연준의 결정, CLARITY 법안, 포크 사태가 겹치면서 비트코인이 변동성 함정에 빠졌다

지난 7일간은 익숙한 패턴이 반복되었다. 지난달 57,700달러까지 하락한 후 매수세가 유입되며, 비트코인 가격은 7월 19일 64,700달러에서 7월 21일 최고치인 66,910달러까지 상승했다. 그 후 매도세가 우세를 점하며 7월 25일까지 가격을 64,000달러 초반대로 끌어내렸다.

비트코인의 시가총액은 이번 주 대부분 동안 1조 2,800억 달러에서 1조 3,000억 달러 선을 유지했다. 순 변동폭은 거의 제자리걸음을 보였으며, 일부 주간 지표에서는 비트코인이 약 1% 하락한 것으로 나타났으나, 올해 최저점 이후 7월 들어 나타난 전반적인 회복세는 여전히 두 자릿수 상승률을 기록하고 있다.

돌파 실패가 이어진 한 주

일별 거래 데이터는 이러한 등락을 명확히 보여준다. 비트코인은 7월 19일 64,800달러 부근에서 개장한 후 하락세를 보이다가 64,700달러 선에서 마감했다. 7월 20일 매수세가 돌아오며 가격은 65,735달러까지 올랐으나, 이후 63,720달러로 되돌림세를 보였다. 7월 21일에는 비트코인이 66,530달러 부근에서 장을 마감하며 주간 최대 상승폭인 약 2%를 기록했다.

그 후 추세가 반전되었습니다. 비트코인은 3거래일 연속 하락세를 보이며, 7월 22일에는 66,100달러 부근, 7월 23일에는 65,070달러 부근, 7월 24일에는 64,165달러 부근에서 장을 마감했습니다. 7월 25일까지 BTC 가격은 코인당 63,950달러에서 64,120달러 사이에서 안정세를 보였다.

이 기간 동안 암호화폐 공포·탐욕 지수(CFGI)는 20대 중반에서 30대 초반의 수치를 기록하며 ‘공포’ 구간에 머물렀다. 이는 2025년 10월 126,000달러를 넘어선 사상 최고치에서 비트코인이 하락한 이후 남아 있는 경계심을 반영한 것이다.

ETF 자금 흐름이 시장을 주도

미국 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)는 주 중반까지 6~7거래일 동안 9억 달러를 넘는 순유입을 기록했다. 블랙록의 IBIT와 피델리티의 FBTC가 매수세를 주도하며, 6월에 40억 달러를 넘었던 자금 유출세를 반전시켰다.

이러한 흐름은 7월 23일에 끝났다. 이날 ETF는 주로 IBIT의 환매로 인해 약 2억 2,500만 달러의 순유출을 기록했다. 이러한 반전은 비트코인 가격 하락의 시작과 맞물려, 기관 자금 흐름이 단기적인 가격 변동과 연동되었음을 보여주었다.

연준이 다음 카드를 쥐고 있다

연방준비제도(Fed)의 기준금리는 지난 금리 조정 이후 3.50%에서 3.75% 사이를 유지해 왔다. 트레이더들은 케빈 워시 의장이 이끄는 연준이 7월 28~29일 회의에서 금리를 동결할 것으로 널리 예상하고 있으며, 최근 선물 시장 가격 반영에 따르면 금리 인상 확률은 약 34% 수준이다.

6월 인플레이션 지표가 완화되면서 비트코인은 5만 달러 후반대에서 반등할 수 있었다. 6월 비농업 부문 고용 지표가 부진했던 점은 연준의 금리 동결 가능성을 높였으며, 장기간 고금리 유지에 대한 우려를 완화시켰다. 그러나 이란 관련 긴장과 홍해 항로 차질, 주요 기술 기업들의 막대한 인공지능(AI) 관련 지출 등으로 인해 배럴당 90~100달러 선을 유지하고 있는 브렌트유 가격은 인플레이션 위험을 여전히 잠재시키고 있다. 실질 수익률 상승과 달러 강세는 비트코인 및 기타 위험 자산에 부정적인 영향을 미쳤으며, 이는 암호화폐로 유입될 수 있었던 자금을 분산시키는 요인이 되었다.

