 규모의 이익 실현이 촉발될 수 있다고 보고 있다. 비트코인은 2025년 10월 기록한 126,000달러를 상회하던 사상 최고가 대비 약 48% 낮은 수준을 유지하고 있다.

7월 말 연방준비제도(Fed)의 결정이 다음 주요 촉매제로 작용할 전망이다. 지속적인 ETF 자금 유입과 기록적인 장기 보유자 공급이 어느 정도 완충 역할을 하고 있지만, 키영주(Ki Young Ju)의 데이터에 따르면 회복세는 여전히 지속적인 상승 추세의 시작을 알리는 현물 매수보다는 레버리지 선물 포지션에 더 크게 좌우되는 것으로 보인다.

다음은 어떻게 될까

주말을 앞두고 파생상품 포지션은 소폭 강세 양상을 보였으며, 미결제약정은 안정세를 유지했고 롱-숏 비율은 거의 균형을 이뤘다. 이는 단기적으로 어느 한 방향으로의 강제 청산 연쇄 반응이 발생할 가능성을 낮춘다. 주요 플랫폼의 커뮤니티 심리는 여전히 강세 쪽으로 기울어져 있으며, 최근 설문조사에서 응답자의 약 77%에서 80%가 가격 상승을 예상했으나, 이는 확실한 자금 흐름 데이터에 비하면 미약한 신호에 불과하다. 현재 트레이더들은 현물 매수세가 다시 유입될지, 아니면 시장이 선물을 통해 지지선을 유지할지 주시하고 있다.