7억 6,600만 달러 규모의 비트코인 청산으로 5월 상승분이 모두 사라지자, 애널리스트들은 7만 9,000달러 선을 저항선으로 지목했다

비트파이넥스 보고서, 7만9천 달러 손익분기점 장벽 지적… BTC 매수 포지션 보유자 손실 상태

비트파이넥스의 최신 보고서에 따르면, 지난 주말인 5월 23일 발생한 레버리지 축소 사태로 총 7억 6,600만 달러 규모의 포지션이 청산되었으며, 이 중 4억 5,800만 달러는 매수 포지션이었다. 이는 3개월 만에 발생한 최대 규모의 단일 청산 사건이다. 지정학적 불확실성과 미국 10년물 국채 수익률의 16개월 만에 최고치 기록은 청산 사태를 앞두고 위험 자산에 압박을 가해, 비트코인을 토요일 최저가인 74,027달러까지 떨어뜨렸다.

분석가들은 미결제 약정량이 지난 3주간 축적된 물량을 완전히 해소한 반면, 펀딩 금리는 중립에서 소폭 마이너스 수준으로 재설정되었다고 지적한다. 이러한 재설정은 레버리지가 정리되었음을 시사하지만, 상승 모멘텀은 여전히 취약한 상태다.

비트파이넥스 보고서에 따르면, 더 시급한 우려는 최근 매수자들이 현재 손실 상태에 있다는 점이다. 비트코인은 78,600달러 부근의 단기 보유자 실현 가격 아래에서 거래되었으며, 76,500달러 아래로 마감된 후 30일 누적 매수자 원가 기준선이 지지선 역할을 하지 못했다. 이러한 실패로 인해 79,000달러 부근에 강력한 손익분기점 저항선이 형성되었으며, 11월부터 2월까지의 매수자 원가 기준선인 약 85,900달러는 여전히 주요 구조적 상한선으로 작용하고 있다.

비트파이넥스(Bitfinex) 시장 전략가들은 새로운 기관 수요가 회복되지 않는 한, 72,000~82,000달러 범위의 UTXO 공백이 당분간 새로운 거래 범위를 정의할 가능성이 높다고 전망한다. 거래소 보유량은 7년 만에 최저 수준에 근접해 있으며, 장기 보유자의 공급량은 1,443만 BTC로 안정세를 유지하고 있어, 확고한 신념을 가진 보유자들의 체계적인 매도보다는 수동적인 이익 실현이 이루어지고 있음을 시사한다.

거시경제 측면에서는 주택·에너지·서비스 부문 전반에 걸친 지속적인 인플레이션이 연방준비제도(Fed)의 정책 방향을 더욱 복잡하게 만들고 있다. 비트파이넥스 분석에 따르면 주택 부족, 모기지 금리 상승, 서비스 부문 비용 증가가 광범위한 물가 상승 압력으로 이어지면서 고착화된 인플레이션 지표가 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 단기 금리 인하 가능성은 낮아진 것으로 나타났다.

미국 소비자 심리는 가계가 구매력 감소와 생활비 상승에 시달리면서 사상 최저 수준으로 떨어졌습니다. 비트파이넥스 애널리스트들은 장기 인플레이션 기대치가 급격히 상승해, 이러한 기대가 고착화되는 것을 막아야 하는 연준에 추가적인 압박을 가하고 있다고 지적합니다. 인플레이션이 임금 상승률을 앞지르면서 실질 임금이 마이너스로 전환되었고, 여전히 탄탄한 노동 시장에도 불구하고 소비자들의 부담은 점점 더 커지고 있습니다.

상장지수펀드(ETF) 시장에서는 트루스 소셜(Truth Social)이 경쟁 심화와 점차 포화 상태에 이른 미국 상장상품 시장의 수수료 압박을 이유로 제안했던 비트코인 ETF 신청서를 철회했다. 비트파이넥스 애널리스트들은 이번 철회를 블랙록(Blackrock)이나 피델리티 인베스트먼트(Fidelity Investments)와 같은 시장 주도 기업들과 경쟁하려는 소규모 진입업체들의 경제성이 약화되고 있음을 반영한 것으로 보았다.

비트파이넥스 연구에 따르면 현물 비트코인 ETF는 규모, 유동성, 가격 결정력에 의해 주도되는 상품화된 상품이 되었으며, 이에 따라 상당한 유통 우위를 갖추지 못한 후발 주자들에게는 진입 여지가 거의 남아 있지 않다. 이와 별개로, 미국 상무부는 양자 컴퓨팅 기업들에 CHIPS 법안 인센티브로 20억 달러 이상을 지원하기로 약속했으며, 이는 현재까지 양자 하드웨어 분야에 대한 연방 정부의 최대 규모의 개입으로 기록되었다.

비트파이넥스 분석가들은 충분히 발전된 양자 컴퓨터가 결국 비트코인과 이더리움 네트워크의 기반이 되는 암호화 체계를 위협할 수 있다고 지적한다. 이러한 가능성으로 인해 디지털 자산 업계 전반에서 양자 내성 암호화 개발에 대한 시급성이 높아지고 있다.

현재 비트코인 트레이더들은 7만 9,000달러의 손익분기점이 유지될지, 아니면 무너질지를 주시하고 있다. 비트파이넥스의 최신 보고서는 새로운 기관 수요가 없으면 가장 저항이 적은 경로는 횡보 또는 하락세임을 분명히 하고 있다.