마이클 세일러, 은행이 비트코인을 담보로 대출을 제공할 수 있도록 하는 규정 제안

세일러가 은행들이 비트코인 소유자들에게 제공하기를 바라는 것

은행들이 실행 가능한 규범 하에서 비트코인 보유자들을 대상으로 경쟁할 수 있게 된다면, 비트코인 보유자들은 대출이나 보관 서비스를 이용할 수 있는 더 많은 방법을 확보할 수 있을 것이다. 스트래티지(Strategy Inc., 나스닥: MSTR)의 마이클 세일러(Michael Saylor) 집행회장은 9월 26일 발표한 정책 에세이에서 이러한 주장을 펼치며, 은행들이 고객을 대신해 해당 자산을 보관하고 이를 담보로 대출을 제공해야 한다고 촉구했다. Strategy는 대규모 비트코인 보유고를 가진 상장 기업이다.

보관은 고객을 대신해 자산을 안전하게 보호하는 것을 의미한다. 비트코인을 담보로 한 대출은 소유자가 보유 자산을 담보로 제공하여 즉시 매도하지 않고도 대출을 받을 수 있게 해준다. 소유자는 비트코인 가격 변동에 대한 노출을 유지하는 반면, 대출 기관은 담보의 가치가 하락할 위험을 관리해야 한다.

세일러는 비트코인을 “디지털 자본”으로 묘사하며, 은행의 도입이 업계 성장을 견인할 것으로 전망한다. 그의 주장은 비트코인을 은행 및 자본 시장에 도입해야 한다는 이전 주장을 확장한 것이다. 이 글의 은행 관련 부분에서 그는 금융 기관이 소유자에게 직접 제공할 수 있는 서비스, 즉 보관, 자금 조달, 그리고 경쟁 업체들 간의 선택권에 초점을 맞췄다.

비트코인을 직접 보유할지, 아니면 수탁 업체를 이용할지 선택하는 것은 그가 디지털 자산에 대해 제안하는 5가지 권리 중 하나다. 세일러는 소유자가 자산을 직접 보유하거나 제공업체를 선택할 수 있어야 한다고 말한다. 그의 견해에 따르면, 더 많은 은행 서비스 옵션이 제공된다면 소유권과 더불어 금융 서비스를 원하는 고객들에게 비트코인이 더욱 유용해질 것이다.

은행 규정의 재검토를 요구하는 이유

은행이 고객을 위해 자산을 안전하게 보관하거나, 이를 담보로 대출을 제공하거나, 자체 대차대조표에 반영하기 위해 자산을 매입할 때 각기 다른 위험에 직면하게 됩니다. 세일러는 규제가 이러한 활동들을 별도로 취급해야 한다고 주장합니다. 그는 비트코인 서비스를 불필요하게 어렵게 만든다고 여기는 회계, 감독 및 자본 규정의 재검토를 촉구합니다.

한 가지 예로, 그는 바젤 협약의 ‘그룹 2b’ 암호화폐 노출에 적용되는 1,250%의 위험 가중치를 언급한다. 그룹 2b는 바젤 협약의 분류 조건과 헤지 인정 기준을 충족하지 못하는 암호화폐를 지칭하는 범주다. 위험 가중치는 은행이 특정 노출에 대해 보유해야 하는 자본의 규모에 영향을 미칠 뿐, 고객 대출에 부과되는 1,250%의 세금이나 수수료가 아닙니다. 이 분류는 특정 은행 노출을 대상으로 하며, 모든 보관 계약이나 비트코인 담보 대출을 규율하는 단일 규칙으로 해석되어서는 안 됩니다.

세일러는 정책 입안자들이 요건을 설정할 때 해당 활동과 실제 위험을 평가해 주기를 원한다. 그의 제안은 은행이 담보를 평가하고, 고객 자산을 보호하며, 손실을 관리해야 할 필요성을 없애는 것이 아니다. 이는 그가 상업적으로 실행 가능하다고 여기는 규제 방안을 촉구하는 것이다.

보험 및 향후 기관 투자 활용

세일러에 따르면, 보험사들도 디지털 자산을 대차대조표와 상품에 통합할 수 있는 실질적인 방안을 마련해야 한다. 이 제안은 보험사가 보유하거나 제공할 수 있는 대상에 관한 것으로, 은행의 보관 및 대출 규정에 대한 그의 요청과는 별개다. 그는 경쟁이 비트코인 소유자들에게 제공되는 서비스를 개선할 수 있다고 주장한다.

그의 광범위한 디지털 신용 제안 역시 비트코인을 단순히 보유할 자산으로만 취급하기보다는 금융 시장 내의 한 요소로 자리매김하고 있다. 9월 26일자 에세이는 재무부와 은행 규제 당국에 수탁 및 신용을 위한 경로를 마련하는 역할을 부여하고 있다. 이러한 경로는 기관들이 어떻게 참여할 수 있는지, 그리고 어떤 위험을 감수해야 하는지를 결정할 것이다.

세일러의 주장은 궁극적으로 접근성에 달려 있다. 더 많은 기관이 보관 및 금융 서비스를 제공할 수 있다면, 소유자는 조건을 비교하고 비트코인을 먼저 매도하지 않고도 이를 담보로 활용할 수 있게 될 것이다. 해당 시장이 확대될지는 채택되는 규정과 기관들이 제공하기로 선택한 서비스에 달려 있다.