주목해야 할 주요 수준

비트코인 차트를 보면 63,800~64,200달러 부근에서 지지선이 형성되고 있으며, 온체인 데이터상 활발한 거래 활동이 관측되는 61,800~63,100달러 구간이 더 강력한 지지선으로 작용하고 있다. 매도세가 재개될 경우 57,800~58,700달러 부근의 6월 저점이 여전히 주요 지지선으로 작용할 전망이다.

상방으로는 65,500~66,000달러 구간이 최근 상승세를 억제해 왔으며, 67,200~68,000달러 구간이 더 큰 시험대가 될 전망이다. 해당 구간을 상회하며 장을 마감할 경우, 대부분의 차트 기간에서 200일 이동평균선이 위치한 70,000~72,000달러 구간으로의 상승 길이 열릴 것이다.

7월 26일 기준 일일 RSI는 49 근처에 머물렀으며, 이는 중립적인 수치로 시장이 어느 방향으로도 명확한 신호를 보내지 못하고 있음을 시사합니다. 대부분의 시간대에서 50일 및 200일 이동평균선이 여전히 현재 가격보다 높은 위치에 있어, 비트코인이 해당 수준을 되찾기 전까지는 중기 추세가 하락세를 유지할 것으로 보입니다.

온체인 데이터는 표면 아래에서 매집이 진행되고 있음을 시사한다. 여러 주요 거래소에서 이번 주 동안 대규모 비트코인 유출이 관찰되었는데, 이는 일반적으로 장기 보유자들이 매도를 준비하는 것이 아니라 코인을 콜드 스토리지로 이동시키는 패턴과 연관되어 있다. 연준 회의와 월말 만기를 앞두고 옵션 및 레버리지 포지션이 65,000~70,000달러 행사가격대에 집중되어 있는데, 이는 금리 결정이 발표되면 변동성을 가중시킬 수 있는 구조입니다.

향후 전망

7월 28~29일 열리는 FOMC 회의가 이번 주 최대 이벤트다. 인플레이션에 대해 신중한 어조를 곁들인 금리 동결 결정이 나오면 비트코인 가격은 66,000~68,000달러 수준으로 되돌아갈 수 있다. 반면 매파적인 깜짝 결정이 나올 경우 가격은 61,000달러 이하로 밀려날 가능성이 높다.

의회는 또 다른 변수로 작용한다. ‘디지털 자산 시장 명확성 법안(Digital Asset Market Clarity Act)’은 2025년 하원을 통과하고 상원 은행위원회를 통과했으나, 8월 7일 휴회 전 본회의 표결 여부는 여전히 불확실하다. 이 법안이 통과된다면, 기관 투자자들의 비트코인 수요에 있어 올여름 최대의 규제 촉매제가 될 것입니다. 그러나 ‘CLARITY 법안’의 지연이나 부결은 BTC 가격에 압박을 가할 수 있습니다. 시장이 월말에 접어들면서 트레이더들은 ETF 자금 흐름 데이터, 국채 수익률, 그리고 63,800~68,000달러 범위를 주시하고 있습니다. 앞으로 몇 주간은 유례없이 많은 촉매 요인들이 몰려 있는 느낌입니다. 연준 회의, 8월 CLARITY 법안 마감일, 그리고 같은 달에 두 건의 비트코인 포크가 발생할 가능성까지 더해져 시장이 조용히 지낼 여지가 거의 없습니다.

이러한 사건들이 궁극적으로 강세 요인이 될지 약세 요인이 될지는 거의 부차적인 문제다. 비트코인에 이토록 많은 주요 이슈들이 한꺼번에 주목을 끌 때면, 변동성도 대개 뒤따르기 마련이다.